Rating kredytowy
Co to jest zdolność kredytowa?
Rating kredytowy to ilościowa ocena zdolności kredytowej kredytobiorcy w ujęciu ogólnym lub w odniesieniu do określonego zadłużenia lub zobowiązania finansowego. Rating kredytowy może zostać przyznany każdemu podmiotowi, który chce pożyczyć pieniądze – osobie fizycznej, korporacji, władzom stanowym lub prowincjonalnym lub suwerennemu rządowi.123
Indywidualny kredyt jest oceniany przez Fair Isaac Corporation (FICO). Oceny i oceny zdolności kredytowej przedsiębiorstw i rządów dokonuje zazwyczaj agencja ratingowa, taka jak S&P Global, Moody’s lub Fitch Ratings. Te agencje ratingowe są opłacane przez podmiot, który ubiega się o rating kredytowy dla siebie lub jednej ze swoich emisji długu.
Kluczowe wnioski
- Rating kredytowy to ilościowa ocena zdolności kredytowej kredytobiorcy w ujęciu ogólnym lub w odniesieniu do określonego zadłużenia lub zobowiązania finansowego.
- Ratingi kredytowe określają nie tylko to, czy pożyczkobiorca zostanie zatwierdzony do udzielenia pożyczki lub zadłużenia, ale także oprocentowanie, po jakim pożyczka będzie musiała zostać spłacona.
- Rating kredytowy lub punktację można przypisać dowolnemu podmiotowi, który chce pożyczyć pieniądze – osobie fizycznej, korporacji, władzom stanowym lub prowincjonalnym lub suwerennemu rządowi.
- Indywidualny kredyt jest oceniany na skali numerycznej na podstawie kalkulacji FICO; Obligacje emitowane przez przedsiębiorstwa i rządy są oceniane przez agencje kredytowe w systemie listowym.
Zrozumienie ratingów kredytowych
Pożyczka jest długiem – zasadniczo obietnicą, często umowną – a rating kredytowy określa prawdopodobieństwo, że pożyczkobiorca będzie w stanie i zechce spłacić pożyczkę w ramach umowy pożyczki bez zalegania z płatnością. Wysoka zdolność kredytowa wskazuje na dużą możliwość bezproblemowej spłaty całości kredytu; słaby rating kredytowy sugeruje, że pożyczkobiorca miał problemy ze spłatą pożyczek w przeszłości i może postępować według tego samego wzorca w przyszłości. Rating kredytowy wpływa na szanse uzyskania przez podmiot akceptacji dla danego kredytu i uzyskania korzystnych warunków kredytu.
Ratingi kredytowe i oceny kredytowe
Ratingi kredytowe dotyczą przedsiębiorstw i rządów. Na przykład ratingi kredytowe państw mają zastosowanie do rządów krajowych, podczas gdy ratingi kredytowe przedsiębiorstw dotyczą wyłącznie przedsiębiorstw. Natomiast ocena kredytowa dotyczy tylko osób fizycznych. Oceny kredytowe pochodzą z historii kredytowej prowadzonej przez agencje sporządzające sprawozdania kredytowe, takie jak Equifax, Experian i TransUnion. Ocena kredytowa osoby jestpodawana jako liczba, zwykle w zakresie od 300 do 850 (więcej informacji można znaleźć w części „Czynniki wpływające na ratingi i oceny kredytowe”).
Krótkoterminowy rating kredytowy odzwierciedla prawdopodobieństwo, że pożyczkobiorca nie wywiąże się z płatności w ciągu roku. Ten rodzaj ratingu stał się w ostatnich latach normą, podczas gdy w przeszłości w większym stopniu brano pod uwagę długoterminowe ratingi kredytowe. Długoterminowe ratingi kredytowe przewidują prawdopodobieństwo niespłacenia przez pożyczkobiorcę w dowolnym momencie w wydłużonej przyszłości.
Agencje ratingowe zazwyczaj przypisują oceny literowe, aby wskazać ratingi. Na przykład S&P Global ma skalę ratingową od AAA (doskonały) do C i D. Instrument dłużny o ratingu poniżej BB jest uważany za obligację spekulacyjną lub obligację śmieciową, co oznacza, że jest bardziej prawdopodobne, że pożyczki.
Krótka historia ratingów kredytowych
Moody’s wystawił publicznie dostępne ratingi kredytowe obligacji w 1909 roku, a inne agencje poszły w ich ślady w następnych dziesięcioleciach. Ratingi te miały głęboki wpływ na rynek dopiero w 1936 r., Kiedy uchwalono nową zasadę zabraniającą bankom inwestowania w obligacje spekulacyjne, czyli obligacje o niskim ratingu kredytowym. Celem było uniknięcie ryzyka niewypłacalności., co może prowadzić do strat finansowych. Praktyka ta szybko została przyjęta przez inne firmy i instytucje finansowe i wkrótce poleganie na ratingach kredytowych stało się normą.
Globalna branża ratingów kredytowych jest silnie skoncentrowana, a trzy agencje – Moody’s, S&P Global i Fitch Ratings – kontrolują prawie cały rynek.
Oceny Fitch
John Knowles Fitch założył Fitch Publishing Company w 1913 r., Dostarczając statystyki finansowe do wykorzystania w branży inwestycyjnej za pośrednictwem „Podręcznika Fitch Stock and Bond” oraz „Księgi obligacji Fitch”. W 1923 roku Fitch opracował i wprowadził system oceny AAA do D, który stał się podstawą ratingów w całej branży.9
Pod koniec lat 90. XX wieku, planując stać się globalną agencją ratingową oferującą pełen zakres usług, Fitch Ratings połączył się z IBCA z Londynu, filią francuskiego holdingu Fimalac SA. Fitch przejął również konkurentów rynkowych Thomson BankWatch i Duff & Phelps Credit Ratings Co. Od 2004 roku Fitch zaczął rozwijać operacyjne spółki zależne specjalizujące się w zarządzaniu ryzykiem przedsiębiorstwa, usługach danych i szkoleniach z branży finansowej, przejmując kanadyjską firmę Algorithmics, oraz stworzenie Fitch Solutions i Fitch Learning.1213
Moody’s Investors Service
John Moody and Company po raz pierwszy opublikował „Moody’s Manual of Industrial and Miscellaneous Securities” w 1900 r. W podręczniku opublikowano podstawowe statystyki i ogólne informacje o akcjach i obligacjach różnych branż. Od 1903 r. Aż do krachu na giełdzie w 1907 r. „Moody’s Manual” był publikacją ogólnokrajową. W 1909 r. Moody zaczął publikować „Moody’s Analyzes of Railroad Investments”, w których dodano analityczne informacje o wartości papierów wartościowych.
Poszerzenie tego pomysłu doprowadziło do powstania w 1914 r. Agencji Moody’s Investors Service, która w ciągu następnych 10 lat zapewniłaby ratingi dla prawie wszystkich ówczesnych rynków obligacji rządowych. W latach siedemdziesiątych Moody’s zaczął oceniać papiery komercyjne i depozyty bankowe, stając się pełnowymiarową agencją ratingową, jaką jest dzisiaj.
S&P Global
Henry Varnum Poor po raz pierwszy opublikował „Historię kolei i kanałów w Stanach Zjednoczonych” w 1860 r., Prekursora analizy i raportowania papierów wartościowych, które rozwinęły się w następnym stuleciu. Biuro Statystyk Standardowych, utworzone w 1906 r., Publikowało ratingi obligacji korporacyjnych, długu państwowego i obligacji komunalnych. Standard Statistics połączyło się z Poor’s Publishing w 1941 roku, tworząc Standard & Poor’s Corporation.15
Standard & Poor’s Corporation została przejęta przez McGraw-Hill Companies, Inc. w 1966 r., Aw 2016 r. Zmieniła nazwę na S&P Global. Najbardziej znany jest z indeksów, takich jak wprowadzony w 1957 r. S&P 500, indeks giełdowy, który jest zarówno narzędziem analizy inwestorów i podejmowania decyzji, jak i amerykańskim wskaźnikiem ekonomicznym.
Znaczenie ratingów kredytowych
Ratingi kredytobiorców opierają się na szczegółowym badaniu due diligence przeprowadzonym przez agencje ratingowe. Chociaż podmiot pożyczkobiorca będzie dążył do uzyskania jak najwyższego ratingu kredytowego, ponieważ ma to duży wpływ na stopy procentowe naliczane przez pożyczkodawców, agencje ratingowe muszą mieć wyważony i obiektywny pogląd na sytuację finansową pożyczkobiorcy i jego zdolność do obsługi / spłaty zadłużenia.
Rating kredytowy decyduje nie tylko o tym, czy pożyczkobiorca zostanie zatwierdzony do udzielenia pożyczki, ale także o stopie procentowej, po jakiej pożyczka będzie musiała zostać spłacona. Ponieważ firmy są uzależnione od pożyczek na rozpoczęcie działalności i innych wydatków, odmowa pożyczki może oznaczać katastrofę, a wysokie oprocentowanie jest znacznie trudniejsze do spłaty. Ocena kredytowa powinna odgrywać rolę w określaniu, do których kredytodawców należy się ubiegać o pożyczkę. Właściwy pożyczkodawca dla kogoś z dużym kredytem prawdopodobnie będzie inny niż dla kogoś z dobrym lub nawet słabym kredytem.
Ratingi kredytowe odgrywają również dużą rolę w decyzji potencjalnego inwestora o zakupie obligacji. Słaby rating kredytowy to ryzykowna inwestycja; wskazuje na większe prawdopodobieństwo, że spółka nie będzie w stanie spłacić swoich obligacji.
AA +
Rating kredytowy rządu USA wydany przez Standard & Poor’s, który obniżył ocenę kraju z AAA (znakomity) do AA + (doskonały) w dniu 5 sierpnia 2011 r.17
Kredytobiorca powinien zachować staranność w utrzymaniu wysokiego ratingu kredytowego. Ratingi kredytowe nigdy nie są statyczne; w rzeczywistości zmieniają się one cały czas w oparciu o najnowsze dane, a jeden ujemny dług obniży nawet najlepszy wynik. Nagromadzenie kredytu również wymaga czasu. Podmiot z dobrym kredytem, ale krótką historią kredytową, nie jest postrzegany tak pozytywnie, jak inny podmiot z równie dobrym kredytem, ale z dłuższą historią. Dłużnicy chcą wiedzieć, że pożyczkobiorca może stale utrzymywać dobry kredyt. Biorąc pod uwagę, jak ważne jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego, warto przyjrzeć się najlepszym usługom monitorowania kredytu i być może wybrać taki, który zapewni bezpieczeństwo Twoich informacji.
Zmiany ratingu kredytowego mogą mieć znaczący wpływ na rynki finansowe. Doskonałym przykładem jest niekorzystna reakcja rynku na obniżenie ratingu kredytowego rządu federalnego USA przez Standard & Poor’s w dniu 5 sierpnia 2011 r. Światowe rynki akcji spadały przez kilka tygodni po obniżce.
Czynniki wpływające na ratingi kredytowe i oceny kredytowe
Agencje kredytowe, oceniając zdolność kredytową organizacji, uwzględniają kilka czynników. Po pierwsze, agencja bierze pod uwagę przeszłą historię zaciągania i spłacania długów przez jednostkę. Wszelkie nieodebrane płatności lub niespłacone pożyczki mają negatywny wpływ na rating. Agencja przygląda się również przyszłemu potencjałowi gospodarczemu podmiotu. Jeśli przyszłość gospodarcza rysuje się w jasnych barwach, rating kredytowy jest zwykle wyższy; jeżeli kredytobiorca nie ma pozytywnych perspektyw gospodarczych, rating kredytowy spadnie.
W przypadku osób fizycznych wysoka liczbowa ocena kredytowa agencji sporządzających sprawozdania kredytowe wskazuje na silniejszy profil kredytowy i generalnie skutkuje niższymi stopami procentowymi naliczanymi przez pożyczkodawców. Szereg czynników jest branych pod uwagę przy ocenie zdolności kredytowej danej osoby, z których niektóre mają większą wagę niż inne. Szczegółowe informacje na temat każdego czynnika kredytowego można znaleźć w raporcie kredytowym, który zwykle towarzyszy ocenie kredytowej.
Te pięć czynników jest uwzględnionych i ważonych w celu obliczeniaoceny kredytowej FICO danej osoby:
- Historia płatności (35%)
- Kwoty należne (30%)
- Długość historii kredytowej (15%)
- Nowy kredyt (10%)
- Rodzaje kredytów (10%)
Jak wspomniano powyżej, wyniki FICO wahają się od niskiego poziomu 300 do wysokiego 850 – doskonały wynik kredytowy, który osiąga tylko około 1% populacji. Ogólnie bardzo dobra ocena kredytowa to taka, która wynosi 740 lub więcej. Wynik ten kwalifikuje osobę do najkorzystniejszego oprocentowania kredytu hipotecznego i najkorzystniejszych warunków w przypadku innych linii kredytowych. W przypadku oceny kredytowej mieszczącej się w przedziale od 580 do 740 finansowanie niektórych pożyczek może być często zabezpieczone, ale stopy procentowe rosną wraz ze spadkiem oceny kredytowej. Osoby z wynikami kredytowymi poniżej 580 mogą mieć problem ze znalezieniem jakiegokolwiek legalnego kredytu.
Należy zauważyć, że wyniki FICO nie uwzględniają wieku, ale ważą długość historii kredytowej. Nawet jeśli młodsi ludzie mogą być w niekorzystnej sytuacji, osoby z krótką historią mogą uzyskać korzystne wyniki w zależności od pozostałej części raportu kredytowego. Na przykład nowsze konta obniżą średni wiek konta, co może obniżyć zdolność kredytową. FICO lubi oglądać istniejące konta. Młodzi ludzie z kilkuletnimi kontami kredytowymi i bez nowych kont, które obniżyłyby średni wiek konta, mogą uzyskać wyższe wyniki niż młodzi ludzie ze zbyt dużą liczbą rachunków lub ci, którzy niedawno otworzyli konto.
Często Zadawane Pytania
Jaka jest różnica między ratingiem kredytowym a wynikiem kredytowym?
Ratingi kredytowe dotyczą przedsiębiorstw i rządów. Na przykład ratingi kredytowe państw mają zastosowanie do rządów krajowych, podczas gdy ratingi kredytowe przedsiębiorstw dotyczą wyłącznie przedsiębiorstw. Agencje ratingowe zazwyczaj przypisują oceny literowe, aby wskazać ratingi. Na przykład S&P Global ma skalę ratingu kredytowego od AAA (doskonały) do C i D. Z drugiej strony ocena kredytowa odnosi się tylko do osób fizycznych i jest podawana jako liczba, zwykle w zakresie od 300 do 850.
Dlaczego ratingi kredytowe są ważne?
Ratingi kredytowe lub oceny kredytowe kredytobiorców opierają się na szczegółowym badaniu due diligence przeprowadzonym przez agencje ratingowe, które muszą przyjąć wyważony i obiektywny obraz sytuacji finansowej kredytobiorcy i jego zdolności do obsługi / spłaty zadłużenia. Może to mieć wpływ na to, czy pożyczkobiorca zostanie zatwierdzony do zaciągnięcia pożyczki, ale także na stopę procentową, po jakiej pożyczka będzie musiała zostać spłacona. Ratingi kredytowe odgrywają również dużą rolę w decyzji potencjalnego inwestora o zakupie obligacji. Słaby rating kredytowy jest bardziej ryzykowną inwestycją, ponieważ uważa się, że prawdopodobieństwo, iż firma nie będzie spłacać obligacji, jest wyższe.
Co zdolność kredytowa mówi inwestorowi?
Krótkoterminowy rating kredytowy odzwierciedla prawdopodobieństwo, że pożyczkobiorca nie wywiąże się w ciągu roku. Ten rodzaj ratingu stał się w ostatnich latach normą, podczas gdy w przeszłości w większym stopniu brano pod uwagę długoterminowe ratingi kredytowe. Długoterminowe ratingi kredytowe przewidują prawdopodobieństwo niespłacenia przez pożyczkobiorcę w dowolnym momencie w wydłużonej przyszłości. Instrument dłużny o ratingu poniżej BB jest uważany za obligacje spekulacyjne lub obligacje śmieciowe, co oznacza, że istnieje większe prawdopodobieństwo niespłacenia pożyczek.
Jakie czynniki wpływają na wynik FICO danej osoby?
Indywidualny wynik FICO składa się z tych pięciu czynników wraz z odpowiednimi wagami przypisanymi do każdego z nich. Historia płatności (35%), kwoty zadłużenia (30%), długość historii kredytowej (15%), nowy kredyt (10%) i rodzaje kredytu (10%). Należy zauważyć, że wyniki FICO nie uwzględniają wieku, ale ważą długość historii kredytowej.