4 maja 2021 21:33

Akcje H

Co to są akcje H?

Akcje H to akcje chińskich spółek kontynentalnych, które są notowane na giełdzie papierów wartościowych w Hongkongu lub innych 230 chińskich firm,  dając inwestorom dostęp do większości głównych sektorów gospodarki, takich jak finanse, przemysł i usługi użyteczności publicznej.

Zrozumienie akcji H.

Po 2007 roku Chiny zaczęły zezwalać inwestorom z Chin kontynentalnych na zakup akcji typu A lub H spółek notowanych na giełdzie w Szanghaju. Wcześniej chińscy inwestorzy mogli kupować tylko akcje typu A, chociaż akcje typu H były również oferowane inwestorom zagranicznym. Ponieważ inwestorzy zagraniczni mogą handlować akcjami typu H, są one bardziej płynne niż akcje typu A. W rezultacie akcje A są zwykle sprzedawane z premią w stosunku do akcji H tej samej firmy.

Różnice między akcjami A i H

Akcje typu A są oferowane przez chińskie spółki publiczne notowane na giełdach papierów wartościowych w Shenzhen i Szanghaju lub innych chińskich giełdach. Akcje A są zazwyczaj notowane w chińskich renminbi i są przedmiotem obrotu przez obywateli Chin kontynentalnych. Zagraniczne inwestycje w te przedsiębiorstwa są regulowane przez system kwalifikowanych zagranicznych inwestorów instytucjonalnych. Z kolei publiczne chińskie spółki oferujące akcje serii H są notowane na giełdzie w Hongkongu. Ponadto akcje H są notowane w dolarach hongkońskich i są w wolnym obrocie przez wszystkich inwestorów.

Regulacja akcji H.

Spółki oferujące akcje serii H muszą przestrzegać zasad opisanych w Regulaminie Notowania na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu (SEHK) dla Zarządu Głównego i dla Growth Enterprise Market (GEM). Zasady stanowią, że roczne sprawozdania finansowe muszą być zgodne z Hongkongiem lub międzynarodowymi standardami rachunkowości. Spółki statut musi zawierać sekcje wyjaśniające zróżnicowany charakter akcji krajowych i zagranicznych, w tym akcji H akcji. Artykuły muszą również określać prawa przyznane każdemu kupującemu. Sekcje chroniące inwestorów muszą być zgodne z prawem Hongkongu i zawarte w dokumentach założycielskich spółki. Poza tym procesy notowania i handlu akcjami H są podobne do innych akcji w Hongkongu.

Połączenie giełdowe między giełdami w Szanghaju i Hongkongu

W listopadzie 2014 roku Shanghai-Hong Kong Stock Connect połączył giełdy w Szanghaju i Hongkongu. Zasady ograniczające typy inwestorów mogą kupować akcje A i H zostały zmodyfikowane w celu dywersyfikacji aktywów chińskich inwestorów, zwiększenia efektywności handlu akcjami chińskimi i uwzględnienia chińskich spółek w globalnych indeksach giełdowych. Ponieważ giełda w Chinach została ujednolicona, stała się jedną z największych giełd na świecie pod względem kapitalizacji rynkowej i dziennych obrotów handlowych.

Przykład akcji H.

W lipcu 2016 roku Fullerton Financial Holdings Pte Ltd., jednostka Temasek Holdings (Private) Ltd., sprzedała 555 milionów akcji H w China Construction Bank Corporation w ramach regularnych korekt portfela inwestycyjnego. W rezultacie Fullerton i ST Asset Management Ltd., również jednostka Temasek, zmniejszyły swoje udziały w H z 5,03% do 4,81%.