Dealer Bank

Co to jest bank dealerów?

Bank dealerski to bank komercyjny, który jest upoważniony do kupowania i sprzedawania rządowych dłużnych papierów wartościowych. Przykładami takich papierów wartościowych są obligacje federalne i komunalne, które są wykorzystywane do finansowania różnych inicjatyw publicznych, takich jak wydatki na infrastrukturę i wydatki sektora instytucji rządowych i samorządowych.

Banki dealerskie są zobowiązane do zarejestrowania się w Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB), organizacji samoregulującej, która działa pod nadzorem amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

Jak działają banki dealerów

Banki dealerskie odgrywają ważną rolę na rynkach kapitałowych, ponieważ ułatwiają rządowi działania w zakresie pozyskiwania funduszy. Jeśli władze miejskie chcą pozyskać fundusze poprzez emisję obligacji komunalnych, mogą sprzedać tę obligację sieci banków dealerskich, które z kolei odsprzedają te papiery inwestorom. Klienci banku dealerskiego mogą być różnej wielkości, od dużych inwestorów instytucjonalnych, takich jak fundusze emerytalne i inne firmy finansowe, po indywidualnych inwestorów detalicznych.

Banki dealerskie zarabiają na podwyżkach ceny odsprzedaży kupowanych rządowych papierów wartościowych. Z drugiej strony ponoszą również ryzyko, że nie będą w stanie sprzedać tych papierów po korzystnej cenie. W tym sensie działają jako swego rodzaju odsprzedawcy rządowych papierów dłużnych, wypełniając lukę między rządem a inwestującą publicznością. Jednocześnie banki dealerskie zajmują się również tradycyjnymi czynnościami bankowymi, takimi jak przyjmowanie depozytów klientów i pożyczanie pieniędzy firmom i osobom fizycznym. Oznacza to, że cieszą się innymi strumieniami przychodów, takimi jak dochody z odsetek od kredytów hipotecznych, linii kredytowych i kart kredytowych.

Termin „bank dealerski” może być również używany w bardziej ogólnym sensie w odniesieniu do banków, które sprzedają papiery wartościowe z własnego portfela, niezależnie od tego, czy te papiery wartościowe zostały zakupione od agencji rządowej. Na przykład niektóre banki dealerskie kupują i sprzedają zabezpieczone papiery dłużne (CDO) i inne produkty pochodne. Tego typu papiery wartościowe generalnie niosą ze sobą znacznie wyższe ryzyko niż rządowe instrumenty dłużne i często mają stosunkowo niewielu klientów. Może to utrudniać dokładną wycenę tych papierów wartościowych, czasami prowadząc do znacznych strat. Na przykład podczas kryzysu finansowego 2007-2008 wiele banków dealerskich poniosło znaczne straty z powodu nagłych spadków wartości instrumentów CDO związanych z pogrążającym się wówczas sektorem nieruchomości.

Prawdziwy przykład banku dealera

Znane przykłady banków dealerów obejmują JP Morgan Securities LLC (JPM ), Bank of America Securities, Inc. (BAC ) i Wells Fargo Securities, LLC.(WFC ). Oprócz swoich zwykłych komercyjnych operacji bankowych, wszystkie te banki kupują i sprzedają rządowe papiery wartościowe, takie jak obligacje emitowane przez rządy stanowe i gminne.

Ponadto banki te są również częścią elitarnej grupy około dwudziestu instytucji, które są upoważnione do kupowania długu rządu USA bezpośrednio od Rezerwy Federalnej. Grupa ta, określana zbiorczo jako „główni dealerzy”, odgrywa swego rodzaju rolę hurtową w zakresie długu rządu USA na całym świecie. Ze względu na centralne znaczenie dolara amerykańskiego (USD) w gospodarce światowej, ci pierwsi dealerzy są ważnymi instytucjami w globalnym systemie bankowym.