Kupon Obligacji
Co to jest kupon?
Obligacja kuponowa, zwana również obligacją na okaziciela lub kuponem obligacji, to zobowiązanie dłużne z dołączonymi kuponami, które reprezentują półroczne płatności odsetek. W przypadku obligacji kuponowych emitent nie prowadzi ewidencji kupującego; nazwa nabywcy nie jest również drukowana na żadnym świadectwie. Obligatariusze otrzymują te kupony w okresie między wyemitowaniem obligacji a wykupem obligacji.
Kluczowe wnioski
- Obligacja kuponowa to obligacja, która jest zasadniczo anonimowa, bez nazwiska w dokumencie obligacji lub w rejestrze sprzedaży. Obligacja obejmuje półroczne spłaty odsetek.
- Obligacje kuponowe są coraz rzadsze od czasu pojawienia się płatności elektronicznych.
- Chociaż obligacje kuponowe – które czasami nazywane są obligacjami na okaziciela – są rzadkie, oferują inwestorowi prosty sposób na zebranie zarobionych odsetek.
Jak działa bon kuponowy
Obligacje kuponowe są rzadkie, ponieważ większość nowoczesnych obligacji nie jest emitowana w formie certyfikatu ani kuponu. Zamiast tego obligacje są tworzone elektronicznie, chociaż niektórzy posiadacze nadal wolą posiadać certyfikaty papierowe. Z tego powodu obligacja kuponowa odnosi się po prostu do prognozowanej stopy procentowej, a nie do jej fizycznego charakteru w postaci certyfikatów lub kuponów.
Typowe obligacje składają się z płatności półrocznych w cenie 25 USD za kupon. Kupony są zwykle opisywane według stawki kuponu. Rentowność obligacji kuponowej w dniu jej emisji nazywana jest stopą kuponu. Wartość stopy kuponu może ulec zmianie. Obligacje o wyższych stopach kuponu są bardziej atrakcyjne dla inwestorów, ponieważ zapewniają wyższe zyski. Stopę kuponu oblicza się, sumując wszystkie kupony wypłacane w ciągu roku i dzieląc ją przez wartość nominalną obligacji.
Przykład obligacji kuponowych ze świata rzeczywistego
Jeśli inwestor kupi kuponową obligację ABC Company o wartości 1000 USD, a oprocentowanie wynosi 5%, emitent corocznie zapewnia inwestorowi 5% odsetek. Oznacza to, że inwestor otrzymuje co roku 50 USD, wartość nominalną obligacji wynikającą z pomnożenia 1000 USD przez 0,05.
Aby inwestor mógł zażądać swoich odsetek od obligacji, po prostu pobiera odpowiedni kupon z dostarczonego certyfikatu obligacji i przekazuje go agentowi instytucji emitującej.
Uwaga specjalna: obligacje niezarejestrowane
Obligacje kuponowe są zwykle obligacjami na okaziciela. Każdy, kto przekaże emitentowi niezbędne kupony, może otrzymać wypłatę odsetek niezależnie od tego, czy osoba ta jest faktycznym właścicielem obligacji. Z tego powodu obligacje kuponowe stwarzają wiele możliwości uchylania się od płacenia podatków i innych oszustw.
Nowoczesne obligacje to zazwyczaj obligacje imienne z fizycznymi certyfikatami, które zawierają warunki zadłużenia i nazwę zarejestrowanego posiadacza, który automatycznie otrzymuje odsetki od emitenta. Niektóre obligacje mają formę obligacji zdematerializowanych, które są rejestrowane elektronicznie i powiązane z emitentem i jego inwestorami. W przypadku obligacji z wpisem księgowym zamiast certyfikatów inwestor otrzymuje pokwitowania. Inwestorzy otrzymują również rachunki obsługiwane przez instytucje finansowe. Za pośrednictwem tych rachunków mogą otrzymywać wypłaty odsetek.