Papiery wartościowe w formie księgowej
Co to są papiery wartościowe z zapisem księgowym?
Wpisowe papiery wartościowe to inwestycje, takie jak akcje i obligacje, których własność jest rejestrowana elektronicznie. Wpisowe papiery wartościowe eliminują konieczność wystawiania papierowych świadectw własności. Własność papierów wartościowych nigdy nie jest fizycznie przenoszona w momencie ich kupna lub sprzedaży; zapisy księgowe są jedynie zmieniane w księgach komercyjnych instytucji finansowych, w których inwestorzy prowadzą rachunki.
Papiery wartościowe zdematerializowane mogą być również określane jako papiery wartościowe niecertyfikowane lub papiery wartościowe bez papieru.
Jak działają papiery wartościowe z zapisem księgowym
Wpis do księgi to metoda śledzenia własności papierów wartościowych, w przypadku której inwestorom nie wydaje się fizycznie wyrytego certyfikatu. Papiery wartościowe są śledzone elektronicznie, a nie w formie papierowej, co pozwala inwestorom na obrót papierami wartościowymi lub ich przenoszenie bez konieczności przedstawiania papierowego certyfikatu jako dowodu własności. Kiedy inwestor kupuje papier wartościowy, otrzymuje pokwitowanie, a informacje są przechowywane w formie elektronicznej.
Papiery wartościowe zdematerializowane są rozliczane przez Depository Trust Company (DTC), która jest centralnym depozytem papierów wartościowych Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Inwestor zamiast świadectwa akcyjnego otrzymuje oświadczenie potwierdzające własność. Wypłaty dywidend, płatności odsetek oraz płatności gotówkowe lub w postaci akcji z tytułu reorganizacji są przetwarzane przez DTC i przekazywane do odpowiedniego banku inwestycyjnego lub brokera w celu zdeponowania na rachunku posiadacza papierów wartościowych. DTC czasami może nałożyć tymczasowe lub stałe ograniczenia na niektóre transakcje, takie jak wpłaty lub wycofanie certyfikatów. Takie ograniczenie jest znane jako chłód. Na przykład DTC może narzucić tymczasowy chłód, który ograniczy księgowanie papierów wartościowych, skutecznie zamykając księgi i stabilizując istniejące pozycje do czasu zakończenia fuzji lub innej reorganizacji.
Wpisowe papiery wartościowe i rząd
Akcje w planach bezpośredniego inwestowania, skarbowe papiery wartościowe zakupione bezpośrednio od Departamentu Skarbu USA oraz niedawno wyemitowane obligacje komunalne są przechowywane w formie zdematerializowanej. W sierpniu 1986 r., Wraz z wprowadzeniem programu o nazwie Treasury Direct, Skarb Państwa zaczął wprowadzać do obrotu wszystkie nowe obligacje i obligacje wyłącznie w formie zapisów księgowych. Program został rozszerzony w 1987 roku o bony skarbowe. Treasury Direct dokonuje płatności kapitału, odsetek i wykupu bezpośrednio na rachunek indywidualnego inwestora w instytucji finansowej. Płatności te są dokonywane elektronicznie, a nie czekiem. Inwestor może również skorzystać z systemu Legacy Treasury Direct, również obsługiwanego przez Skarb Państwa, w celu kupna i sprzedaży bezpośrednio z Skarbem Państwa, który wystawia inwestorowi wyciąg z konta jako potwierdzenie transakcji. Rząd emituje papiery wartościowe w formie zapisów księgowych, aby zmniejszyć wydatki związane z papierkową robotą. Osoby fizyczne, które nadal posiadają stare papierowe papiery wartościowe, mogą je wymienić na elektroniczne papiery wartościowe zdematerializowane.
Wpisane do księgi papiery wartościowe nie przechodzą od właściciela do właściciela, zamiast tego są przechowywane w centralnej izbie rozliczeniowej lub przez agenta transferowego, w miarę zmiany właściciela.