Miesiąc dostawy
Co to jest miesiąc dostawy?
Termin „miesiąc dostawy” odnosi się do kluczowej cechy kontraktu futures, która określa, kiedy kontrakt wygasa, oraz kiedy instrument bazowy musi zostać dostarczony lub rozliczony. Giełda, na której obraca się kontrakt futures, określa również miejsce dostawy i datę w miesiącu dostawy, kiedy dostawa może się odbyć.
Nie wszystkie kontrakty terminowe wymagają fizycznej dostawy towaru, a wiele z nich jest rozliczanych gotówką. Miesiąc dostawy instrumentu pochodnego można również nazwać miesiącem kontraktu.
Kluczowe wnioski
- Miesiąc dostawy oznacza, kiedy wygasa kontrakt na instrumenty pochodne i kiedy instrument bazowy musi zostać dostarczony lub rozliczony.
- Miesiące dostaw są reprezentowane przez jedną, konkretną literę w symbolu umowy, a daty dostaw są wyświetlane przez wymiany.
- Handlowcy muszą zamknąć swoją pozycję jak najbliżej miesiąca dostawy; w przeciwnym razie muszą odebrać lub dokonać dostawy instrumentu bazowego.
Zrozumienie miesięcy dostawy
Kontrakty terminowe to umowy między dwiema stronami dotyczące kupna lub sprzedaży składnika aktywów, takiego jak towar lub waluta, w określonym z góry terminie w przyszłości. Kupujący zgadza się kupić bazowy składnik aktywów po wygaśnięciu, podczas gdy sprzedawca zgadza się zrzec się go w tym momencie. Niektóre towary mogą być dostarczone w dowolnym miesiącu, podczas gdy inne mogą być dostarczone tylko w określonych miesiącach. Miesiąc dostawy to po prostu miesiąc określony w kontrakcie futures na rozliczenie gotówkowe lub fizyczną dostawę. Towary są dobrami, na które istnieje zapotrzebowanie. Obejmuje to wszystko, od akcji i obligacji po metale szlachetne, olej, kukurydzę, cukier i soję.
Jeśli inwestor futures chce zrównoważyć lub zlikwidować pozycję, miesiące dostawy muszą być zgodne. Większość pozycji futures jest wzbudzanych przed miesiącem dostawy, więc kontrakty, które są bliskie dostawy, często mają największy wolumen i ustalają aktualną cenę towaru bazowego. Jeśli się nie zgadzają, inwestor kończy pozycję długą przez jeden miesiąc i krótką przez inny miesiąc, zamiast anulować pozycję.
Na przykład kakao będzie miało miesiące dostawy przypadające tylko w marcu, maju, lipcu, wrześniu lub grudniu. Oznacza to, że jeśli nie opuścisz swojej pozycji do końca miesiąca poprzedzającego wygaśnięcie kontraktu, musisz odebrać fizyczną dostawę kakao – lub danego towaru. Niektóre towary, jak wspomniano powyżej, mogą być dostarczane przez cały rok.
Handlowcy muszą wyjść ze swojej pozycji do końca miesiąca poprzedzającego wygaśnięcie lub odebrać fizyczną dostawę towaru.
Wskazanie miesiąca dostawy
Miesiące dostaw są reprezentowane przez jedną, określoną literę w umowie i są przedstawione alfabetycznie, począwszy od stycznia („F”), a skończywszy na grudniu („Z”).
Ponieważ kontrakty futures są przedmiotem obrotu na giełdach, giełda wyświetli datę dostawy. Jest to ostateczny termin, do którego musi zostać dostarczony kontrakt futures na towar. Termin dostawy jest oznaczony literą na pasku informacyjnym. Mimo że litery są pomijane, system kodowania działa w kolejności alfabetycznej, na przykład z literą „Z”, odpowiadającą grudniu:
- Styczeń: F
- Luty: G.
- Marzec: H.
- Kwiecień: J.
- Maj: K.
- Czerwiec: M
- Lipiec: N
- Sierpień: Q
- Wrzesień: U
- Październik: V
- Listopad: X
- Grudzień:Z
Pełny symbol giełdowy kontraktu futures będzie opisywać towar jako dwuznakowy kod, miesiąc dostawy jako pojedynczą literę, a rok jako liczbę dwucyfrową. Na przykład CCZ18 wskazuje na kontrakt kakaowy na dostawę w grudniu 2018 r.
Istnieją różne teorie na temat przyczyn przypisywania liczb do różnych miesięcy dostawy. Chociaż kody literowe miesiąca są po prostu tradycją, przeważa opinia, że litery, które reprezentują akcje, takie jak oferta (B) i zapytaj (A), zostały usunięte, a także litery, które łatwo pomylić, gdy są wymawiane, takie jak C, D i E. usunięcie I i L, które można łatwo pomylić podczas pisania, i jesteś mniej więcej na aktualnej liście. Prawdziwa historia nie ma znaczenia, o ile handlowcy i brokerzy w boksie wiedzą, o którym miesiącu dostawy mówią.