Indeks towarowy
Co to jest indeks towarowy?
Indeks towaru jest narzędzie inwestycyjne, które śledzi cenę i zwrot z inwestycji z koszykiem towarów. Te indeksy są często przedmiotem obrotu na giełdach. Wielu inwestorów chcących uzyskać dostęp do rynku towarowego bez wchodzenia na rynek kontraktów terminowych decyduje się na inwestycje w indeksy towarowe. Wartość tych indeksów zmienia się w zależności od towarów bazowych; podobnie jak w przypadku kontraktów terminowych na indeksy giełdowe, wartością tą można handlować na giełdzie.
Kluczowe wnioski
- Indeks towarowy to narzędzie inwestycyjne, które śledzi cenę i zwrot z inwestycji koszyka dóbr.
- Wartość tych indeksów zmienia się w zależności od towarów bazowych.
- Indeksy towarowe różnią się pod względem ważenia i towarów, z których się składają.
- Indeksy towarowe różnią się od innych indeksów w jeden bardzo ważny sposób: całkowity zwrot z indeksu towarowego jest całkowicie zależny od zysków kapitałowych lub wyników cen towarów w indeksie.
Jak działa indeks towarowy
Każdy indeks towarowy na rynku ma inną strukturę pod względem tego, z jakich towarów się składa. Indeks Thomson Reuters / CoreCommodity CRB jest notowany na New York Board of Trade (NYBOT). Indeks ten obejmuje 28 różnych rodzajów towarów, w tym jęczmień, kakao, soję, cynk i pszenicę.
Indeksy towarowe różnią się również sposobem, w jaki są ważone; niektóre indeksy są jednakowo ważone, co oznacza, że każdy towar stanowi taki sam procent indeksu. Inne indeksy mają z góry określony, stały schemat ważenia, który może inwestować wyższy procent w określony towar. Na przykład niektóre indeksy towarowe są silnie ważone dla towarów związanych z energią, takich jak węgiel i ropa.
Indeks kontraktów terminowych Dow Jones był pierwszym indeksem, który śledził ceny towarów w 1933 r. Goldman Sachs uruchomił swój indeks towarowy w 1991 r., Zwany Goldman Sachs Commodity Index (GSCI). Indeks Goldman Sach został przemianowany na Bloomberg Commodity Index (BCOM) i Rogers International Commodity Index (RICI) to dwa inne popularne indeksy towarowe.
Inwestowanie w indeksy towarowe zyskało na popularności na początku XXI wieku, gdy cena ropy naftowej zaczęła spadać z historycznego przedziału od 20 do 30 USD za baryłkę, który zajmował przez ponad dekadę, a chińska produkcja przemysłowa zaczęła szybko rosnąć. Wzrost popytu na surowce w wyniku rozwijającej się gospodarki Chin, w połączeniu z ograniczoną globalną podażą surowców, spowodował wzrost cen surowców, a wielu inwestorów było bardziej zainteresowanych znalezieniem sposobu na inwestowanie w surowce do produkcji przemysłowej.
Uwagi specjalne
Indeksy towarowe różnią się od innych indeksów w jeden bardzo ważny sposób: całkowity zwrot z indeksu towarowego jest całkowicie zależny od zysków kapitałowych lub wyników cen towarów w indeksie.
W przypadku większości inwestycji całkowity zwrot z inwestycji obejmuje okresowe wpływy gotówkowe – takie jak odsetki, dywidendy i inne wypłaty – oraz zyski kapitałowe. Na przykład akcje wypłacają dywidendy, a obligacje – odsetki, co przyczynia się do całkowitego zwrotu z inwestycji, nawet jeśli nie ma wzrostu ceny inwestycji.
Towary nie przynoszą dywidend ani odsetek, więc inwestor jest zależny wyłącznie od zysków kapitałowych w zakresie wyników inwestycji. Jeśli cena towarów nie wzrośnie, inwestor osiągnie zerowy zwrot z inwestycji. Scenariusz zerowej stopy zwrotu nigdy nie występuje w przypadku obligacji przynoszących odsetki i akcji, które dają dywidendę. Na przykład, jeśli cena akcji na koniec horyzontu inwestycyjnego jest taka sama, ale wypłacił dywidendę, inwestor uzyska dodatni zwrot z inwestycji.