Do przodu do przodu
Co to jest Forward Forward?
Kontrakty terminowe typu forward, nazywane również kontraktami terminowymi na stopę procentową, to rodzaj umów finansowych, w których dwie strony zgadzają się na zawarcie transakcji pożyczki w przyszłości. Strona pożyczająca środki zobowiązuje się do spłaty kwoty głównej wraz z premią w terminie zapadalności pożyczki.
Chociaż forwardy forward nie obejmują okresowych płatności odsetek, premia płacona na koniec umowy skutecznie rekompensuje pożyczkodawcy ryzyko związane z udzieleniem pożyczki.
Kluczowe wnioski
- Forward forward to umowa, w której dwie strony zgadzają się zawrzeć umowę pożyczki w przyszłości.
- Umowa pożyczki nakłada na pożyczkobiorcę obowiązek spłaty kwoty kapitału w terminie wymagalności pożyczki wraz z dodatkową premią.
- Forward forward to szczególny rodzaj kontraktów forward, który jest szeroko stosowany na nowoczesnych rynkach finansowych.
Zrozumieć Forward Forward
W finansach termin „forward” jest często używany do opisania umów dotyczących zawarcia transakcji w przyszłości. Na przykład kontrakt forward obejmuje umowę zakupu składnika aktywów w przyszłości po określonej cenie zwanej ceną terminową. Z kolei transakcje kasowe – zwane również transakcjami gotówkowymi – to takie, które następują natychmiast po przeważającej cenie kasowej.
Forward Forward to po prostu szczególny rodzaj transakcji forward, w której strony zgadzają się zawrzeć umowę pożyczki w przyszłości. W przeciwieństwie do typowej pożyczki, w której pożyczkobiorca pozyskuje środki dziś i spłaci je w przyszłości, w przypadku forwardu typu forward stwierdza się, że pożyczkobiorca pożyczy środki w przyszłości i spłaci je w jeszcze późniejszym terminie.
Na przykład pożyczkobiorca może zawrzeć kontrakt forward forward z pożyczkodawcą 1 stycznia. Zgodnie z warunkami umowy pożyczkobiorca może otrzymać kwotę główną w dniu 1 marca i zgodzić się na spłatę kwoty głównej wraz z premią w dniu 1 stycznia. 31 grudnia.
Kontrakty terminowe są szeroko stosowanym mechanizmem w nowoczesnych finansach. Są podobne do kontraktów futures, z wyjątkiem tego, że w przeciwieństwie do kontraktów futures są przedmiotem obrotu pozagiełdowego (OTC). Oznacza to, że umowy terminowe mogą być w dużym stopniu dostosowywane przez zaangażowane strony. Chociaż często mają podobne cechy, jest mało prawdopodobne, aby jakiekolwiek dwa kontrakty forward były dokładnie takie same. Tymczasem futures to ustandaryzowane kontrakty, które są przedmiotem handlu na giełdach. W związku z tym różnice między umowami są znacznie mniejsze.
Fakt, że kontrakty terminowe są sprzedawane na rynkach OTC, ma zarówno zalety, jak i wady. Chociaż zapewniają one praktycznie nieograniczoną elastyczność zainteresowanym stronom, kontrakty forward podlegają mniejszym regulacjom niż kontrakty terminowe typu futures i nie korzystają z instytucjonalnego wsparcia izb rozliczeniowych lub giełd. W konsekwencji uczestnicy transakcji terminowych mogą być bardzo narażeni na ryzyko kontrahenta; jeżeli strona, z którą handlują, nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań, strona poszkodowana może mieć niewielki lub żaden praktyczny środek regresu poza postępowaniem sądowym.
Prawdziwy przykład Forward Forward
Forward forward to umowa, na mocy której jedna strona pożyczy drugiej stronie w przyszłości, a spłata nastąpi również w przyszłości – która będzie późniejsza niż data pożyczki. Na przykład Joe i Sue zgadzają się na umowę forward.
W umowie Joe agresuje, że pożyczy Sue 1000 dolarów w ciągu 30 dni. Następnie, trzydzieści dni po tym (60 dni od dzisiaj), Sue spłaci Joe 1100 $. Zwykła umowa forward oznacza, że pieniądze są pożyczane właśnie teraz. Forward forward oznacza, że pieniądze są pożyczane w przyszłości.