Czy kapitał obrotowy obejmuje zadłużenie krótkoterminowe?

Zadłużenie krótkoterminowe jest traktowane jako część bieżących zobowiązań przedsiębiorstwa i jest uwzględniane w kalkulacji kapitału obrotowego. Spółka musi spłacić zadłużenie krótkoterminowe w ciągu roku. Ponieważ kapitał obrotowy jest liczony jako aktywa obrotowe przedsiębiorstwa pomniejszone o zobowiązania bieżące, zadłużenie krótkoterminowe zmniejsza kapitał obrotowy.

Dług krótkoterminowy

Zadłużenie krótkoterminowe jest zwykle pożyczane przez firmę w celu sfinansowania jej bieżącej działalności, takiej jak zakup surowców, spłacanie dostawców i opłacanie z góry pewnych wydatków. Ponadto czasami firma zlicza całość swojego zadłużenia krótkoterminowego wraz z bieżącą częścią zadłużenia długoterminowego, z których oba są uwzględnione w bieżących zobowiązaniach bilansu przedsiębiorstwa. Dlatego jakiekolwiek przeklasyfikowanie długu długoterminowego na zadłużenie krótkoterminowe lub jakiekolwiek pożyczki spółki wymagalne w ciągu roku zmniejszają kapitał obrotowy.

Zagadnienia dotyczące zadłużenia krótkoterminowego

Istnieją pewne przypadki, w których firma zaciąga krótkoterminowe zadłużenie, zaciągając pożyczkę od wierzycieli,  ale niezwłocznie przenosi swoje saldo zadłużenia krótkoterminowego, gdy jest ono wymagalne, poprzez ponowne zaciągnięcie kredytu na krótki okres. W takim przypadku inwestor powinien ocenić, czy uzasadnione jest założenie, że krótkoterminowe zadłużenie spółki zostanie ponownie refinansowane, a zatem wykluczyć to saldo zadłużenia z obliczeń kapitału obrotowego.

Skorygowany kapitał obrotowy

W niektórych przypadkach inwestorzy chcą brać pod uwagę tylko aktywa i zobowiązania bieżące, które odnoszą się do działalności firmy, i wykluczyć wszelkie rachunki bieżące, które mają związek z operacjami finansowymi firmy, takie jak zadłużenie krótkoterminowe. W takim przypadku zadłużenie krótkoterminowe nie wpływa na obliczenia skorygowanego kapitału obrotowego.