Limit wydatków
Co to jest limit wydatków?
Limit wydatków to limit nakładany na wydatki operacyjne ponoszone przez fundusz inwestycyjny. Limit wydatków jest wyrażony jako procent średnich aktywów netto funduszu i stanowi limit opłat, jakie może pobrać akcjonariusz.
Kluczowe wnioski
- Limity wydatków to limity nakładane na koszty operacyjne, które rosną w ramach funduszu wspólnego inwestowania, odzwierciedlane jako odsetek średnich aktywów netto funduszu.
- Limity wydatków przynoszą korzyści inwestorom, ponieważ ograniczają opłaty, które może pobierać fundusz wspólnego inwestowania; w pełni wyjaśniają również inwestorom, jaki jest maksymalny procent, jaki mogą zostać obciążeni, co poprawia przejrzystość korporacyjną.
- W przypadku limitu wydatków opłaty inwestorskie nigdy nie przekroczą określonego limitu, chociaż fundusz może zdecydować się na pobieranie opłat poniżej określonego limitu.
Zrozumienie limitu wydatków
Limity wydatków są często dobrowolnie nakładane na fundusz przez jego zarządzającego. Dodanie limitu wydatków może uczynić fundusz bardziej atrakcyjnym dla uczestników rynku, ponieważ w pełni uświadamia im maksymalny procent, którym mogą zostać obciążeni. W przypadku limitu wydatków opłaty nigdy nie przekroczą podanej wartości procentowej; fundusz może jednak pobierać opłaty w ramach określonego limitu.
Fundusze, które używają limitu wydatków, nazywane są funduszami z limitem, ponieważ limit ten ogranicza opłaty, które mogą zostać pobrane od akcjonariuszy.
Jak działa limit wydatków
Spółki funduszu podają szczegółowe informacje na temat górnych poziomów wydatków w swoich dokumentach prospektów. Zazwyczaj ograniczone poziomy wydatków zostaną ustanowione na określony czas. Aby odnowić lub skorygować limitowany poziom wydatków, fundusz musi uzyskać zgodę zarządu.
Spółki funduszu mogą dodawać, korygować lub odwoływać limity wydatków według własnego uznania, ale należy przedstawić dokumentację i ujawnienie. Fundusze i indeksy z ograniczonym limitem przestrzegają maksymalnego poziomu inwestycji na składnik. Może to zapewnić szersze rozproszenie i zapobiegać nadmiernemu wpływowi pojedynczego pakietu na wyniki funduszu.
Zmiany limitów wydatków wpłyną na roczny zwrot funduszu. Jakikolwiek wzrost poziomów pułapów wydatków może prowadzić do niższych zwrotów, podczas gdy spadki pomogłyby zwiększyć wydajność.
Fundusze, które stosują limity wydatków, są również nazywane funduszami limitowanymi, ponieważ limit ten określa pułap opłat, jakie fundusz może pobierać od inwestorów.
Przykład funduszy ograniczonych
Na rynku inwestycyjnym istnieje wiele funduszy i indeksów limitowanych. Standard & Poor’s (S&P) zarządza wieloma indeksami z ograniczeniami, które można wykorzystać jako pasywne wskaźniki inwestycyjne. Ograniczone indeksy S&P obejmują:
- S & P / TSX 60 Capped
- Kompozyt z osłoną S & P / TSX
- Ograniczona energia S & P / TSX
- Ograniczenie BMI S&P Rosja
- S&P Włochy LargeMidCap Capped
- S&P All Africa Capped
- Komponent z ograniczeniem gazu i oleju DJCI
- Komponent S&P GSCI Cap
Rodzaje opłat za fundusze powiernicze
Zarządzający funduszami powierniczymi mogą pobierać różne obciążeniami ) oraz bieżące opłaty roczne, które płacisz, aby pozostać zainwestowanym w funduszu. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zasadniczo nie ogranicza opłat, jakie może pobierać towarzystwo funduszy inwestycyjnych.
Jednak jednym wyjątkiem od tej reguły jest 2% limit prowizji za wykup w większości sytuacji. Stowarzyszenie Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA) ogranicza obciążenia ze sprzedaży do 8,5%, a nawet niższe, jeśli fundusz pobiera inne opłaty. FINRA ogranicza również opłaty 12B-1 wykorzystywane na pokrycie kosztów marketingu i dystrybucji do 0,75%.