4 maja 2021 18:57

Znajomi i udziały rodzinne

Co to są udziały w rodzinie i znajomym?

Termin „akcje znajomych i rodziny” odnosi się do akcji oferowanych przez nową firmę przyjaciołom, członkom rodziny lub innym współpracownikom kadry kierowniczej firmy. Akcje te są zwykle jednym z pierwszych źródeł kapitału dla młodego podmiotu gospodarczego.

pierwszej oferty publicznej (IPO). Dzięki tym udziałom przyjaciele i rodzina mają udział w przyszłym sukcesie firmy.

Kluczowe wnioski

  • Udziały dla znajomych i rodziny są oferowane znajomym, członkom rodziny lub innym partnerom biznesowym kadry kierowniczej nowej firmy.
  • Przedsiębiorcy, emitenci i bankierzy mogą oferować te akcje swoim bliskim, zanim akcje zostaną zaoferowane publicznie w drodze pierwszej oferty publicznej.
  • Wielu przedsiębiorców ma problem ze znalezieniem opłacalnych źródeł kapitału, dlatego zwracają się do przyjaciół i rodziny, oferując im udział w swojej firmie.
  • Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ma przepisy określające, w jaki sposób firmy mogą emitować akcje, w tym dla przyjaciół i rodziny.

Zrozumieć znajomych i udziały rodzinne

Akcje dla znajomych i rodziny są oferowane osobom bliskim szefom startupu. Kiedy przychodzi czas na wyemitowanie akcji znajomych i rodziny, które są również nazywane akcjami kierowanymi, główny subemitent pierwszej oferty publicznej zazwyczaj zgadza się na administrowanie udziałami przyjaciół i rodziny w ramach usługi na rzecz emitenta.

Akcje te są zwykle sprzedawane przyjaciołom i rodzinie ze zniżką w stosunku do ceny ustalonej dla IPO. Kupując akcje, wspólnicy ci mają udział w sukcesie firmy, tak jak każdy inny akcjonariusz.

Liczba akcji oferowanych przez firmę zazwyczaj stanowi niewielki procent oferty firmy. Zwykle jest to mniej niż 5%. Ale chociaż liczba udziałów w posiadaniu jednej osoby może być niewielka, mogą one przynieść posiadaczowi znaczne zyski, zwłaszcza jeśli firma odniesie sukces.

Korzyści z przyjaciół i rodzinnych udziałów

Ale dlaczego firmy wydają akcje dla przyjaciół i rodziny? To proste. Mogą mieć trudności z pozyskaniem finansowania z tradycyjnych źródeł, gdy są w fazie start-upu. Banki nie pożyczają kapitału dłużnego młodym firmom, jeśli nie mają historii przychodów lub aktywów.

Kapitał zalążkowy lub kapitał prywatny często wiąże się ze zbyt wysokimi kosztami, takimi jak rezygnacja ze znacznego udziału w kapitale. Jeszcze zanim nowy podmiot gospodarczy osiągnie anielski etap pozyskiwania kapitału, często zwraca się do przyjaciół i rodziny o dodatkowe fundusze, aby przejść do bardziej tradycyjnych form finansowania. Przyjaciele i rodzina są teoretycznie bardziej wyrozumiali, więc mogą być bardziej skłonni zapewnić kapitał na cele spekulacyjne.

Idea kapitału zalążkowego od przyjaciół i rodziny to przede wszystkim propozycja dla osób posiadających znaczne zasoby finansowe. Przedsiębiorcy bez dostępu do znajomych i rodziny na wyższych stanowiskach społeczno-ekonomicznych mogą mieć trudności z uzyskaniem tej formy finansowania.

Jednak runda finansowania przyjaciół i rodziny nie jest pozbawiona wad, ponieważ wykorzystanie pieniędzy przyjaciół i rodziny stwarza potencjał do napiętych relacji. Ale czasami przyjaciele i rodzina mogą być najlepszą dostępną opcją.

Uwagi specjalne

Jest kilka ważnych punktów, o których nowe firmy muszą pamiętać, zanim wyemitują akcje swoim znajomym i rodzinie.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ustala zasady, w jaki sposób firmy mogą zbierać pieniądze na finansowanie swojej działalności w Stanach Zjednoczonych. Każda firma, która emituje akcje publicznie – w tym znajomym i rodzinie – musi zarejestrować te akcje w SEC. To jest wstępny formularz rejestracyjny przed wejściem spółki na giełdę w ramach pierwszej oferty publicznej.

Firmy są zwolnione, jeśli wszyscy inwestorzy posiadają akredytację. Są to inwestorzy uprzywilejowani na podstawie wartości netto, wielkości aktywów lub doświadczenia zawodowego.



Roczny dochód akredytowanego inwestora powinien przekraczać 200 000 USD w ciągu ostatnich dwóch lat i oczekuje się, że w bieżącym roku będzie taki sam lub wyższy.

SEC zwraca również baczną uwagę na skutki udziałów znajomych i rodziny. Dzieje się tak z powodu potencjalnego konfliktu interesów, jaki mogą stworzyć. Na przykład niektóre z tych akcji mogą zostać odwrócone podczas pierwszej oferty publicznej, przynosząc duże zyski przyjaciołom i akcjonariuszom rodziny – coś, na co organy regulacyjne patrzą z dezaprobatą.