Krawężniki w

Co to jest krawężniki?

Ograniczenia w to wyrażenie używane do wskazania tymczasowego stanu rynku, który mógł zmienić się zbyt szybko w jednym kierunku. Wyrażenie wskazuje, że ograniczenia handlu obowiązują i są aktywne na jednej lub kilku giełdach papierów wartościowych. Krawężniki to ograniczenia lub ograniczenia w handlu określonym papierem wartościowym, koszykiem papierów wartościowych, indeksem, a nawet całym rynkiem. W przypadku wystąpienia warunku zwanego „krawężnikiem” handel jest zawieszony. Gdy krawężniki przestają działać po ich aktywacji, warunek ten określa się jako „krawężniki”.

Jak działa krawężniki

Curbs in to termin używany do sygnalizowania, że ​​zatrzymanie handlu – znane również jako wyłącznik automatyczny – zostało uruchomione i obecnie obowiązuje. Wyłączniki automatyczne to mechanizmy, które powodują zatrzymanie lub zawieszenie obrotu albo konkretnym papierem wartościowym – albo całym rynkiem – gdy nastąpi wcześniej określona wielkość spadku ceny. Krawężniki są używane na rynkach papierów wartościowych na całym świecie.

Zasady dotyczące ograniczeń obowiązujące na giełdzie nowojorskiej (NYSE) zostały po raz pierwszy zdefiniowane i wprowadzone w 1987 r.; są skodyfikowane w regule 80B Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Obecnie Reguła 80B ma trzy poziomy ograniczenia, które zatrzymują handel, gdy indeks S&P 500 spadnie o 7%, 13% lub 20%. Ograniczenia realizowane na giełdach są realizowane oddzielnie od rynków kontraktów terminowych, które mogą mieć limity handlowe, w górę lub w dół, dla danej sesji nocnej.

Niektórzy analitycy uważają, że krawężniki powodują sztuczną zmienność na rynku, powodując rozpęd, gdy rynek osiąga limit i handel zatrzymuje się. Twierdzą, że gdyby papiery wartościowe i rynek mogły się swobodnie poruszać, powstałaby bardziej spójna równowaga.

Historia krawężników

19 października 1987 roku, znany jako Czarny Poniedziałek, wiele rynków papierów wartościowych na całym świecie załamało się, tworząc rodzaj efektu domina. W Stanach Zjednoczonych indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) – indeks służący jako ogólny wskaźnik stanu rynku akcji i całej gospodarki – spadł o 508 punktów (czyli o 22,61%). W następstwie tej katastrofy ówczesny prezydent Ronald Reagan zebrał komisję ekspertów. Reagan zlecił im przedstawienie wytycznych i ograniczeń, aby zapobiec ponownemu załamaniu rynku. Komisja, zwana Komisją Brady’ego, ustaliła, że ​​przyczyną krachu był brak komunikacji z powodu szybkiego rynku, co doprowadziło do zamieszania wśród handlowców i swobodnego spadku rynku.

Aby rozwiązać ten problem, stworzyli urządzenie zwane wyłącznikiem lub krawężnikiem, które zatrzymywałoby handel, gdy rynek osiągnął określoną wielkość strat. To tymczasowe zatrzymanie handlu zostało zaprojektowane, aby dać handlowcom przestrzeń do komunikowania się ze sobą. Pierwotnym zamiarem wyłącznika nie było zapobieżenie dramatycznym wahaniom na rynku, ale zapewnienie czasu na tę komunikację.

Od tego czasu inne ograniczenia handlowe zostały wprowadzone i wyszły z użycia, w tym program ograniczenia handlu, który trwał pięć dni w listopadzie 2007 roku.