Analiza przekrojowa

Kluczowe wnioski

• Analiza przekrojowa skupia się na wielu firmach w określonym przedziale czasu.
• Analiza przekrojowa zwykle szuka wskaźników wykraczających poza typowe wskaźniki, aby uzyskać unikalne spostrzeżenia dla tej branży.
• Chociaż analiza przekrojowa jest postrzegana jako przeciwieństwo analizy szeregów czasowych, w praktyce te dwie metody są używane razem.

Jak działa analiza przekrojowa

Przeprowadzając analizę przekrojową, analityk wykorzystuje wskaźniki porównawcze w celu określenia wyceny, obciążenia długiem, perspektyw na przyszłość i / lub efektywności operacyjnej firmy docelowej. Pozwala to analitykowi na ocenę efektywności firmy docelowej w tych obszarach i dokonanie najlepszego wyboru inwestycyjnego wśród grupy konkurentów z całej branży.

Analitycy stosują analizę przekrojową, aby zidentyfikować szczególne cechy w grupie porównywalnych organizacji, zamiast nawiązywać relacje. Często analiza przekrojowa kładzie nacisk na konkretny obszar, taki jak skrzynia wojenna firmy, aby ujawnić ukryte obszary siły i słabości sektora. Ten rodzaj analizy opiera się na zbieraniu informacji i stara się zrozumieć „co” zamiast „dlaczego”. Analiza przekrojowa umożliwia badaczowi formułowanie założeń, a następnie testowanie hipotezy za pomocą metod badawczych.

Różnica między analizą przekrojową a analizą szeregów czasowych

Analiza przekrojowa jest jedną z dwóch nadrzędnych metod porównawczych stosowanych w analizie zapasów. Analiza przekrojowa analizuje dane zebrane w jednym momencie, a nie w okresie. Analiza rozpoczyna się od ustalenia celów badawczych i określenia zmiennych, które analityk chce zmierzyć. Następnym krokiem jest zidentyfikowanie przekroju, takiego jak grupa partnerów lub branża, i ustalenie konkretnego momentu podlegającego ocenie. Ostatnim krokiem jest przeprowadzenie analizy w oparciu o przekrój i zmienne i wyciągnięcie wniosków na temat wyników przedsiębiorstwa lub organizacji. Zasadniczo analiza przekrojowa pokazuje inwestorowi, która firma jest najlepsza, biorąc pod uwagę wskaźniki, na których mu zależy.

Analiza szeregów czasowych, zwana również analizą trendów, skupia się w czasie na pojedynczej firmie. W tym przypadku firma jest oceniana w kontekście jej wyników w przeszłości. Analiza szeregów czasowych pokazuje inwestorowi, czy firma radzi sobie lepiej, czy gorzej niż wcześniej, ze względu na miary, na których mu zależy. Często będą to klasyki, takie jak zysk na akcję (EPS), stosunek zadłużenia do kapitału, wolne przepływy pieniężne i tak dalej. W praktyce inwestorzy zwykle przed podjęciem decyzji stosują połączenie analizy szeregów czasowych i analizy przekrojowej. Na przykład, patrząc na nadgodziny EPS, a następnie sprawdzając również branżowy wskaźnik EPS.

Przykłady analizy przekrojowej

Analiza przekrojowa nie służy wyłącznie do analizy przedsiębiorstwa; można go wykorzystać do analizy wielu różnych aspektów biznesu. Na przykład badanie opublikowane 18 lipca 2016 r. Przez Tinbergen Institute Amsterdam (TIA) mierzy zdolność zarządzających funduszami hedgingowymi w czasie. Factor timing to zdolność menedżerów funduszy hedgingowych do prawidłowego mierzenia czasu na rynku podczas inwestowania oraz do wykorzystywania ruchów rynkowych, takich jak recesje lub ekspansje.

W badaniu wykorzystano analizę przekrojową i stwierdzono, że umiejętności związane z koordynacją czynników są lepsze wśród zarządzających funduszami, którzy wykorzystują dźwignię finansową na swoją korzyść, i którzy zarządzają funduszami nowszymi, mniejszymi i bardziej elastycznymi, z wyższymi opłatami motywacyjnymi i krótszym okresem ograniczeń. Analiza może pomóc inwestorom w wyborze najlepszych funduszy hedgingowych i zarządzających funduszami hedgingowymi.

Model trójczynnikowy Famy i Francji, któremu przypisuje się identyfikację wartości i premii o małej kapitalizacji, jest wynikiem analizy przekrojowej. W tym przypadku ekonomiści finansowi Eugene Fama i Kenneth French przeprowadzili przekrojową analizę regresji uniwersum akcji zwykłych w bazie danych CRSP.