Zarobki podstawowe
Jakie są podstawowe zarobki?
Zyski podstawowe to zyski osiągane z podstawowej lub podstawowej działalności firmy, która nie uwzględnia niektórych wydatków związanych z główną działalnością, a także bezzwrotnych pozycji przychodów lub kosztów, które wykraczają poza normalną działalność.
Dochody podstawowe jako miara dochodów nie są uznawane za koncepcję ogólnie przyjętych zasad rachunkowości (GAAP); zamiast tego jest używany przez kierownictwo i inwestorów w celu ustalenia rentowności podstawowej działalności i pomocy w zidentyfikowaniu możliwości zminimalizowania lub rezygnacji z działalności niezwiązanej z podstawową działalnością.
Kluczowe wnioski
- Zyski podstawowe to zyski osiągane z podstawowej działalności firmy. Nie obejmuje jednorazowych przychodów i kosztów, a także odejmuje niektóre wydatki związane z podstawową działalnością.
- Ogólnie przyjęte zasady rachunkowości (GAAP) nie uwzględniają dochodów podstawowych jako wskaźnika podlegającego raportowaniu.
- Celem oceny podstawowych dochodów jest określenie przez kierownictwo i inwestorów rentowności głównej działalności firmy oraz zbycie wszelkich nieistotnych działań i znalezienie powiązanych możliwości.
- W 2002 r. Standard and Poor’s (S&P) określił, jakie pozycje należy uwzględniać i wyłączać z podstawowych zysków, i podjął kroki w celu wykazania tego dla spółek w swoich indeksach akcji.
Zrozumienie podstawowych zarobków
Wyciągi księgowe zawierają dochody związane z normalną działalnością gospodarczą, a także te związane z pozycjami jednorazowymi lub dodatkowymi. Zyski podstawowe eliminują szum w rachunku zysków i strat (P&L), usuwając pozycje, takie jak nadzwyczajne zyski lub straty w danym okresie, opłaty restrukturyzacyjne, odpisy z tytułu utraty wartości, dochody lub straty z inwestycji rozliczanych w kapitale własnym oraz obciążenia z tytułu zaniechania operacje.
Eliminując te jednorazowe pozycje, wszystkie zainteresowane strony zyskują bardziej przejrzysty obraz podstawowej działalności. Dla kierownictwa śledzenie podstawowych zysków może oświetlić obszary, które dodają pewną zmienność do raportowanych danych.
Spółka może podjąć działania w celu złagodzenia zmienności, na przykład poprzez pozbycie się składnika aktywów, który spowodował utratę wartości lub obciążenie restrukturyzacyjne. Z punktu widzenia inwestorów obserwacja zysków podstawowych zwiększa ich zdolność do analizy wyceny i analizy wartości względnej zysków podstawowych spółek z tego samego sektora.
Zyski podstawowe pomogą również inwestorom w dokonywaniu korekt mnożników cen, takich jak stosunek ceny do zysków (P / E), zysk w relacji do ceny (forward P / E), stosunek ceny do przepływów pieniężnych (P / CF) i inne, ale zamiast na przykład „Z / Z”, miarą skupienia będzie „Podstawowe P / Z”.
Podstawowe dochody Standard & Poor’s
W 2002 r. Standard & Poor’s (S&P) wprowadził nową definicję dochodów podstawowych, która miała na celu zdefiniowanie zysków operacyjnych z podstawowej działalności gospodarczej w spójnej formie dla przedsiębiorstw. Celem było zwiększenie spójności sprawozdawczości finansowej i uczynienie raportów o zyskach bardziej zrozumiałymi dla analityków inwestycyjnych.
Agencja S&P określiła następujące pozycje, które należy uwzględnić lub wyłączyć ze sprawozdawczości o podstawowych dochodach:
W zestawie:
- Wydatki na przyznanie opcji na akcje dla pracowników
- Opłaty restrukturyzacyjne z bieżącej działalności
- Odpisy amortyzacji lub amortyzacji aktywów operacyjnych
- Koszty emerytury
- Zakupione wydatki na badania i rozwój (B + R)
Wyłączony:
- Odpisy z tytułu utraty wartości firmy
- Zyski / straty ze sprzedaży aktywów
- Zyski emerytalne
- Niezrealizowane zyski / straty z działalności zabezpieczającej
- Koszty związane z fuzją / przejęciem
- Spory sądowe lub rozliczenia i dochody z ubezpieczenia
Agencja S&P ogłosiła, że opublikuje wyniki podstawowe wszystkich spółek z indeksów giełdowych S&P, w tym S&P 500, oraz że wyniki podstawowe zostaną wykorzystane do analizy działalności w zakresie ratingu zadłużenia.
Przykład z prawdziwego świata
Jedną z pierwszych liczb, na które zwraca uwagę inwestor, jest zysk na akcję (EPS). Na pierwszy rzut oka firma Procter & Gamble ( PG ) mogła zaalarmować inwestorów, że zarobiła tylko 0,93 dolara na akcję w drugim kwartale roku obrotowego 2018. Jednak podstawowy zysk na akcję wyniósł 1,19 USD, ponieważ „nie obejmuje niezwiązanych z podstawową działalnością opłat restrukturyzacyjnych i skutków przejściowych wynikających z amerykańskiej ustawy podatkowej”, zgodnie z oświadczeniem firmy.
Ta ostatnia dotyczyła przeszacowania pozycji netto odroczonych zobowiązań związanych z podatkiem repatriacyjnym od zarobków za granicą. To była jednorazowa pozycja, która się nie powtórzy. Procter & Gamble w tym samym komunikacie prasowym kontynuował rozróżnienie między zyskami podstawowymi a zyskami według standardów GAAP, dostarczając prognozę EPS dla obu tych wartości. Tego rodzaju wskazówki, które oddzielają dwa rodzaje numerów EPS, pomagają w uzyskaniu jaśniejszego obrazu podstawowej działalności firmy.