Jak ropa naftowa wpływa na ceny gazu

---

Wiosną 2020 roku ceny ropy spadły w wyniku pandemii COVID-19 i spowolnienia gospodarczego. OPEC i jego sojusznicy zgodzili się na historyczne cięcia produkcji w celu ustabilizowania cen, ale spadły do ​​20-letnich minimów.

Pochodzenie ropy naftowej

Nikt nie wie dokładnie, jak powstał olej. Ale istnieją dwie teorie, które wyjaśniają, w jaki sposób substancja mogła powstać. Pierwsza teoria sugeruje, że ropa jest paliwem kopalnym, co oznacza, że ​​składa się z martwych roślin i zwierząt, które żyły setki milionów lat temu. Po rozkładzie przez eony związki chemiczne pozostałości rozpadły się i utworzyły to, co obecnie nazywamy ropą.

Dwudziestowieczni rosyjscy naukowcy zaproponowali inną, „abiotyczną” teorię, która głosi, że ropa pochodzi z okolic jądra ziemi, skąd w końcu płynie, podobnie jak lawa, do kałuż pod skorupą ziemską.

Znalezienie ropy naftowej

Ropę można znaleźć na wszystkich kontynentach Ziemi. W niektórych miejscach, takich jak Australia, jest ich bardzo mało, ale kraje, które mają duże złoża ropy, są głównymi graczami na arenie światowej. W końcu siedzą na szczycie puli jednego z najważniejszych światowych zasobów.

Ropa jest tradycyjnie mierzona w beczkach, a 1 baryłka to 42 galony. Eksperci twierdzą, żew ziemi pozostałookoło 1,5 biliona baryłek ropy naftowej. Jeśli kiedykolwiek czytałeś cokolwiek o Bliskim Wschodzie, to z pewnością wiesz, że jest to centrum światowego zaopatrzenia w ropę. Region znajduje się na szczycie płynnej kopalni złota;Eksperci szacują, że region posiada ponad 1,2 biliona baryłek ropy naftowej na różnych polach i rezerwach, czyli około 49% wszystkich światowych zasobów.

Kraj, który ma najwięcej ropy naftowej – nie tylko na Bliskim Wschodzie, ale na całym świecie – to Arabia Saudyjska. Królestwo, także duchowa ojczyzna islamu, ma podobno ponad 267 miliardów baryłek ropy naftowej, ustępując tylko 300 miliardom Wenezueli. Pozostałe kraje Bliskiego Wschodu, wszystkie o znacznych ilościach, mają około połowy rezerw Arabii Saudyjskiej. Należą do nich Irak, Iran, Kuwejt i Zjednoczone Emiraty Arabskie. Łącznie dzięki ogromnym zasobom ropy w regionie stanowią one integralną część światowej gospodarki.

Kanada, która ma blisko 172 miliardy baryłek w swoich granicach, ma trzecią co do wielkości ilość potwierdzonych zasobów ropy naftowej na świecie. Jednak wiele z tych rezerw znajduje się w „ piaskownicach ” Alberty, terenach, które sprawiają, że ropa naftowa jest trudniejsza do wydobycia z ziemi niż w innych krajach. Oczekuje się jednak, że innowacje technologiczne ułatwią wydobycie ropy znajdującej się na tego rodzaju terenie. Inne kraje z dużymi zasobami ropy to Rosja, Libia, Stany Zjednoczone, Nigeria i Kazachstan.

Rafinacja ropy naftowej

Zanim olej zostanie użyty, musi zostać rozłożony w procesie znanym jako „rafinacja”. Po zakupie ropa jest wysyłana do różnych rafinerii na całym świecie. W Ameryce wiele (ale z pewnością nie wszystkie) rafinerii ropy naftowej znajduje się w regionie Gulf Coast. Jest to powód, dla którego ceny ropy naftowej mają tendencję do wahań podczas sezonu burzowego. Na przykład duży huragan naraża rafinerie na ryzyko zniszczenia.

Rafinacja oleju przebiega w stosunkowo łatwy sposób. Ropa naftowa jest umieszczana w kotle i zamieniana w parę. Stamtąd para przenosi się do komory destylacyjnej, gdzie jest ponownie zamieniana w ciecz. W zależności od temperatury, w jakiej destylowano, powstają różne rodzaje oleju. Na przykład benzyna jest destylowana w niższych temperaturach niż pozostałości olejów używanych do wytwarzania produktów, takich jak asfalt i smoła. Po przetworzeniu wielu substancji wytwarzanych z ropy naftowej trafiają one do różnych produktów, aby zrobić wszystko, od ogrzewania domów po napędzanie samochodów.

Zastosowania oleju

Ma sens, że największe gospodarki świata zużywałyby najwięcej ropy. Ameryka, która ma największy na świecie produkt krajowy brutto (PKB), również zużywa więcej ropy niż jakikolwiek inny kraj. Stany Zjednoczone zużywają prawie 25% z szacowanych 80 milionów baryłek ropy naftowej produkowanej każdego dnia na świecie.

Fraza „zależność Ameryki od zagranicznej ropy” jest często wymieniana w mediach, zwłaszcza w odniesieniu do amerykańskiego importu z Bliskiego Wschodu. Jednak to stwierdzenie nie mówi dokładnie, kto dostarcza USA. Około 34% całej ropy naftowej wykorzystywanej przez Amerykę pochodzi z zasobów znajdujących się w 50 stanach. Krajem, który eksportuje najwięcej ropy do Ameryki jest Kanada, na drugim miejscu jest Arabia Saudyjska.

Unia Europejska (UE) korzysta również duży procent światowych rezerw, przechodząc około 14,5 mln baryłek dziennie w 2010 roku innych narodów, którzy mają duże, ustanowionych gospodarki-Japonia, Kanada i Korea Południowa wysokiej rangi na liście największych konsumentów ropy naftowej na świecie.

Chiny to kraj, który może odegrać największą rolę w światowym zużyciu ropy. Chiny są obecnie trzecim największym konsumentem ropy naftowej na świecie. Jednak ze względu na dynamiczną i szybko rozwijającą się gospodarkę przewiduje się, że zużycie ropy w Chinach będzie rosło wykładniczo. Analitycy twierdzą, że popyt Chin na ropę rośnie o około 7,5% rocznie.

Ten zwiększony popyt – wraz z rosnącymi potrzebami energetycznymi krajów takich jak Indie i Brazylia – był czynnikiem przyczyniającym się do wzrostu cen ropy w ciągu ostatnich kilku lat. Kraje te stanowią popyt na światowe dostawy ropy. Jednak sposób wyceny ropy naftowej nie odzwierciedla tego na wolnym rynku.

Wpływ OPEC na ropę

Jedno ciało ma wielki wpływ na światowe ceny ropy. Organizacja Państw Eksporterów Ropy Naftowej, bardziej znany jako OPEC, to kartel składa się z 12 największych krajów produkujących ropę naftową na świecie, w tym wszystkich głównych państw Bliskiego Wschodu, Wenezueli i Nigerii. Według OPEC kartel ten kontroluje 78% znanych światowych zasobów ropy naftowej. Do głównych producentów ropy poza OPEC należą Rosja, Kanada i Stany Zjednoczone

Ponieważ kraje OPEC produkują tak dużo ropy naftowej na świecie, mogą manipulować ceną za baryłkę w zależności od tego, ile baryłek dziennie grupa będzie sprzedawać na światowym rynku ropy. Jeśli grupa chce, aby cena wzrosła, aby zarobić więcej pieniędzy, może zmniejszyć ilość ropy dostarczanej na światowy rynek. A jeśli chcą, aby cena spadła – wysokie ceny energii obniżają popyt ze strony konsumentów OPEC – mogą wypuścić na rynek więcej baryłek.

Chociaż Kanada, Rosja, Ameryka i inni producenci również mogą zwiększyć podaż, nie mogą wpływać na ceny światowe prawie tak bardzo, jak OPEC.

Rodzaje ropy i ceny

Można by przypuszczać, że istnieje tylko jeden rodzaj oleju, ale to dalekie od prawdy: istnieje 161 różnych rodzajów, każdy o innej konsystencji, rozkładzie chemicznym i potencjale do użycia.

Chociaż istnieje tak wiele form ropy naftowej, zwykle podajemy tylko jedną cenę za baryłkę. Dzieje się tak, ponieważ handlowcy ropąwybrali najczęściej używane rodzaje ropy, aby określić cenę za baryłkę. Na przykład jeden powszechny rodzaj ropy naftowej znaleziony i stosowany w Ameryce nazywa się West Texas Intermediate (WTI). Popularność West Texas Intermediate wynika z tego, że jest to „lekki i słodki ” olej, który łatwo rozkłada się w procesie rafinacji. Ponieważ olej ten jest kupowany dość często, jest używany jako standard branżowy.

Inne wartości odniesienia censą stosowane na całym świecie. Większość krajów europejskich stosuje mieszankę Brent, znajdującą się na Morzu Północnym, jako cenę odniesienia. Innym często używanym punktem odniesienia jest koszyk OPEC, który łączy ceny kilku innych popularnych gatunków ropy naftowej z całego świata w „ koszyk cenowy”.

I chociaż ropę można kupić bezpośrednio (na tak zwanym rynku spot ), powszechnie podawana cena za baryłkę nie odzwierciedla tego, co płaci klient. Zamiast tego cena, o którą się kręci, została sprzedana na rynku kontraktów terminowych. W Ameryce kontrakty terminowe na ropę naftową WTI są przedmiotem obrotu na giełdzie New York Mercantile Exchange (NYMEX). Europejskie kontrakty terminowe na ropę są sprzedawane za pośrednictwem londyńskiego oddziału Intercontinental Exchange. Globex to kolejny popularny rynek towarowy, na którym kontrakty terminowe na ropę zmieniają właściciela.

Korelacja ropy i gazu

Istnieje ograniczona dodatnia korelacja między cenami ropy naftowej i gazu ziemnego. Wydaje się logiczne, że między surowcami istniałaby dodatnia korelacja, zwłaszcza że gaz ziemny jest często produktem ubocznym wierceń ropy naftowej. Chociaż czasami ropa naftowa i gaz ziemny wykazywały dodatnią korelację, rynki każdego surowca są zasadniczo różne i podlegają różnym siłom podstawowym. Analiza statystyczna pokazuje, że istnieją okresy dodatniej korelacji, ale generalnie te dwa mają ograniczoną korelację.

Korelacja gazu ziemnego i ropy naftowej

Współczynnik korelacji jest miarą statystyczną od stopnia, do którego cena gazu i ropy naftowej przenieść razem. Jest to również miara stopnia, w jakim ceny razem się zmieniają. Współczynnik korelacji jest mierzony w skali od -1 do +1. Miara +1 wskazuje na doskonałą dodatnią korelację między dwoma cenami aktywów, co oznacza, że ​​ceny aktywów poruszają się razem w tym samym kierunku w tym samym stopniu proporcjonalnie przez cały czas.

Miara -1 wskazuje na doskonałą korelację ujemną. Oznacza to, że ceny aktywów cały czas zmieniają się w przeciwnym kierunku w tej samej proporcji. Jeśli współczynnik korelacji wynosi zero, oznacza to, że nie ma związku między tymi dwiema cenami. Współczynnik korelacji jest często używany przy konstruowaniu portfeli, dostarczając statystycznej miary dywersyfikacji aktywów w portfelu.

Źródła danych dotyczących ropy i gazu

Energy Information Administration (EIA) dostarcza danych historycznych dla codziennej korelacji pomiędzy towarami na kwartał. Ta informacja wskazuje, że korelacja między ropą naftową a gazem ziemnym spada. Na przykład w 2004 r. Średnia kwartalna korelacja między tymi dwoma cenami wynosiła około 0,45. Jest to umiarkowana pozytywna korelacja. (Powiązane informacje można znaleźć w artykule Dlaczego ceny ropy naftowej spadają: 5 lekcji z przeszłości ).

W 2010 r. Ta średnia korelacji spadła do -0,006, co wskazuje na bardzo niewielką zależność między cenami. W 2014 roku średnia korelacja wyniosła 0,075. Wskazuje to również na bardzo małą korelację. Jednak pierwsze dwa kwartały 2015 r. Wykazują średnią korelację na poziomie 0,195, co jest wynikiem nieznacznie dodatnim. Ceny obu towarów ogólnie spadły w tym okresie.

Najwyższa korelacja wystąpiła w III kwartale 2005 r. Przy miary 0,699. Najniższa korelacja wystąpiła w III kwartale 2010 r. Przy ujemnej korelacji -0,21. Ogólnie korelacja spada. OOŚ zauważa, że ​​jest to spowodowane wzrostem wydobycia gazu ziemnego z ropy łupkowej.

Produkcja gazu i ropy

Gaz ziemny produkcja ropy wzrosła dramatycznie wraz z odkryciem nowych technologii wiertniczych łupkowego. W latach 2007–2012 wydobycie gazu ziemnego z wiercenia w łupkach wzrosło aż o 417%, a całkowita produkcja wzrosła o około 20% w tym samym okresie. Ceny gazu ziemnego wykazywały historycznie większą zmienność niż ceny ropy naftowej, podczas gdy niskie ceny gazu ziemnego skłoniły takie sektory, jak przemysł transportowy, do wykorzystywania większej ilości gazu ziemnego niż ropy naftowej.

Ceny i produkcja ropy

Technologiewiercenia w łupkach doprowadziły również do zwiększenia wydobycia ropy naftowej. Dzienna produkcja ropy wzrosła z 5,35 mln baryłek dziennie w 2009 roku do 6,5 mln baryłek w 2012 roku. Produkcja w 2014 roku wzrosła jeszcze bardziej do 8,7 mln baryłek dziennie. Szacunki na 2015 rok wskazują, że liczba ta prawdopodobnie jeszcze wzrośnie.

Ta zwiększona produkcja jest jedną z przyczyn dramatycznego spadku cen ropy w latach 2014-2015. W czerwcu 2014 r. Cena ropy wynosiła ponad 105 USD za baryłkę, a pod koniec stycznia 2015 r. Cena spadła do około 45 USD za baryłkę. Podaż przewyższała popyt, a zwiększona produkcja w połączeniu z niższym popytem zaszkodziła cenom. Ponadto niepewność gospodarcza na całym świecie podważyła siłę przyszłego popytu.

Podsumowanie

Ropa to jeden z najważniejszych towarów na świecie. W rezultacie narody, które kontrolują większość światowych zasobów, mają (i wykonują) dużą władzę nad ich dostępnością. Podaż ropy naftowej na rynku światowym ma wpływ na jej cenę, a wahania są przenoszone na konsumentów, zwłaszcza w krajach, które zużywają dużo ropy, takich jak Stany Zjednoczone.

Ceny ropy zależą również od jakości i łatwości rafinacji. Inwestorzy mają możliwość inwestowania w kontrakty terminowe na ropę, które same mają wpływ na raportowaną cenę ropy. Rynek ropy jest dość złożony, a lepsze zrozumienie, w jaki sposób ropa dociera do Ciebie z ziemi we wszystkich jej formach, pomoże Ci zrozumieć wahania cen i radzić sobie z nimi.