Definicja pożyczki miękkiej
Co to jest pożyczka preferencyjna?
Pożyczka uprzywilejowana to pożyczka nieoprocentowana lub oprocentowana poniżej rynkowej stopy procentowej. Pożyczki preferencyjne, znane również jako „miękkie finansowanie” lub „finansowanie na warunkach preferencyjnych”, mają łagodne warunki, takie jak wydłużone okresy karencji, w których należne są tylko odsetki lub opłaty za usługi, oraz urlopy odsetkowe. Zwykle oferują dłuższe harmonogramy spłat (w niektórych przypadkach do 50 lat) niż konwencjonalne kredyty bankowe.
Pożyczki uprzywilejowane są często udzielane przez międzynarodowe banki rozwoju (takie jak Azjatycki Fundusz Rozwoju), podmioty zależne Banku Światowego lub rządy federalne (lub agencje rządowe) krajom rozwijającym się, które nie byłyby w stanie zaciągnąć pożyczki po kursie rynkowym.
Jak działa pożyczka miękka
Pożyczki uprzywilejowane są często oferowane nie tylko jako sposób na wsparcie krajów rozwijających się, ale także w celu nawiązania z nimi więzi gospodarczych i politycznych. Dzieje się tak często, gdy kraj pożyczający dysponuje zasobem lub materiałem, który jest interesujący dla pożyczkodawcy, który może chcieć nie tylko spłaty pożyczki, ale także korzystnego dostępu do tego zasobu.
Kluczowe wnioski
- „Miękkie finansowanie” lub „pożyczka uprzywilejowana” to pożyczka udzielona prawie bez oprocentowania lub bez oprocentowania, z wydłużonymi okresami karencji, oferująca większą łagodność niż tradycyjne pożyczki.
- Wiele krajów rozwijających się, które potrzebują funduszy, ale nie mogą sobie pozwolić na pożyczki według stawek rynkowych.
- W przypadku pożyczkodawców rządowych pożyczki uprzywilejowane mogą zostać wykorzystane do zacieśnienia więzi między krajami pożyczającymi i pożyczającymi.
W szczególności Chiny aktywnie udzielały finansowania krajom afrykańskim w ostatniej dekadzie. Na przykład Etiopia otrzymała 10,7 miliardów dolarów pożyczki od chińskiego rządu od 2010 do 2015 roku, zgodnie z China-Africa Research Initiative na Johns Hopkins University School of Advanced International Studies. Obejmuje to cały pakiet dotacji i pożyczek uprzywilejowanych o łącznej wartości 23 milionów dolarów na wsparcie rozwoju i infrastruktury Etiopii, takiej jak linie energetyczne, sieci komórkowe, parki przemysłowe, drogi i linia kolejowa łącząca miasta Dżibuti i Addis Abebę, stolicę Etiopii. Pożyczki są częścią chińskiego planu wspierania Etiopii i promowania rozwoju handlu między krajem afrykańskim a azjatyckim gigantem.
W innym przykładzie rząd chiński udzielił Angoli w marcu 2004 r. Pożyczki uprzywilejowanej w wysokości 2 miliardów dolarów. Pożyczka została udzielona w zamian za zobowiązanie się do zapewnienia ciągłości dostaw ropy naftowej do Chin.
Pożyczka uprzywilejowana to finansowanie na hojnych warunkach – na przykład poniżej rynkowej stopy procentowej – które jest często oferowane krajom rozwijającym się.
Plusy i minusy miękkich pożyczek
Chociaż na pierwszy rzut oka pożyczki uprzywilejowane mogą wydawać się korzystną sytuacją, mają one wady – a także zalety – dla pożyczkodawców.
Pro: Breaks for Business
Oprócz tego, że pożyczkodawca służy jako platforma do ustanowienia szerszej dyplomacji i polityki z pożyczkobiorcą, pożyczki uprzywilejowane oferują korzystne możliwości biznesowe. Wspomniane parki kolejowe i przemysłowe w Etiopii budowane są nie tylko za chińskie fundusze, ale także przez chińskie firmy. Wiele firm, które wprowadzają się do kompleksów, również pochodzi z Chin i otrzymują znaczne ulgi podatkowe od dochodów i importu od rządu Etiopii.
Wada: Chwiejne zwroty
Czas potrzebny na spłatę pożyczki uprzywilejowanej może oznaczać, że pożyczkodawca jest związany z pożyczkobiorcą przez dłuższą liczbę lat. Chociaż może to oznaczać, że pożyczkodawca może przez pewien czas nie widzieć bezpośredniego zwrotu z oferowanego przez siebie finansowania, stwarza to okazję do dialogu z pożyczkobiorcą w innych celach.
Na przykład w 2015 roku Japonia zaoferowała Indiom pożyczkę uprzywilejowaną na pokrycie 80% kosztu 15 miliardów dolarów na projekt pociągu pociskowego przy stopie procentowej poniżej 1%, z zastrzeżeniem, że Indie kupią 30% sprzętu. do projektu od firm japońskich. Zanim kraje podpisały formalne porozumienie, zobowiązanie Japonii wzrosło do 85% kosztów, w formie pożyczek uprzywilejowanych, przy szacowanym wówczas koszcie projektu wynoszącym 19 miliardów dolarów.
Istnieje również kwestia, że pożyczkobiorca ma problemy ze spłatą, pomimo hojnych warunków pożyczki uprzywilejowanej. Narody mogą być kuszone, by zaciągać więcej długów, niż mogą sobie pozwolić. Taka sytuacja miała miejsce w Etiopii.
W wyniku tych chińskich pożyczek stosunek zadłużenia do PKB wzrósł do 88%, co groziło ich niewypłacalnością. We wrześniu 2018 roku Chiny musiały zgodzić się na restrukturyzację części zadłużenia, obniżając spłaty i wydłużając okres kredytowania o 20 lat. Niemniej jednak Chiny planowały wdrożyć osiem kolejnych ważnych inicjatyw wraz z krajami afrykańskimi do 2021 r.