Fairway Bond

Co to jest obligacja na fairway?

Obligacja typu fairway ma zmienną stopę procentową lub opcję na stopę procentową stanowiącą podstawę obligacji, która jest oprocentowana, gdy wbudowany indeks lub bazowa opcja na stopę procentową pozostają w określonym przedziale.

Zrozumieć obligacje fairway

Dopóki kurs obligacji na torze wodnym pozostaje w określonym zakresie, mówi się, że obligacja znajduje się na torze wodnym, co jest metaforą golfa, która oznacza, że ​​jest bezpiecznie w grze. Jeśli rentowność obligacji wykracza poza określony zakres, mówi się, że jest nieobliczalna. Perspektywa obligacji, podobnie jak w przypadku uderzenia golfowego, jest uważana za pozytywną, jeśli wyląduje na torze wodnym, ale perspektywa jest negatywna, jeśli wyląduje w trudnej sytuacji.

Obligacja fairway jest również określana przez kilka innych nazw, w tym obligację korytarzową, notę ​​dotyczącą zakresu indeksu, notę ​​dotyczącą naliczania zakresu i zmienną indeksową.

Obligacje Fairway są często preferowane przez konserwatywnych inwestorów, którzy wybierają papiery wartościowe w nadziei na maksymalizację zysków, gdy uważają, że opcja pozostanie w pewnym przedziale w okresie, w którym obligacje są utrzymywane. Inwestorzy w obligacje typu fairway mogą zyskać najwięcej na rynku bocznym, który ma miejsce, gdy cena danego papieru wartościowego znajduje się w przedziale bez tworzenia wyraźnych trendów wzrostowych lub spadkowych.

Obligacje fairway mogą być również popularnym wyborem wśród inwestorów, gdy spodziewany jest wzrost stóp procentowych w najbliższej przyszłości. Wielu inwestorów ma tendencję do unikania rynku obligacji w okresach potencjalnie wyższych stóp procentowych, ponieważ nie chcą być uwięzieni w obecnych niższych kuponach, jeśli stopy wzrosną. Jednak inwestorzy w obligacje typu fairway mogą skorzystać z wyższych stóp procentowych, ponieważ mają one miejsce, kupując obligacje, których oprocentowanie pozostanie lub wyląduje w określonym z góry przedziale, nawet jeśli uwzględni się oczekiwaną podwyżkę.

W najgorszym przypadku, nawet jeśli wbudowany indeks obligacji typu fairway lub opcja na stopę procentową pozostają poza zakresem lub w przybliżeniu przez cały okres ważności papieru wartościowego, inwestor może nadal oczekiwać zwrotu kapitału obligacji po terminie wykupu.

Zmienna stopa procentowa a opcja na stopę procentową

Obligacje typu fairway zazwyczaj mają krótkoterminowe zmienne oprocentowanie lub opcję na stopę procentową. Zmienna stopa procentowa porusza się w górę iw dół wraz z resztą rynku lub wraz z indeksem. Można go również określić jako zmienną stopę procentową, ponieważ może zmieniać się w czasie trwania zobowiązania dłużnego. Z tego powodu obligacje fairway są również powszechnie znane jako indeksy zmiennoprzecinkowe.

Opcja na stopę procentową to finansowy 10-letnich obligacji skarbowych.