Indeks FTSE RAFI US 1000
Co to jest indeks FTSE RAFI US 1000?
Indeks FTSE RAFI US 1000 jest punktem odniesienia dla cen akcji największych 1000 spółek w Stanach Zjednoczonych, uszeregowanych według określonych podstaw. Cztery podstawowe czynniki to dywidendy, wartość księgowa, sprzedaż i przepływy pieniężne.
Wprowadzony 28 listopada 2005 r., Z wartością bazową 5000, indeks obejmuje akcje notowane na giełdzie nowojorskiej (NYSE), Nasdaq i amerykańskiej giełdzie papierów wartościowych (AMEX).1
Kluczowe wnioski
- Indeks FTSE RAFI US 1000 jest punktem odniesienia dla wyników największych 1000 akcji, którymi handluje się w Stanach Zjednoczonych.
- Akcje w indeksie są wybierane i klasyfikowane w oparciu o cztery podstawowe czynniki: sprzedaż, przepływy pieniężne, dochód operacyjny i dywidendy.
- Ceny akcji ani wartości rynkowe nie są brane pod uwagę przy obliczaniu wag akcji w indeksie FTSE RAFI US 1000, co powoduje, że różni się on od tradycyjnych indeksów rynkowych, takich jak S&P 500 lub Dow Jones Industrial Average.
Zrozumienie indeksu FTSE RAFI US 1000
Indeks FTSE RAFI US składa się z 1000 amerykańskich akcji, które FTSE International Limited i Research Affiliates LLC (RAFI) identyfikuje na podstawie ścisłych wytycznych i procedur. Indeks ma na celu śledzenie notowań największych amerykańskich akcji w oparciu o cztery podstawowe miary:
- Sprzedaż: średnia całkowita sprzedaż firmy w ciągu ostatnich pięciu lat
- Przepływy pieniężne: całkowite wolne przepływy pieniężne przedsiębiorstwa (FCF) uśrednione w ciągu ostatnich pięciu lat
- Dochód operacyjny plus amortyzacja Wartość księgowa: wartość księgowa przedsiębiorstwa na dzień przeglądu
- Dywidendy gotówkowe: całkowite wypłaty dywidend gotówkowych uśrednione w ciągu ostatnich pięciu lat, w tym dywidendy specjalne i regularne wypłacane w gotówce
Koncentrując się na fundamentach, FTSE RAFI US Index stara się zmniejszyć ekspozycję indeksu na zawyżone akcje, co jest szczególnie prawdziwe w przypadku akcji, które odnotowały pozornie niezrównoważony wzrost cen.
Na przykład indeks będzie miał mniejszą ekspozycję na akcje, które doświadczyły dużych wzrostów cen w porównaniu z ich zyskami (zwanymi wskaźnikiem C / Z). Niższa ekspozycja na akcje o wysokim wskaźniku P / E różni się od indeksu ważonego kapitalizacją rynkową, który przypisuje wagi składnikom indeksu według wielkości spółki lub wartości rynkowej.
Uwagi specjalne
Indeks FTSE RAFI US jest jednym z szeregu nierynkowych indeksów ważonych kapitalizacją. Oznacza to, że podczas gdy wiele indeksów jest tworzonych po to, aby spółki o większych kapitalizacjach rynkowych miały większy wpływ na indeks, FTSE RAFI US Index tego nie robi. Zamiast tego indeks jest konstruowany przy użyciu metodologii Fundamental Index® opracowanej przez Research Affiliates LLC z Newport Beach, Kalifornia
Indeks łamie tradycyjną konstrukcję ważoną kapitałem rynkowym i zamiast tego wykorzystuje zgłoszone wartości pieniężne przepływów pieniężnych, wartość księgową, łączną sprzedaż i dywidendę brutto, aby wyliczyć wagę każdego indeksu składowego. Ceny, które zmieniają się codziennie z powodu spadków i przepływów na giełdzie, nie są składnikiem wag. Poprzez zakotwiczenie indeksu w miarach ekonomicznych lub fundamentalnych, podejście to nie jest powiązane z ciągle zmieniającymi się poglądami, oczekiwaniami, modami, bańkami czy załamaniami rynku.
Podobnie fundusze giełdowe podlegające indeksowi FTSE RAFI US nie mierzą wielkości firmy na podstawie kapitalizacji rynkowej. Zamiast tego posiadają akcje w dużych spółkach wybranych i ważonych według czterech podstawowych czynników. Chociaż nie jest to klasyczny fundusz wartości, ETF, który śledzi indeks, przerywa powiązanie między ceną akcji a jej wagą w portfelu, starając się utrzymywać akcje proporcjonalnie do wartości kluczowych czynników fundamentalnych, nie przywiązując większej wagi do najdroższych dyby.