Czy fundusze ETF generują zyski kapitałowe dla akcjonariuszy?
Fundusze notowane na giełdzie (ETF) inwestują w poszczególne papiery wartościowe, takie jak akcje, obligacje i instrumenty pochodne o określonych celach inwestycyjnych. W wielu przypadkach fundusze ETF są zarządzane pasywnie, jeśli podążają za pewnym indeksem akcji lub obligacji, takim jak S&P 500. W wielu przypadkach fundusze ETF równoważą swoje portfele tylko wtedy, gdy zachodzą istotne zmiany w bazowym wskaźniku referencyjnym, co wymaga od zarządzającego funduszem aktywnego ponownego wyboru niektórych akcje, aby upewnić się, że ETF nadal podąża za funduszem lub osiąga określone cele funduszu (np. w przypadku lewarowanych ETF ).
Akcje ETF są przedmiotem obrotu jak akcje na głównych giełdach w USA, takich jak NASDAQ i New York Stock Exchange. Fundusze ETF stały się bardzo popularne wśród inwestorów ze względu na ich przejrzyste, zróżnicowane i proste strategie inwestycyjne w połączeniu z często bardzo niskimi wskaźnikami kosztów.
Kluczowe wnioski
- Fundusze ETF stały się popularnym narzędziem inwestycyjnym ze względu na swoje proste, różnorodne i niedrogie strategie. Kiedy ETF są po prostu kupowane i sprzedawane, nie ma żadnych zysków kapitałowych ani podatków.
- Ponieważ fundusze ETF są w dużej mierze uważane za instrumenty inwestycyjne typu „pass-through”, fundusze ETF zazwyczaj nie narażają swoich akcjonariuszy na zyski kapitałowe. Jednakże, choć rzadko, fundusze ETF mogą generować zyski kapitałowe, które są czasami przekazywane akcjonariuszom z powodu jednorazowych dużych transakcji lub nieprzewidzianych okoliczności.
- Na przykład fundusz ETF może osiągnąć zysk kapitałowy, jeśli będzie musiał radykalnie zrównoważyć swój portfel z powodu znacznych zmian w bazowym wskaźniku referencyjnym.
Zrozumienie struktur podatkowych ETF
Jak już wspomniano, akcje ETF są kupowane i sprzedawane w taki sam sposób, jak giełdy na giełdzie. Są sprzedawcy tych, którzy już posiadają ETF i kupujący tych, którzy są zainteresowani inwestowaniem w ETF. Ze względu na tę wymianę w pakiecie ETF nie ma rzeczywistej sprzedaży papierów wartościowych, co oznacza, że nie powstaje również późniejsze zobowiązanie z tytułu podatku od zysków kapitałowych.
Istnieją jednak inne szczególne okoliczności dotyczące faktycznej sprzedaży papierów wartościowych przez ETF, które skutkują zyskami kapitałowymi i związanym z tym podatkiem od zysków kapitałowych.
Jak fundusze notowane na giełdzie generują zyski kapitałowe
Fundusze ETF mogą generować zyski kapitałowe, które są przekazywane udziałowcom, zwykle raz w roku, wywołując zdarzenie podlegające opodatkowaniu. Chociaż bardzo rzadko, ETF osiągają zyski kapitałowe z powodu jednorazowych dużych transakcji lub nieprzewidzianych okoliczności. Ponieważ fundusze ETF mają strukturę zarejestrowanych spółek inwestycyjnych, działają one jako kanały przejściowe, a udziałowcy są odpowiedzialni za płacenie podatków od zysków kapitałowych.
Posiadanie funduszy ETF na rachunku podlegającym opodatkowaniu zazwyczaj generuje mniejsze zyski kapitałowe w porównaniu z funduszami inwestycyjnymi, ponieważ fundusze ETF niekoniecznie muszą sprzedawać bazowe papiery wartościowe, aby sfinansować wpływy i odpływy inwestycji. Za pośrednictwem upoważnionych uczestników fundusze ETF mogą tworzyć lub umarzać „ jednostki kreacyjne ”, które są blokami aktywów reprezentującymi ekspozycję ETF na papiery wartościowe na mniejszą skalę. W ten sposób fundusze ETF zazwyczaj nie narażają swoich akcjonariuszy na zyski kapitałowe.
Czasami ETF może osiągnąć zysk kapitałowy z powodu pewnych szczególnych okoliczności, w których musi drastycznie zrównoważyć swój portfel z powodu znacznych zmian w bazowym wskaźniku referencyjnym. Ponadto fundusze ETF z lewarowaną, odwrotną i wschodzącą inwestycją zazwyczaj nie mogą korzystać z dostawy w naturze do tworzenia lub wykupu akcji. Powoduje to większe zyski kapitałowe w przypadku tego rodzaju funduszy ETF w porównaniu z indeksowymi funduszami ETF.