Dystrybucja na giełdzie

Co to jest dystrybucja na giełdzie?

Termin dystrybucja giełdowa odnosi się do sprzedaży dużego pakietu akcji lub innego papieru wartościowego, który jest zgłaszany jako duża, pojedyncza transakcja natychmiast po złożeniu zamówienia. Dystrybucje giełdowe mają miejsce, gdy broker otrzymuje kilka zleceń kupna na te same akcje lub papiery wartościowe i sprzedaje je w jednym bloku w tym samym czasie. Biorąc pod uwagę złożoność takiej transakcji, brokerzy otrzymują dodatkową prowizję za dystrybucję zamówień od sprzedawców, a nie od kupujących.

Kluczowe wnioski

Dystrybucja giełdowa to sprzedaż dużego pakietu akcji lub innego papieru wartościowego zgłaszana jako duża, pojedyncza transakcja.
Może wyglądać jak pojedyncza pozycja między jednym kupującym a sprzedającym, nawet jeśli reprezentuje wielu kupujących kupujących akcje od jednego sprzedającego.
Brokerzy pobierają od sprzedawcy dodatkową prowizję za dystrybucję zamówień.

Jak działa dystrybucja Exchange

Dystrybucja giełdowa staje się konieczna, gdy ktoś, kto zajmuje znaczącą pozycję w danym papierze wartościowym, chce sprzedać swoje akcje w ramach jednej transakcji, zamiast rozdzielać żądanie na wiele transakcji. Zlecenie może mieć podobną wielkość do transakcji pakietowej, która może zostać sprzedana tylko jednemu kupującemu i może nawet nie wystąpić na otwartym rynku.

Dystrybucje giełdowe różnią się od transakcji pakietowych – pierwsza obejmuje wielu kupujących, a druga jednego.

Nie można jednak zrealizować dużych zamówień pakietowych, chyba że istnieje wielu kupujących, z których każdy chce kupić część akcji. Chociaż nie ma dokładnej definicji liczby akcji tworzących blok, zwykle obejmuje to co najmniej 10 000 udziałów w akcjach innych niż groszowe lub transakcję obligacji o łącznej wartości 200 000 USD lub więcej. Te transakcje zwykle pochodzą od ogromnych funduszy hedgingowych i instytucji, ponieważ są one zwykle zbyt duże, aby inwestorzy indywidualni mogli je zainicjować.

Aby rozesłać duże zlecenie sprzedaży, broker rozsyła cenę wywoławczą do grupy potencjalnych nabywców. Po zakończeniu dopasowywania wystarczającej liczby zleceń może zgłosić giełdę jako pojedynczą transakcję. To grupowanie może stwarzać wrażenie pojedynczej pozycji między jednym kupującym a jednym sprzedającym, nawet jeśli reprezentuje wielu różnych kupujących kupujących akcje od jednego sprzedającego.

Większość inwestorów indywidualnych nie mam sama objętość z papierów zaangażowanych w rozkładach wymiany. Oznacza to, że jeśli te transakcje były zgłaszane indywidualnie, dzienne dane handlowe mogą być wypaczone. Dlatego ważne jest, aby brokerzy zgłaszali te transakcje natychmiast po ich zakończeniu jako jedną, pojedynczą transakcję.

Uwagi specjalne

Brokerzy często pobierają od kupujących prowizję, gdy wykonują konwencjonalne transakcje. Ale sytuacja wygląda trochę inaczej, jeśli chodzi o dystrybucje giełdowe i inne powiązane transakcje. Kupujący często mają zachętę do udziału w zakupie części dużego pakietu akcji, ponieważ zwykle nie muszą płacić prowizji od transakcji.

Zamiast tego odpowiedzialność za pokrycie tych kosztów spoczywa na sprzedawcy dużego bloku. W rzeczywistości pośrednik sprzedający może wymagać jeszcze większej rekompensaty, aby zaangażować innych zarejestrowanych przedstawicieli i firm, które uczestniczą w transakcji.