Stała opłata
Co to jest opłata stała?
Opłata stała to każdy rodzaj wydatku, który regularnie się powtarza, niezależnie od wielkości prowadzonej działalności. Stałe koszty obejmują głównie pożyczki (kapitał i odsetki) oraz opłat leasingowych, ale z definicji „opłat stałych” może rozszerzyć się na to ubezpieczenie, media i podatki dla celów sporządzania pożyczkowe przymierza przez kredytodawców.
Kluczowe wnioski
- Opłata stała to powtarzający się i przewidywalny koszt ponoszony przez firmę.
- W przeciwieństwie do opłaty zmiennej, opłata stała pozostaje taka sama niezależnie od wielkości prowadzonej działalności.
- Opłaty stałe są najczęściej związane z ratami leasingu lub pożyczki, ale mogą również pokrywać regularne rachunki, takie jak opłaty za media lub płatności ubezpieczeniowe.
- Wskaźnik pokrycia stałej opłaty służy do pomiaru wypłacalności przedsiębiorstwa i jest używany przez pożyczkodawców do oceny zdolności firmy do zaciągania pożyczek i obsługi zadłużenia.
Wyjaśnienie stałych opłat
Przed założeniem firmy zawiera listę wszystkich niezbędnych wydatków z góry i bieżących. Wydatki są następnie dzielone na dwa przedziały: stałe i zmienne. Te zmienne koszty zależą od wielkości firmy. Na przykład prowizja sprzedawcy zależy od ilości sprzedanych produktów lub usług firmy. Z drugiej strony, wydatki stałe istnieją niezależnie od wielkości prowadzonej działalności.
Wszystkie firmy mają stałe opłaty w takiej czy innej formie. Od pierwszego dnia firma ponosi stałe opłaty. Dwie główne kategorie stałych opłat to raty pożyczki i raty leasingowe w przypadku pożyczkodawcy dla firmy.
Współczynnik pokrycia stałych opłat
Pożyczkodawca może również uwzględnić inne stałe wydatki, takie jak ubezpieczenie, media i podatki, ale większość zobowiązań kredytowych dla wskaźnika pokrycia stałej opłaty (FCCR) koncentruje się na ratach kredytu i leasingu. FCCR jest jednym z kilku ważnych mierników zdolności kredytobiorcy do spłaty; oczywiście, im wyższy wskaźnik pokrycia – w którym licznikiem jest zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT), a mianownikiem – opłaty stałe – tym lepiej.
Wskaźnik pokrycia opłaty stałej jest podobny do wskaźnika pokrycia odsetek. Istotna różnica między nimi polega na tym, że wskaźnik pokrycia stałych opłat uwzględnia roczne zobowiązania z tytułu opłat leasingowych oprócz płatności odsetek. Wskaźnik ten jest czasami postrzegany jako rozszerzona wersja wskaźnika pokrycia odsetek lub wskaźnika pokrycia odsetek. Jeżeli wynikająca z tego wartość tego wskaźnika jest niska, poniżej 1, jest to mocna wskazówka, że jakikolwiek znaczący spadek zysków może spowodować upadłość finansową przedsiębiorstwa. Wysoki wskaźnik wskazuje na wyższy poziom stabilności finansowej przedsiębiorstwa.
Wariantem FCCR jest zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją (EBITDA) ponad opłatami stałymi. Firma, która ma uciążliwe stałe opłaty i niewystarczającą wielkość działalności, aby pokryć wydatki stałe, nie mówiąc już o zmiennych, będzie miała kłopoty z wierzycielami, którzy posiadają zabezpieczenia na majątku przedsiębiorstwa, a w niektórych przypadkach również na majątku osobistym.
Przykład opłaty stałej
Federal Realty Investment Trust, REIT, wymienia dług o stałej stopie procentowej (kapitał i odsetki), zobowiązania z tytułu leasingu kapitałowego (kapitał i odsetki), dług o zmiennej stopie procentowej (tylko kapitał) i leasing operacyjny jako część swoich opłat stałych. Na koniec trzeciego kwartału 2017 roku REIT miał stały wskaźnik pokrycia opłat na poziomie 4,1x, który był wyższy niż większość FCCR swojej grupy rówieśniczej.