Ułamkowy udział
Co to jest udział ułamkowy?
Mniej niż jeden pełny udział w kapitale nazywany jest udziałem ułamkowym. Takie akcje mogą być wynikiem podziału akcji, planów reinwestycji dywidend (DRIP) lub podobnych działań korporacyjnych. Zwykle ułamkowe akcje nie są dostępne na giełdzie i chociaż mają wartość dla inwestorów, są również trudne do sprzedania.
Kluczowe wnioski
- Ułamkowy udział to część akcji, która jest mniejsza niż jeden pełny udział.
- Ułamkowe akcje często wynikają z podziałów akcji, które nie zawsze prowadzą do parzystej liczby akcji.
- Fuzje lub przejęcia tworzą ułamkowe udziały, ponieważ spółki łączą nowe akcje zwykłe według z góry określonego stosunku.
- Zyski kapitałowe, uśrednianie kosztu dolara i plany reinwestycji dywidend często pozostawiają inwestorów z udziałami ułamkowymi.
- Akcje ułamkowe nie są przedmiotem handlu na wolnym rynku; jedyny sposób sprzedaży udziałów ułamkowych prowadzi przez duże biuro maklerskie.
Zrozumienie udziału ułamkowego
Ułamkowe akcje powstają na wiele sposobów, w tym w ramach planów reinwestycji dywidend, podziału akcji, fuzji i przejęć.
Plany reinwestycji dywidend
Plany reinwestycji dywidend (DRIP) często tworzą ułamkowe udziały. Plan reinwestycji dywidend to plan, w którym korporacja oferująca dywidendę lub firma maklerska umożliwia inwestorom wykorzystanie wypłaty dywidendy do zakupu większej liczby tych samych akcji. Ponieważ kwota ta „kapie” z powrotem w zakup kolejnych udziałów, nie ogranicza się do całych udziałów. Reinwestowanie dystrybucji zysków kapitałowych i programów uśredniania kosztów w dolarach może również skutkować zakupem udziałów ułamkowych.
Podziały zapasów
Podziały akcji nie zawsze prowadzą do parzystej liczby akcji. Podział akcji 3 za 2 spowodowałby utworzenie trzech udziałów na każde dwa udziały, które posiada inwestor, więc inwestor z nieparzystą liczbą akcji uzyskałby udział ułamkowy po podziale. Trzy akcje to 4½, pięć – 7½ i tak dalej.
Fuzje i przejęcia
Fuzje i przejęcia (M&A) mogą również skutkować ułamkowymi udziałami, ponieważ spółki łączą nowe akcje zwykłe według z góry określonego stosunku. Stosunek często prowadzi do ułamkowych udziałów dla akcjonariuszy.
Niektóre firmy maklerskie celowo dzielą całe akcje, aby móc sprzedawać ułamkowe udziały klientom. Ten podział udziałów ma najczęściej miejsce w przypadku drogich akcji, takich jak Amazon (AMZN ) czy Alphabet, spółka macierzysta Google (GOOGL ). Od marca 2020 r. AMZN sprzedawał za ponad 1800 USD za akcję, a GOOGL za ponad 1100 USD za akcję.1 Ułamkowe akcje często mogą być jedynym sposobem, w jaki inwestorzy indywidualni mogą kupować akcje takich spółek.
Na przykład młody inwestor z ograniczonymi funduszami może chcieć kupić akcje Amazona. Zaczynając od 1000 USD na zainwestowanie, nie będą mieli dość, aby kupić pełną część akcji, więc mogą znaleźć firmę maklerską, która będzie gotowa sprzedać ułamkową część akcji. Mogliby zainwestować połowę pieniędzy w jedną trzecią akcji Amazona, a drugą połowę przeznaczyć na tańsze akcje, które pozwoliłyby im na zakup pełnych akcji.
W przypadku podziału akcji, fuzji i przejęć akcjonariusze mają czasami możliwość otrzymania gotówki w miejsce ułamkowych udziałów. Uzyskany dochód podlega opodatkowaniu.
Handel udziałami ułamkowymi
Jedynym sposobem sprzedaży udziałów ułamkowych jest za pośrednictwem dużego biura maklerskiego, które może połączyć je z innymi udziałami ułamkowymi, aż do uzyskania całego udziału. Jeśli sprzedawane akcje nie mają dużego popytu na rynku, sprzedaż ułamkowych udziałów może zająć więcej czasu, niż się spodziewano.
Nie wszyscy chcą trzymać ułamkowe akcje, zwłaszcza jeśli trafili na nie z niezamierzonych powodów, takich jak podział akcji. Inwestor może mieć 225 akcji XYZ po 12 USD za akcję. Po podziale akcji 3 za 2 otrzymaliby 337 akcji po 8 USD za akcję. Jeśli na rynku będzie duży popyt na akcje XYZ, będzie większe prawdopodobieństwo, że znajdą firmę maklerską, która będzie gotowa wziąć udział ułamkowy. Albo mogliby znaleźć firmę maklerską, która byłaby skłonna sprzedać kolejną połowę akcji, aby zwiększyć ich łączną liczbę do 338.
Przykład rzeczywistego udziału ułamkowego
W listopadzie 2019 rokuInteractive Brokers stało się pierwszym z głównych brokerów internetowych, który oferował ułamkowy obrót akcjami. 29 stycznia 2020 r. Fidelity ogłosiła, że zaoferuje obrót akcjami ułamkowymi, a także funduszami ETF.