Zasoby bulgoczą w historii: 5 największych

Bańki aktywów występuje, gdy cena składnika aktywów finansowych lub towaru wzrośnie do poziomów, które są znacznie powyżej normy zarówno historycznych, składnik aktywów jest wartość wewnętrzna, albo jedno i drugie. Problem polega na tym, że ponieważ wewnętrzna wartość aktywa może mieć bardzo szeroki zakres, bańka jest często uzasadniona błędnym założeniem, że wewnętrzna wartość aktywów gwałtownie wzrosła, co oznacza, że ​​aktywa są warte znacznie więcej niż są zasadniczo.

Niektóre bąbelki są ceny do zysku, który jest dwa razy wyższy od średniej historycznej, prawdopodobnie znajduje się na obszarze bańki, chociaż może być potrzebnych więcej analiz, aby dokonać rozstrzygających ustaleń. Inne pęcherzyki są trudniejsze do wykrycia i można je zidentyfikować dopiero po fakcie.

Poniżej znajduje się pięć największych baniek aktywów w historii, z których trzy miały miejsce od późnych lat osiemdziesiątych.

1. Holenderska bańka tulipanowa

TULIPOMANIA że chwycił Holandię w 1630 jest jednym z najwcześniej odnotowanych przypadków irracjonalnej bańki aktywów. Według byłego profesora ekonomii UCLA, Earla A. Thompsona,podczas holenderskiej bańki tulipanowej ceny tulipanów wzrosły dwudziestokrotnie od listopada 1636 r. Do lutego 1637 r., A następnie spadły o 99% do maja 1637 r.

Jak zwykle to robią bańki, Tulipmania pochłaniała szeroki przekrój holenderskiej populacji, aw szczytowym okresie niektóre cebulki tulipanów osiągały ceny wyższe niż ceny niektórych domów.

2. Bańka na Morzu Południowym

Bańka Morza Południowego z 1720 roku została stworzona przez bardziej złożone okoliczności niż Tulipmania. Firma South Sea została założona w 1711 roku i rząd brytyjski obiecał jej monopol na handel z hiszpańskimi koloniami Ameryki Południowej. Spodziewając się powtórzenia sukcesu Kompanii Wschodnioindyjskiej, która zapewniła Anglii kwitnący handel z Indiami, inwestorzy przejęli akcje South Sea Company.

Gdy jej dyrektorzy rozpowszechniali opowieści o niewyobrażalnych bogactwach na Morzu Południowym (dzisiejsza Ameryka Południowa), akcje firmy wzrosły ponad ośmiokrotnie w 1720 r., Ze 128 funtów w styczniu do 1050 funtów w czerwcu, po czym upadły w kolejnych miesiącach i spowodowały poważny kryzys gospodarczy.

3. Japońska bańka na rynku nieruchomości i giełd

Obecnie bańki cenowe są czasami napędzane przez nadmiernie stymulującą politykę pieniężną. Klasycznym przykładem jest japońska bańka gospodarcza lat 80.50-procentowy wzrost wartości jena na początku lat 80. XX w. Wywołał w Japonii recesję w 1986 r. I aby jej przeciwdziałać, rząd wprowadził program stymulacji monetarnej i fiskalnej.

Środki te zadziałały tak dobrze, że sprzyjały nieokiełznanej spekulacji, w wyniku czego japońskie akcje i wartości gruntów miejskich potroiły się w latach 1985–1989. W szczytowym momencie bańki na rynku nieruchomości w 1989 r. Wartość terenów Pałacu Cesarskiego w Tokio była nieruchomości w całym stanie Kalifornia. Bańka pękła w 1991 r., Przygotowując grunt pod kolejne lata deflacji cenowej i stagnacji wzrostu gospodarczego w Japonii, znane jako utracona dekada.

4. Bańka Dotcom

Jeśli chodzi o samą skalę i rozmiar, niewiele bąbelków pasuje do bańki internetowej z lat 90. W tamtym czasie rosnąca popularność Internetu wywołała masową falę spekulacji przedsiębiorstwami „ nowej gospodarki ”. W rezultacie setki firm internetowych osiągnęły wyceny wielomiliardowe, gdy tylko pojawiły się na giełdzie.

Nasdaq Composite Index, do domu większość z tych zasobów firmowych technologia / dot-com, wzrósł z poziomu poniżej 500 na początku 1990 roku do rekordowego poziomu ponad 5000 w marcu 2000. Indeks rozbił się krótko po tym, pogrążając prawie 80% do października 2002 r. I wywołując recesję w USA. Następnym razem, gdy Indeks osiągnął nowy rekord, miał miejsce w 2015 r., Ponad 15 lat po poprzednim szczycie.

5. Bańka mieszkaniowa w USA

Niektórzy eksperci uważają, że pęknięcie bańki internetowej NASDAQ dot-com skłoniło amerykańskich inwestorów do kupowania nieruchomości z powodu błędnego przekonania, że ​​nieruchomości są bezpieczniejszą klasą aktywów. Podczas gdy ceny domów w USA prawie się podwoiły w latach 1996-2006, dwie trzecie tego wzrostu nastąpiło w latach 2002-2006, wynika z raportu US Bureau of Labor Statistics. Nawet gdy ceny domów rosły w rekordowym tempie, pojawiły się oznaki niezrównoważonego szaleństwa – szerzące się oszustwa związane z kredytami hipotecznymi, „przerzucanie” mieszkań, domy kupowane przez kredytobiorców subprime itp.

Ceny mieszkań w USA osiągnęły najwyższy poziom w 2006 r., A następnie zaczęły spadać, co spowodowało, że przeciętny dom w USA stracił jedną trzecią swojej wartości do 2009 r. Boom i kryzys na rynku nieruchomości w USA oraz jego wpływ na papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, doprowadziło do globalnego skurczu gospodarczego, największego od czasów kryzysu lat trzydziestych XX wieku. Ten okres późnych lat 2000 stał się więc nazywany Wielką Recesją.

Podsumowanie

Chociaż każda bańka jest inna, jednym wspólnym elementem większości bąbelków jest chęć uczestników do zawieszenia niewiary i wytrwałego ignorowania rosnącej liczby znaków ostrzegawczych. Innym jest to, że im większa bańka, tym większe szkody wyrządza, gdy pęka. A być może najważniejsze jest to, że pięć największych historycznych baniek, wraz z innymi po drodze, zawiera cenne lekcje, na które powinni zwrócić uwagę wszyscy inwestorzy.