Jednostka kontraktu
Co to jest jednostka kontraktu?
Termin „jednostka kontraktu” odnosi się do ilości aktywów bazowych reprezentowanych przez pojedynczy kontrakt pochodny. W zależności od charakteru kontraktu, aktywem bazowym może być wszystko, co jest przedmiotem obrotu na giełdzie instrumentów pochodnych, od towarów rolnych i metali po waluty i stopy procentowe.
Ponieważ kontrakty terminowe są wysoce ustandaryzowane, jednostka kontraktowa określi dokładną kwotę i specyfikacje aktywa, takie jak liczba i jakość baryłek ropy naftowej lub ilość waluty obcej. Na przykład w przypadku opcji na akcje każdy kontrakt odpowiada 100 udziałom.
Kluczowe wnioski
- Jednostki kontraktowe są ważną częścią kontraktu pochodnego.
- Określają ilość bazowego składnika aktywów związanego z każdym kontraktem.
- Różne giełdy będą miały różne konwencje dla swoich jednostek kontraktowych, nawet odnoszących się do tego samego towaru.
Jak działają jednostki kontraktowe
Rynki instrumentów pochodnych stają się coraz ważniejszą częścią światowej gospodarki. Dzięki nim klienci przemysłowi mogą efektywnie pozyskiwać duże ilości towarów za pośrednictwem jednego scentralizowanego rynku. Ma to tę zaletę, że zmniejsza koszty transakcji, zwiększa opłaty transakcyjne i zmniejsza ryzyko kontrahenta dzięki izbom rozliczeniowym i innym systemom. Nabywcy finansowi również aktywnie uczestniczą w rynkach instrumentów pochodnych, np. Spekulując cenami towarów lub angażując się w działania zabezpieczające przed ryzykiem.
Jednym z kluczowych elementów każdego kontraktu pochodnego jest jego jednostka kontraktowa. Ta krytyczna klauzula obejmuje ilość i rodzaj towaru będącego przedmiotem obrotu dla każdego kontraktu pochodnego. Na przykład, jeśli ktoś kupi jeden kontrakt futures na kukurydzę, w rzeczywistości kupuje 5000 buszli kukurydzy, podczas gdy ktoś kupuje jeden kontrakt na ropę, kupuje 1000 baryłek ropy. Tymczasem kontrakty terminowe na złoto mają jednostkę kontraktową 100uncji trojańskich.
Jeśli jednostka jest zbyt duża, wielu inwestorów i traderów, którzy chcą zabezpieczyć mniejsze ekspozycje, nie będzie w stanie korzystać z giełdy. Podobnie, jeśli jednostka kontraktu jest zbyt mała, handel staje się drogi, ponieważ istnieje koszt związany z każdym przedmiotem handlu. Aby pomóc rozwiązać ten problem, niektóre giełdy wprowadziły koncepcję „mini” kontraktów, aby przyciągnąć i zatrzymać mniejszych inwestorów. Ułatwiając tym drobnym inwestorom uczestnictwo w rynkach instrumentów pochodnych, giełdy mają nadzieję na zwiększenie całkowitej płynności rynku, co przyniesie korzyści wszystkim inwestorom.
Prawdziwy przykład jednostki kontraktowej
Różne kontrakty terminowe mogą mieć różne jednostki kontraktowe, nawet jeśli należą do tej samej kategorii aktywów. Na przykład kontrakt futures na CAD / USD notowany na Chicago Mercantile Exchange (CME) ma wielkość kontraktu 100 000 CAD, podczas gdykontraktMicro E-mini również sprzedawany na CME ma wielkość 10 000 CAD.3
Inwestorzy muszą rozumieć konwencje giełdy, na której zdecydują się handlować. W przeciwnym razie mogliby przypadkowo narazić się na transakcję, której wartość jest znacznie większa lub mniejsza niż oczekiwali. Konieczne jest, aby każdy kupujący lub sprzedający kontrakty futures był świadomy tych różnic i nie zakładał, że jednostka waluty będzie taka sama we wszystkich przypadkach.