Przygnębiony
Co to jest przygnębienie?
Kryzys odnosi się do stanu lub stanu rynku, produktu, waluty lub papieru wartościowego charakteryzującego się spadającymi cenami, niskim wolumenem i brakiem nabywców. Zwykle oznacza to długi okres niskich cen i aktywności. Termin ten może być również używany w kontekście szeroko rozumianej gospodarki, w którym to przypadku ogólnie odnosi się do warunków silnej recesji.
Kluczowe wnioski
- Ceny obniżone odnoszą się do dłuższego okresu, w którym ceny spadają.
- Kryzysy gospodarcze odnoszą się do przedłużającego się kurczenia się produkcji gospodarczej w kraju.
- Okresy depresji, czy to gospodarczej, czy związanej z akcjami, są zwykle wywoływane przez okoliczności, które powodują spadek popytu.
Zrozumienie przygnębienia
Kryzys na rynku, produkt, waluta lub bezpieczeństwo, zidentyfikowany w wyniku długotrwałego lub trwałego spadku cen lub działalności gospodarczej, może mieć charakter regionalny lub mieć wpływ na ogólną gospodarkę kraju. Obniżone ceny można zwykle znaleźć na rynkach po tym, jak ceny wzrosły, osiągnęły szczyt, a następnie spadły przez dłuższy okres.
Ten obniżony poziom aktywności gospodarczej może być poważny, jeśli warunki, które doprowadziły do tego wyniku, będą się utrzymywać. Warto dokonać rozróżnienia między gospodarką pogrążoną w depresji a akcjami o obniżonych cenach.
Uwagi specjalne
Kryzys ma miejsce na wielu rynkach i po rozpoczęciu będzie trwał tak długo, jak długo będą miały wpływ czynniki ograniczające popyt. Jednym z wybitnych przykładów był rynek nieruchomości w USA po pęknięciu bańki na rynku nieruchomości typu subprime w 2006 r.
Nadmierna spekulacja narynku nieruchomościw pierwszej dekadzie XXI wieku doprowadziła do bańki mieszkaniowej. Kiedybańka pękła, miliony właścicieli domów musiały zostać wykluczone, tworząc nadwyżkę domów, która utrzymywała się przez lata. Na mocno przygnębionym rynku, takim jak rynek nieruchomości w USA w latach 2008–2012, rynek definiują nie tylko niskie ceny, ale także niski wolumen transakcji.
Okres obniżonych cen aktywów może wystąpić w dowolnej liczbie klas aktywów, od nieruchomości po obligacje i akcje.Światowy rynek towarów jest jeden rynek, który zobaczył depresji ruch pomiędzy 2008 i 2018. Dow Jones-UBS Commodity Index stracił ponad połowę swojej wartości, odzwierciedlając dłuższy okres nadpodaży i spadku popytu na surowce.
W przypadku akcji, akcje, które mają obniżoną wartość, są niedowartościowane w porównaniu z innymi podobnymi zapasami w tej samej branży lub na tym samym rynku. Niedowartościowany to termin finansowy odnoszący się do papieru wartościowego lub innego rodzaju inwestycji, która jest sprzedawana za cenę, która przypuszczalnie jest niższa od rzeczywistej wartości wewnętrznej inwestycji i może przyciągać inwestorów i handlowców zajmujących się połowami dennymi. Ci spekulanci uważają, że obniżona cena aktywa jest tymczasowa i cena z czasem się poprawi, stając się opłacalną inwestycją. Często używają technik analizy technicznej lub fundamentalnej, aby określić, które aktywa kupić.
Rodzaje rynków dotkniętych kryzysem
Gospodarka przygnębiona
Ogólnie uważa się, że depresja gospodarcza trwa dłużej niż recesja gospodarcza. Jeśli warunki w gospodarce danego kraju spowodują znaczny spadek popytu na towary i usługi, wówczas może wystąpić lub pogorszyć środowisko recesji. Istnieje kilka czynników, które mogą spowodować taki spadek popytu, ale prawie wszystkie z nich przyczyniają się do ograniczonej zdolności jednostek do czerpania zysków z pracy lub mądrego inwestowania lub obu. Okoliczności takie jak te:
- Niekorzystne warunki pogodowe lub zdarzenia, takie jak powodzie, susza lub głód
- Ograniczony dostęp do kredytu
- Wysokie podatki, cła lub opłaty za konsumpcję
- Wysokie poziomy korupcji rządowej i korporacyjnej, które niszczą zaufanie inwestorów
- Zniszczenie zasobów naturalnych, np. W czasie wojny
Każdy z tych warunków, który od miesięcy ogranicza popyt konsumpcyjny, będzie miał negatywny wpływ na produkt krajowy brutto (PKB). Jeśli pozwoli się na kontynuację tych wpływów, wpływ ten może nie tylko trwać przez jakiś czas, ale poważnie ograniczy zdolności produkcyjne kraju i produktywność jego jednostek.
Obniżone bezpieczeństwo
Poszczególne akcje spółek lub ceny towarów mogą doświadczać tego samego zjawiska na mniejszą skalę. Jeśli inwestorzy dostrzegą większy stopień ryzyka w papierze wartościowym, będą go raczej unikać. Jeśli postrzeganie ryzyka zostanie wzmocnione przez słabe wyniki lub nieetyczne zachowanie ze strony kierownictwa firmy, inwestorzy będą unikać rozważania akcji. Z biegiem czasu, nawet jeśli okoliczności uległy zmianie, percepcja może się utrzymywać, powodując depresję akcji: osiągają wystarczająco dobre wyniki, aby przetrwać, ale nie przyciągają nowych pieniędzy z inwestycji. Przyczyny obniżonych cen towarów mogą być bardziej złożone, ale dynamika pozostaje taka sama. Ceny mogą pozostać niskie przez dłuższy czas, o ile popyt pozostaje niewielki.
Podczas kryzysu na rynku ceny mogą pozostawać na niskim poziomie przez miesiące, a nawet lata, w zależności od stopnia, w jakim zaufanie inwestorów zostało nadszarpnięte. Czasami może to być związane z tym, jak bardzo inwestorzy wcześniej się zbierali. Gdyby w czasach, gdy zaufanie inwestorów było wysokie, a entuzjazm gorączkowy, ceny poszybowałyby w górę. Gdy cena stała się rozpoznawalna dla prawie wszystkich inwestorów jako niezrównoważona i zawyżona, popyt spada, a ceny spadają. Jeśli ceny szybko spadną, a inwestorzy boleśnie stracą więcej, niż się spodziewali, szybciej niż oczekiwali, zmniejszy to prawdopodobieństwo, że inwestorzy będą mieli zaufanie do inwestycji w przyszłości.
Często warunki prowadzące do załamania rynku lub obniżenia cen wynikają z działań związanych z kryzysem bankowym i finansowym lub drastyczną zmianą struktury politycznej danego obszaru. Utrzymujący się kryzys na rynku może prowadzić do spirali deflacyjnej, ponieważ zaufanie kredytowe, moce produkcyjne i produktywność robotników maleją w błędnym kole. Podczas tego cyklu spadkowego produkcja gospodarcza spada, a popyt na inwestycje i konsumpcję wysycha. Przedłużające się spowolnienie może następnie doprowadzić do dalszych spadków cen aktywów, ponieważ producenci są zmuszeni zlikwidować zapasy, których ludzie nie chcą już kupować.
Gospodarki dotknięte kryzysem
Kryzys może dotyczyć także całych gospodarek, a najbardziej znanym przypadkiem jest Wielki Kryzys, który trwał w Stanach Zjednoczonych od 1929 r. Do wybuchu II wojny światowej. Kryzysy gospodarcze charakteryzują się poważnym i długotrwałym spadkiem produkcji gospodarczej w określonej gospodarce lub gospodarkach i zazwyczaj prowadzą do nadwyżki podaży, niższego popytu, bezrobocia i bankructwa prywatnych przedsiębiorstw. Warunki te często pokrywają się z postrzeganiem korupcji, jak wykazały badania dotyczące wskaźnika postrzegania korupcji (CPI).
Depresje są poważniejsze niż recesje, które są mniej wyraźnymi skurczami występującymi jako normalna cecha cyklu koniunkturalnego. Depresje zwykle obejmują czynniki wykraczające poza naturalną ekspansję i kurczenie się podaży i popytu nieodłącznie związane z gospodarką danego kraju.
Każdego roku Bloomberg publikuje indeks niedoli, który klasyfikuje kraje na podstawie poziomu inflacji, bezrobocia i innych czynników. Indeks Niedoli zwykle obejmuje kraje o obniżonej gospodarce. Ich raport z sierpnia 2020 r. Pokazuje Wenezuelę, Argentynę, RPA i Turcję jako najbardziej przygnębione gospodarki.