Test na utratę wartości firmy: zrozumienie podstaw
Podczas niesławnej największa strata, jaką kiedykolwiek odnotowała firma.
Wartość firmy jest wartością niematerialną powstałą w wyniku przejęcia jednej firmy przez drugą. Gdy spółka przejmująca kupuje spółkę za kwotę wyższą niż jej wartość księgowa, nadwyżka nad wartością księgową jest ujmowana jako wartość firmy w bilansie jednostki przejmującej. Wielu inwestorów uważa wartość firmy za jeden z najtrudniejszych do wyceny aktywów. Po pierwsze, istnieje wiele możliwych uzasadnień dobrej woli: wartości niematerialne, takie jak silne relacje z klientami, własność intelektualna lub popularna marka, to tylko niektóre z czynników, które mogą wpływać na wartość firmy. W związku z tym często trudno jest zrozumieć, co dokładnie wspiera dany składnik aktywów wartości firmy. Jedynym utrudnieniem, jakie stwarza dobra wola, jest fakt, że – celowo lub nieumyślnie – dobra wola jest często przesadzona. Takie przesady mogą wprowadzać inwestorów w błąd, powodując, że aktywa spółek wydają się sztucznie mocne. W tym artykule przyjrzymy się, jak dokładnie oszacować wartość firmy.
From Boom to Bust: The Story of Goodwill
Jedną z charakterystycznych oznak bańki na giełdzie jest sytuacja, w której firmy zaczynają przepłacać za przejęcia. W takim przypadku różnica między ceną zapłaconą za przejęcie spółki docelowej a godziwą wartością rynkową tej spółki jest wykazywana jako składnik aktywów zwany wartością firmy w bilansie jednostki przejmującej. (Dowiedz się więcej w Podział bilansu ).
Zgodnie z ogólnie przyjętymi w Stanach Zjednoczonych zasadami rachunkowości ( druzgocący spadek wyceny akcji firmy: z 226 miliardów dolarów do 20 miliardów dolarów.
Częściowo w wyniku takich skandali, organy regulacyjne wymagają obecnie od firm przeprowadzania corocznych testów na utratę wartości firmy w celu ustalenia, czy deklarowana wartość firmy przekracza jej godziwą wartość rynkową. Kiedy testy te prowadzą do obniżenia wartości firmy, spółka stwierdza obniżenie w swoich sprawozdaniach finansowych jako stratę z tytułu utraty wartości firmy. (Dowiedz się więcej w temacie Oskarżenia z tytułu utraty wartości: dobry, zły i brzydki ).
Mając to na uwadze, możemy teraz przyjrzeć się podstawowym etapom testu na utratę wartości firmy.
Zapoznanie się z testem na utratę wartości firmy
Podstawowa procedura dotycząca testów na utratę wartości firmy jest określona w Kodyfikacji Standardów Rachunkowości (ASC) Rady Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) w ASC 350-20-35, „Kolejny wycen”. Możesz uzyskać dostęp do kodyfikacji bezpośrednio online. Test na utratę wartości firmy przebiega w trzech szerokich etapach: 1) wstępnej ocenie jakościowej, 2) pierwszym etapie oceny ilościowej oraz 3) drugim etapie oceny ilościowej.
Krok 1: Wstępna ocena jakościowa
We wstępnej ocenie jakościowej spółka musi ustalić, czy wartość firmy wykazana w bilansie prawdopodobnie przekroczy jej godziwą wartość rynkową. To określenie musi być oparte na wszystkich istotnych czynnikach, takich jak rozwój makroekonomiczny, zmiany polityczne lub regulacyjne, pojawienie się nowych konkurentów w branży, zmiany zarządcze lub strukturalne w firmie i inne. Jeżeli wstępna ocena jakościowa wykaże, że wartość firmy wykazana w bilansie przedsiębiorstwa prawdopodobnie nie przekroczy jej godziwej wartości rynkowej, dalsze badania nie są wymagane. Jeśli firma stwierdzi, że jej deklarowana wartość firmy prawdopodobnie przekroczy jej godziwą wartość rynkową, musi przeprowadzić pierwszy etap dwuetapowej oceny ilościowej.
Krok 2: Ocena jakościowa pierwszego etapu
Pierwszy etap oceny ilościowej polega na wyliczeniu wartości godziwej jednostki sprawozdawczej, na której opiera się wartość firmy, a następnie porównaniu tej wartości godziwej z wartością firmy aktualnie wykazywaną w bilansie spółki. Jednostkę sprawozdawczą definiuje się jako segment operacyjny firmy, który prowadzi indywidualną działalność gospodarczą, generuje własną dokumentację finansową oraz działa pod nadzorem i przeglądem kierownictwa firmy.5 Dokonując tych obliczeń, firma musi rozważyć względny wpływ wszystkich czynników, które mogły mieć istotny wpływ na wartość aktywów firmy. W istocie ten etap oceny ilościowej jest bardziej precyzyjną wersją wstępnej oceny jakościowej.
Jeżeli ocena ta wykaże, że wartość firmy wykazana w bilansie spółki nie przekracza jej wartości godziwej, dalsze badania nie są wymagane. Jeśli z drugiej strony ocena wykaże, że stwierdzona wartość firmy przekracza jej wartość godziwą, spółka musi przejść do drugiego etapu oceny ilościowej.
Krok 3: Etap drugi Ocena jakościowa
W drugim etapie oceny ilościowej spółka bada wartość poszczególnych aktywów i pasywów jednostki sprawozdawczej w celu ustalenia ich wartości godziwej. Jeżeli na podstawie tej analizy spółka ustali, że wartość firmy przewyższa wartość godziwą danej jednostki sprawozdawczej, wówczas nadwyżkę wartości firmy definiuje się jako utratę wartości firmy. Wartość tej utraty wartości jest następnie wykazywana jako odpis z tytułu utraty wartości firmy w sprawozdaniu finansowym spółki. (Dowiedz się więcej w Jak wartość firmy wpływa na sprawozdania finansowe? )
Uproszczone alternatywy dla firm prywatnych
Przeprowadzanie corocznych testów na utratę wartości firmy może być kosztowne i czasochłonne, szczególnie w przypadku mniejszych firm, które mogą mieć ograniczoną wiedzę i zasoby wewnętrzne. W celu ograniczenia kosztów i złożoności Rada Standardów Rachunkowości Finansowej wprowadziła alternatywną metodę przeprowadzania testu na utratę wartości firmy. Haczyk polega na tym, że z alternatywy mogą korzystać tylko prywatne firmy.
Jak określono w aktualizacji standardów rachunkowości 2014-02, nowa metoda usprawnia procesy testowe. Jedną z najbardziej znaczących zmian jest to, że prywatne firmy mogą przeprowadzać testy na utratę wartości firmy w razie potrzeby, zamiast co roku. Co oznacza w razie potrzeby? Spółka musi przeprowadzić test na utratę wartości firmy tylko wtedy, gdy uzna, że zdarzenie lub zmiana miały istotny wpływ na wartość godziwą jej stwierdzonej wartości firmy. Ponadto ta aktualizacja zapewnia prywatnym firmom możliwość amortyzacji wartości firmy przez okres 10 lat lub krótszy.
Podsumowanie
Biorąc pod uwagę trudności związane z wyceną wartości niematerialnych i prawnych, takich jak marki, relacje z klientami i zastrzeżone technologie, nie jest zaskoczeniem, że opłaty z tytułu wartości firmy mogą budzić kontrowersje. Rzeczywiście, jak pokazuje powyższa dyskusja, wycena wartości firmy może okazać się równie trudna dla zarządzających, jak dla inwestorów. Jasne jest jednak, że przepłacanie za przejęcia może okazać się niezwykle kosztownym błędem. Aby zminimalizować ryzyko zaskoczenia odpisami aktualizującymi wartość firmy, inwestorzy muszą sprawdzić, czy firma ma zwyczaj przepłacania za swoje przejęcia.
Ujawnienie: W momencie publikacji Jason Fernando nie posiadał żadnych pozycji w żadnym z papierów wartościowych wymienionych w tym artykule. Nie zamierza on handlować żadnymi papierami wartościowymi wymienionymi w tym artykule w ciągu 48 godzin od publikacji.