4 ścieżki kariery w sprzedaży instrumentów pochodnych
Termin „pochodna” obejmuje wiele terytoriów. Technicznie rzecz biorąc, instrumenty pochodne mają swoją nazwę, ponieważ wywodzą swoją wartość z instrumentu, na którym są oparte. Obejmują one swapy, kontrakty terminowe i opcje. Rynek ten oszacowano na około 1,2 biliarda USD, co zapewnia szereg możliwości specjalistom ds. Finansów. Spójrzmy na rynek instrumentów pochodnych z perspektywy osoby, która może rozważać tutaj możliwości kariery.
Kluczowe wnioski
- Rynek instrumentów pochodnych jest duży i złożony, co daje wiele możliwości odniesienia sukcesu jako profesjonalista w dziedzinie sprzedaży instrumentów pochodnych.
- Brokerzy lub dealerzy derywatów zazwyczaj specjalizują się w konkretnym typie kontraktu lub w niszy rynkowej.
- Sprzedawcy front-office rozmawiają bezpośrednio z klientami i realizują transakcje, podczas gdy zespoły back-office i analityczne zajmują się rozliczaniem transakcji, rozliczeniami i badaniami rynkowymi.
- Wiele rodzajów instytucji finansowych zatrudnia zespoły sprzedaży instrumentów pochodnych, od dużych banków inwestycyjnych po regionalnych brokerów-dealerów.
Rodzaje instrumentów pochodnych
Instrumentami pochodnymi można handlować na giełdzie, takiej jak Chicago Mercantile Exchange, lub pozagiełdowo na rynku dealerskim. Poniżej znajduje się przykład najczęściej spotykanych instrumentów pochodnych:
- Instrumenty pochodne na akcje są często powiązane z kontraktami futures na różne indeksy, takie jak S&P 500, Nasdaq, FTSE (Wielka Brytania), CAC (Francja) czy DAX (Niemcy).
- Instrumenty pochodne na dług / stopę procentową byłyby kompleksem skarbowym na Chicago Board of Trade lub bonów skarbowych, eurodolarów i swapów procentowych na Chicago Mercantile Exchange (CME). Kontrakty na swapy procentowe i kredytowe instrumenty pochodne są również przedmiotem obrotu pozagiełdowego na rynku dealerskim.
- Walutowe instrumenty pochodne są często najpopularniejszymi sposobami handlu i, jak wspomniano powyżej, można nimi handlować w ramach kontraktów futures na Chicago Mercantile Exchange lub pozagiełdowych na rynku dealerskim.
- Fizyczne towarowe instrumenty pochodne to najczęściej kontrakty futures na produkty rolne, a ostatnio kontrakty terminowe na energię.
- Kontrakty opcyjne są przedmiotem obrotu na wszystko, co możesz sobie wyobrazić, od akcji gotówkowych po kontrakty terminowe.
Cztery ścieżki kariery w sprzedaży
Osoby spoza firmy mają wiele błędnych wyobrażeń na temat miejsc pracy i ścieżek kariery dostępnych po stronie sprzedającej firmy inwestycyjnej. Generalnie są cztery miejsca, w których można by zacząć:
1. Sprzedaż
Opinia publiczna jest najbardziej zaznajomiona ze sprzedawcami lub brokerami. Sprzedawcy są odpowiedzialni za sprowadzanie klientów (i ich aktywów) oraz prowadzenie swoich interesów. Sprzedawcom nie płaci się za bycie guru rynku lub proroków, chociaż z pewnością pomaga to, jeśli możesz pokierować swoimi klientami w podejmowaniu dobrych decyzji. W ramach funkcji sprzedaży istnieją dwie bardzo szerokie kategorie: detaliczna i instytucjonalna.
Sprzedaż
Typowy detaliczny klient instrumentów pochodnych jest prawie na pewno rachunkiem spekulacyjnym. Na tych rachunkach inwestorzy zawierają transakcje (zwykle w kontraktach futures) wyłącznie w celu uzyskania zysku kapitałowego na swoich pozycjach. Wskaźnik wypalenia zawodowego jest dość wysoki, więc ciągłe pozyskiwanie nowych klientów to podstawa pracy.
Instytucjonalne
Rachunki instytucjonalne prawie zawsze wykorzystują instrumenty pochodne do zabezpieczenia pozycji w odpowiednich zabezpieczeniach gotówkowych. Konsekwencją tego jest to, że chociaż trudniej jest zdobyć ich interesy, ci klienci mają zwykle znacznie dłuższy okres zatrudnienia.
2. Handel
Handlowcy to ludzie, którzy dokonują transakcji na rzeczywistym instrumencie, niezależnie od tego, czy są pozagiełdowe, czy na giełdzie. Handlowcy są odpowiedzialni za „tworzenie rynku”. Oznacza to składanie konkurencyjnych ofert (jeśli klient sprzedaje) lub ofert (jeśli klient kupuje). Handlowcy często dysponują zapasami pozycji, aby stworzyć płynny rynek dla klientów.
3. Analytics
Analitycy to ludzie, którzy analityków dotyczące możliwych wyników i interakcji między różnymi sektorami rynków.
4. Back Office
Osoby zatrudnione na zapleczu obejmują wszystkie osoby, od urzędników ds. Zgodności po księgowych. Twój typ osobowości określi, które stanowisko najbardziej Ci odpowiada. Osoby na tych stanowiskach, choć mają podobne wykształcenie, mają bardzo różne cechy psychologiczne. Jak ekstrawertyczny, introwertyczny i mózgowy odgrywasz kluczową rolę w wyborze pozycji, która najbardziej Ci odpowiada i może być Ci zaoferowana.
Dla kogo pracować
Zacieranie granic między bankami inwestycyjnymi a bankami komercyjnymi daje znaczne możliwości; sprowadza się to mniej więcej do wyboru, która kultura korporacyjna najbardziej Ci odpowiada. Rozważ poniższe jako małą próbkę:
Główne banki
Prawie każdy większy bank centralny, krajowy lub zagraniczny, posiada biuro handlowe i filię banku inwestycyjnego. Na przykład Citibank oprócz własnych możliwości handlowych jest właścicielem firmy, która kiedyś była Salomon Brothers. Głównymi graczami są również duże banki kanadyjskie, brytyjskie, francuskie, niemieckie, japońskie i holenderskie.
Banki regionalne
Oprócz większych banków do gry w instrumenty pochodne weszły mniejsze banki regionalne.
Główne banki inwestycyjne i brokerzy-dealerzy
Jest wiele takich firm, ale kilka przykładów to Goldman Sachs, Merrill Lynch i Morgan Stanley. Są większe i mniej zależne od twoich indywidualnych opinii. Dają też lepszy dostęp do większych firm i klientów.
Regionalni pośrednicy-dealerzy
Wielkość firmy, którą wybierzesz, będzie miała wpływ na Twoje środowisko pracy, pracę, którą wykonujesz, oraz poziom wsparcia i niezależności, jaką otrzymujesz. Na tych regionalnych stanowiskach brokersko-dealerskich będziesz ponosił bardziej indywidualną odpowiedzialność niż w Merrill Lynch, ale mniej niż na stanowisku samozatrudnionym.
Sprzedawcy prowizyjni kontraktów futures (FCM)
Organizacje te zwykle koncentrują się na kontach detalicznych. Mogą pracować dla siebie lub dla organizacji i mogą obsługiwać kontrakty terminowe dla klientów i oferować im kredyt na zakup kontraktów futures. Ze względu na zwiększone wymogi regulacyjne liczba materiałów przeznaczonych do kontaktu z żywnością zmniejszyła się od 2010 r.
Samozatrudnienie jako członek giełdy i niezależny przedsiębiorca
Nie ma formalnych wymagań edukacyjnych na to stanowisko, ale musisz mieć odpowiednią licencję. Powinieneś także wiedzieć, że giełdy kładą coraz większy nacisk na tworzenie rynków na parkiecie, może istnieć wiele transakcji, do których nie będziesz mieć dostępu, co może postawić twoich klientów wada.
Wykształcenie
Zdecydowana większość brokerów, handlowców i analityków ma wykształcenie biznesowe. Studia licencjackie w biznesie są prawie uniwersalne, a tytuły magisterskie z biznesu stają się coraz bardziej powszechne. Ogólnie rzecz biorąc, jeśli planujesz wejść do wielkiego biznesu instytucjonalnego z dużym bankiem inwestycyjnym lub komercyjnym, niewątpliwie będzie on wymagał MBA, a częściej niż jednego ze szkoły Ivy League. Żart z Wall Street, że edukacja Ivy League jest jak „karta związkowa”.
Świat pracy
Zakładając, że zaczynasz pracować po stronie sprzedaży, poziom Twojego zaangażowania na rynkach instrumentów pochodnych jest funkcją wielkości firmy, jej profilu ryzyka (lub skłonności do podejmowania lub pozycjonowania ryzyka) oraz rodzaju klienta, którego obsługujesz. Niektóre firmy są bardziej wyspecjalizowane pod względem produktu lub typu klienta, podczas gdy inne są bardzo ogólne. Niektóre firmy ograniczają Cię do instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu giełdowego, takich jak kontrakty terminowe i opcje, podczas gdy inne koncentrują się na pozagiełdowych lub dealerskich instrumentach pochodnych. Jest to rodzaj biznesu, do którego żadna nauka nie jest w stanie Cię przygotować. W związku z tym bardzo często zdarza się, że będąc w terenie, przyciąga Cię określony aspekt lub specjalizacja. Może to być wszystko, od kontraktów terminowych na ropę po swapy stóp procentowych.
Po zatrudnieniu zostaniesz przeszkolony w zakresie rynków papierów wartościowych i instrumentów pochodnych oraz będziesz musiał zdać test, aby otrzymać licencję na wykonywanie zawodu. Na przykład w Stanach Zjednoczonych będziesz musiał zdać tak zwaną serię 7 dla ogólnych papierów wartościowych i serię 3 dla instrumentów pochodnych. Ale prawdziwa edukacja zaczyna się, gdy już dostaniesz swoje biurko i zaczniesz przyjmować klientów.
Sukces na rynku instrumentów pochodnych
Chociaż brokerzy zwykle zakładają, że inwestorzy są najbardziej zainteresowani zarabianiem pieniędzy, wielu inwestorów ma do czynienia z konkretnym brokerem, ponieważ lubią tę osobę i ufają jej.
Rynki i oferowane produkty stale się rozwijają, a koncepcja ta pozostaje fundamentalną częścią pracy jako broker. Dlatego prawdziwym produktem jest poziom obsługi klienta i jakość doradztwa. Niezależnie od tego, czy są to klienci detaliczni, czy instytucjonalni, Twoi klienci będą się z Tobą kontaktować, jeśli Cię znają, lubią i Ci ufają. Podstawową zasadą w branży inwestycyjnej jest „ poznaj swojego klienta ”.
Podsumowanie
Rynek instrumentów pochodnych oferuje wyjątkowe możliwości dla osób poszukujących kariery, z których nie mniej ważnym jest rosnące zainteresowanie tymi papierami wartościowymi i ich złożoność. Jeśli masz nadzieję pracować na tym rynku, pamiętaj, podobnie jak w przypadku większości stanowisk w finansach, dojście na szczyt zajmie wykształcenie, ambicje i długie godziny.