Płynność wolumenu dolara

Co to jest płynność dolara?

Płynność wolumenu w dolarach odnosi się do ceny akcji lub akcji funduszu typu ETF pomnożona przez ich dzienny wolumen. Płynność w dolarach jest ważna dla inwestorów instytucjonalnych, ponieważ dokonują oni tak dużych transakcji. Gdy akcje są bardzo płynne, łatwiej jest wchodzić i wychodzić z pozycji, mając mniejszy wpływ na cenę akcji.

Zrozumienie płynności wolumenu dolara

Kiedy istnieje duże zainteresowanie inwestorów akcją lub ETF i jest ona przedmiotem obrotu na dużej giełdzie, będzie ona miała tendencję do charakteryzowania się dużą płynnością. Wysoka płynność w dolarach jest ogólnie pozytywnym znakiem, co oznacza, że ​​istnieje duże zainteresowanie akcjami. Jednak niektórzy inwestorzy, którzy stosują określone strategie, takie jak próby wejścia na akcje, zanim staną się one popularne, mogą preferować akcje o niewielkiej płynności w dolarach. Akcja może również mieć wysoki wolumen w dolarach, gdy traci na wartości, głównie dlatego, że spadające ceny mogą wywołać paniczną sprzedaż, która napędza wolumen.

Innym sposobem spojrzenia na łatwość kupowania i sprzedawania akcji jest wolumen akcji, czyli liczba akcji będących przedmiotem obrotu w ciągu dnia.

Wielkość akcji, na przykład świadomość, że akcje są przedmiotem obrotu milionem akcji dziennie, jest ważna, ale nie mówi wszystkiego. Jeśli akcje kosztują tylko 1 dolara, oznacza to, że tylko około 1 miliona dolarów akcji (płynność w dolarach) jest wymienianych każdego dnia. Jeśli inwestor instytucjonalny musi znaleźć miejsce na rozmieszczenie 100 milionów dolarów, może to nie być dla niego idealne. Z drugiej strony. Akcje o wartości 200 dolarów, które sprzedają milion akcji, oznaczają, że każdego dnia zmienia się właścicieli akcji o wartości 200 milionów dolarów. W przypadku takich akcji inwestorowi znacznie łatwiej jest kupić lub sprzedać potrzebne mu akcje warte 100 milionów dolarów.

Akcje o wysokiej płynności, zwłaszcza wolumenie, mają zwykle węższe spready bid-ask. Pomaga to zmniejszyć koszty związane z handlem. Wysoka płynność w dolarach również prowadzi do zmniejszonych spreadów, ale w niektórych przypadkach może nie. Akcja może mieć cenę 3000 USD i może być przedmiotem obrotu 50 000 akcji dziennie. To 150 milionów dolarów płynności w dolarach, ale ponieważ nie ma wielu akcji zmieniających właściciela (w stosunku do akcji o dużym wolumenie, które osiągają milion lub więcej), spread kupna-sprzedaży może nadal być dość duży.

Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy, którzy stawiają duże zakłady na pojedyncze akcje lub fundusze ETF, zrobią to w przypadku tych, które mają dużą płynność w dolarach, ponieważ w przypadku zmiany nastrojów chcą mieć możliwość wyjścia z pozycji jak najbliżej wartości rynkowej. Próba wejścia lub wyjścia z dużej pozycji w akcjach o niskim wolumenie dolara może skutkować znacznym przesunięciem ceny zlecenia, czego inwestor nie chce. Duże zamówienia w niewielkich ilościach zwykle skutkują poślizgiem.

Koncepcja płynności wolumenu dolara i zainteresowania inwestorów odnosi się również do innych rynków finansowych. Na przykład na rynku walutowym najczęściej wymienianymi walutami i tymi, na które inwestorzy najczęściej stawiają, są dolar amerykański, euro i jen japoński. Wszystkie są walutami płynnymi i mają wysoki wolumen obrotu.

Przykłady płynności wolumenu dolara w kilku różnych akcjach

Akcje o niskiej cenie mogą osiągnąć naprawdę wysoki wolumen, co skutkuje wysoką płynnością dolara. Akcje o wysokiej cenie mogą mieć niewielki wolumen, co skutkuje niską płynnością dolara. Dlatego inwestorzy mogą spojrzeć zarówno na wolumen, jak i wolumen dolara, aby ocenić atrakcyjność akcji.

Załóżmy, że Citigroup Inc. (C) kosztuje 66,25 USD i ma średni wolumen 13 milionów akcji dziennie. To wartość 861,25 miliona dolarów. Ze względu na duży wolumen i wysoki wolumen w dolarach, akcje mają jeden centowy spread i są atrakcyjne ze względu na swoją płynność.

Apple Inc. (AAPL) jest jeszcze bardziej atrakcyjny ze względu na swoją płynność. Załóżmy, że kosztuje 200 USD, a jego średni dzienny wolumen wynosi 27 milionów. Płynność wolumenu dolara wynosi 5,4 miliarda USD. Pomimo wyższej ceny, spread jest nadal wąski, a wysoki wolumen i wolumen w dolarach czynią go atrakcyjnym z punktu widzenia płynności.

Załóżmy, że Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) kosztuje 302 000 USD za akcję. Średnio 270 akcji dziennie. Wolumen dolara wynosi 81,54 miliona dolarów. Wysoka cena zapasów zmniejsza obroty i wielkość. Może to oznaczać duże spready i dłuższy czas na zgromadzenie lub zwolnienie dużej pozycji.

Załóżmy, że Chesapeake Energy (CHK) kosztuje 1,4 dolara i średnio 50 milionów akcji. Wolumen dolara wynosi 70 milionów dolarów.

Dla inwestora instytucjonalnego BRK-A, AAPL i C mogą być bardziej atrakcyjne niż CHK, ponieważ mają wyższe wolumeny w dolarach. Dla handlowca detalicznego CHK, C i AAPL są preferowane w stosunku do BRK-A. Wynika to głównie z wysokiej ceny BRK-A i niskiego wolumenu, który zwiększa spread.

Handlowcy detaliczni są bardziej zainteresowani wolumenem, podczas gdy inwestorzy instytucjonalni będą rozważać zarówno płynność wolumenu, jak i wolumenu dolara.