Jak korzystać ze strategii przechwytywania dywidendy

Strategia przechwytywania dywidendy to strategia handlu akcjami zorientowana na dochody, popularna wśród inwestorów jednodniowych. W przeciwieństwie do tradycyjnych podejść, które koncentrują się na kupowaniu i utrzymywaniu stabilnych akcji wypłacających dywidendy w celu generowania stałego strumienia dochodu, jest to aktywna strategia handlowa, która wymaga częstego kupowania i sprzedawania akcji, utrzymując je tylko przez krótki okres czasu – po prostu wystarczająco długo, aby uchwycić dywidendę, którą płaci akcje. Bazowego Zdjęcie mógłby czasami odbyć tylko przez jeden dzień.

Dywidendy są zwykle wypłacane corocznie lub kwartalnie, ale niektóre są wypłacane co miesiąc. Handlowcy korzystający ze strategii przechwytywania dywidend preferują większe roczne wypłaty dywidendy, ponieważ generalnie łatwiej jest uczynić tę strategię opłacalną przy większych kwotach dywidend. Kalendarze dywidend z informacjami o wypłatach dywidend są swobodnie dostępne na dowolnej liczbie serwisów finansowych.

Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej o strategii przechwytywania dywidendy. W tym artykule omówimy również niektóre konsekwencje podatkowe i inne czynniki, które inwestorzy powinni wziąć pod uwagę przed wdrożeniem ich w swoich strategiach inwestycyjnych.

Harmonogram dywidend

W centrum strategii przechwytywania dywidendy są cztery kluczowe daty:

• Data deklaracji : Zarząd ogłasza wypłatę dywidendy. To dzień, w którym spółka deklaruje dywidendę. Występuje z dużym wyprzedzeniem przed dokonaniem płatności.
• Data bez dywidendy (lub data bez dywidendy ): obrót papierem wartościowym rozpoczyna się bez dywidendy. Jest to ostateczny dzień uprawniający do wypłaty dywidendy. Jest to również dzień, w którym cena akcji często spada zgodnie z zadeklarowaną kwotą dywidendy. Handlowcy muszą kupić akcje przed tym krytycznym dniem.
• Data rejestracji : Obecni zarejestrowani akcjonariusze otrzymają dywidendę. Jest to dzień, w którym spółka odnotowuje, którzy akcjonariusze są uprawnieni do otrzymania dywidendy.
• Data wypłaty :  jest to dzień, w którym wypłacana jest dywidenda, a spółka wypłaca dywidendę

Jak działa strategia

Częścią atrakcyjności strategii przechwytywania dywidend jest jej prostota – nie jest wymagana żadna złożona analiza fundamentalna ani wykresy. Zasadniczo inwestor lub handlowiec kupuje akcje przed datą bez prawa do dywidendy i sprzedaje je w dniu bez prawa do dywidendy lub w dowolnym późniejszym terminie. Jeśli cena akcji spadnie po ogłoszeniu dywidendy, inwestor może zaczekać, aż cena powróci do pierwotnej wartości. Inwestorzy nie muszą posiadać akcji do dnia wypłaty, aby otrzymać wypłatę dywidendy.

Teoretycznie strategia przechwytywania dywidendy nie powinna działać. Gdyby rynki działały z doskonałą logiką, wówczas kwota dywidendy byłaby dokładnie odzwierciedlona w cenie akcji do dnia bez dywidendy, kiedy to cena akcji spadłaby dokładnie o kwotę dywidendy. Ponieważ rynki nie działają z taką matematyczną perfekcją, zwykle tak się nie dzieje. Najczęściej trader przechwytuje znaczną część dywidendy pomimo sprzedaży akcji z niewielką stratą po dacie bez prawa do dywidendy. Typowym przykładem może być obrót akcjami po 20 USD za akcję, z wypłatą 1 USD dywidendy, spadająca w dniu dzisiejszym tylko do 19,50 USD, co umożliwia inwestorowi osiągnięcie zysku netto w wysokości 0,50 USD, z powodzeniem przechwytując połowę dywidendy z zysku.

Odmiana strategii przechwytywania dywidendy, stosowana przez bardziej wyrafinowanych inwestorów, polega na próbie przechwycenia większej części pełnej kwoty dywidendy poprzez kupno lub sprzedaż opcji, które powinny przynieść zysk na spadku ceny akcji w dniu ex-date.

Strategia przechwytywania dywidend oferuje ciągłe możliwości zysku, ponieważ co najmniej jedna akcja wypłaca dywidendę prawie każdego dnia handlowego. Duży pakiet akcji można regularnie przenosić na nowe pozycje, uzyskując dywidendę na każdym etapie po drodze. Dzięki znacznej początkowej inwestycji kapitałowych inwestorzy mogą skorzystać z małych i dużych plonów jak wraca z udanych wdrożeń są potęgowane często. Chociaż często najlepiej jest skupić się na firmach o średniej kapitalizacji (~ 3%) o dużej kapitalizacji, aby zminimalizować ryzyko związane z mniejszymi firmami, jednocześnie osiągając godną uwagi wypłatę.

Inwestorzy stosujący tę strategię, oprócz obserwowania tradycyjnych akcji przynoszących najwyższe dywidendy, rozważają również przechwytywanie dywidend z wysokodochodowych zagranicznych akcji, które są przedmiotem obrotu na giełdach w USA i funduszy giełdowych, które przynoszą dywidendy.

Przykład ze świata rzeczywistego

W dniu 27 kwietnia 2011 r. Akcje Coca Coli ( rada dyrektorów ogłosiła regularną kwartalną dywidendę w wysokości 0,47 centa, a cena akcji wzrosła o 0,41 centa do 66,93 dolara. Chociaż teoria sugerowałaby, że skok ceny wyniósłby pełną kwotę dywidendy, ogólna zmienność rynku odgrywa znaczącą rolę w efekcie cenowym akcji. Sześć tygodni później, 10 czerwca, cena spółki wynosiła 64,94 USD. Byłby to dzień, w którym inwestor przechwytujący dywidendę kupiłby akcje KO.

13 czerwca ogłoszono dywidendę i cena akcji wzrosła do 65,12 USD. Byłby to idealny punkt wyjścia dla tradera, który nie tylko kwalifikowałby się do otrzymania dywidendy, ale również osiągnąłby zysk kapitałowy. Niestety taki scenariusz nie jest spójny na rynkach akcji. Zamiast tego stanowi podstawę ogólnej przesłanki strategii.

Implikacje podatkowe strategii pozyskiwania dywidend

Kwalifikowane dywidendy podlegają opodatkowaniu w wysokości 0%, 15% lub 20% – w zależności od całkowitego dochodu inwestora podlegającego opodatkowaniu. Dywidendy zebrane w ramach krótkoterminowej strategii przechwytywania nie spełniają warunków posiadania niezbędnych do uzyskania korzystnego opodatkowania i są opodatkowane według zwykłej stawki podatku dochodowego inwestora. Według IRS, aby zakwalifikować się do specjalnych stawek podatkowych, „musisz mieć akcje przez ponad 60 dni w okresie 121 dni, który rozpoczyna się 60 dni przeddatą dywidendy ”.

Podatki odgrywają główną rolę w ograniczaniu potencjalnych korzyści netto wynikających ze strategii przechwytywania dywidend. Należy jednak pamiętać, że inwestor może uniknąć podatków od dywidend, jeśli strategia przechwytywania jest realizowana nakoncie handlowym IRA.

Strategie pozyskiwania dywidendy: dodatkowe koszty

Koszty transakcji dodatkowo zmniejszają sumę zrealizowanych zwrotów. W przeciwieństwie do powyższego przykładu Coca-Coli, cena akcji spadnie w dniu ex-date, ale nie o pełną kwotę dywidendy. Jeśli zadeklarowana dywidenda wyniesie 50 centów, kurs akcji może spaść o 40 centów. Wyłączając podatki z równania, na jedną akcję przypada tylko 10 centów. Gdy koszty transakcji zakupu i sprzedaży papierów wartościowych wynoszą 25 USD w obie strony, znaczna ilość akcji musi zostać zakupiona tylko po to, aby pokryć opłaty maklerskie. Aby w pełni wykorzystać potencjał strategii, potrzebne są duże pozycje.

Potencjalne zyski z czystej strategii wychwytywania dywidendy są zazwyczaj niewielkie, natomiast ewentualne straty mogą być znaczne, jeśli w okresie utrzymywania wystąpią negatywne zmiany na rynku. Spadek wartości akcji w dniu bieżącym przekraczający kwotę dywidendy może wymusić na inwestorze utrzymanie pozycji przez dłuższy czas, wprowadzając do strategii ryzyko systematyczne i specyficzne dla spółki. Niekorzystne ruchy rynkowe mogą szybko wyeliminować wszelkie potencjalne zyski wynikające z tego podejścia do wychwytywania dywidend. Aby zminimalizować to ryzyko, strategia powinna koncentrować się na krótkoterminowych udziałach dużych spółek typu blue chip.

Podsumowanie

Strategie wychwytywania dywidend zapewniają alternatywne podejście inwestycyjne dla inwestorów poszukujących dochodu. Zwolennicy hipotezy rynku efektywnego twierdzą, że strategia przechwytywania dywidendy nie jest skuteczna. Dzieje się tak, ponieważ ceny akcji wzrosną o kwotę dywidendy w oczekiwaniu na datę deklaracji lub zmienność rynku, podatki i koszty transakcji ograniczają możliwość znalezienia zysków wolnych od ryzyka. Z drugiej strony technika ta jest często skutecznie wykorzystywana przez zwinnych zarządzających portfelem jako sposób na uzyskanie szybkich zwrotów.