Instytucja finansowa o znaczeniu systemowym (SIFI)
Co to jest instytucja finansowa o znaczeniu systemowym (SIFI)?
Instytucja finansowa o znaczeniu systemowym (SIFI) to bank, instytucja ubezpieczeniowa lub inna instytucja finansowa, która według federalnych organów regulacyjnych Stanów Zjednoczonych mogłaby stanowić poważne zagrożenie dla gospodarki w przypadku jej upadku. SIFI jest postrzegane jako „zbyt duże, aby upaść” i nakładane na nie dodatkowe obciążenia regulacyjne, aby zapobiec ich upadkowi. Jednak oznakowanie SIFI wiąże się z większą kontrolą i dodatkowymi regulacjami.
Kluczowe wnioski
- Instytucja finansowa o znaczeniu systemowym (SIFI) to firma, która według amerykańskich organów regulacyjnych stanowiłaby poważne zagrożenie dla gospodarki w przypadku jej upadku.
- Ta etykieta nakłada dodatkowe wymogi regulacyjne i wzmożoną kontrolę, w tym ścisły nadzór Rezerwy Federalnej, wyższe wymogi kapitałowe, okresowe testy warunków skrajnych i konieczność sporządzania „testamentów życiowych”.
- W ubiegłym roku prezydent Donald Trump podpisał ustawę o złagodzeniu części ustawy Dodda-Franka, podnosząc próg określający, które firmy kwalifikują się jako instytucja finansowa o znaczeniu systemowym (SIFI).
- Zmiany powinny spowodować, że wiele pośredników finansowych średniej wielkości zaoszczędzi miliony na kosztach przestrzegania przepisów i zapewni im większą elastyczność w rozszerzaniu działalności.
Zrozumienie instytucji finansowej o znaczeniu systemowym (SIFI)
Za wielką recesję obwiniano firmy finansowe podejmujące zbyt duże ryzyko. Organy regulacyjne uznały, że bliższa analiza w przyszłości byłaby najważniejsza, aby zapobiec powtórzeniu, zauważając, że wiele firm z tej branży jest głęboko zakorzenionych w funkcjonowaniu gospodarki. Lub, jak to ujęli: zbyt duże, złożone i połączone ze sobą, by zawieść.
Ustawa Dodda-Franka z 2010 r., Będąca odpowiedzią na kryzys finansowy, ustanowiła Radę Nadzoru nad Stabilnością Finansową (FSOC), nadając jej uprawnienia do oznaczania banków i innych firm jako instytucji finansowych o znaczeniu systemowym (SIFI).
Ta etykieta nakłada dodatkowe wymogi regulacyjne i wzmożoną kontrolę. Obejmują one ścisły nadzór Rezerwy Federalnej, wyższe wymogi kapitałowe, okresowe testy warunków skrajnych oraz konieczność sporządzania „testamentów na życie” – planów likwidacji działalności bez wywoływania kryzysu finansowego lub konieczności ratowania.
Instytucje finansowe (FI) wykazujące oznaki warunków skrajnych w trakcie testów są zobowiązane do odroczenia odkupu akcji, ograniczenia planów dywidend i, w razie potrzeby, pozyskania dodatkowego kapitału.
Ustawa ma na celu zapobieżenie powtórzeniu się kryzysu finansowego z 2008 r., Kiedy to w dużej mierze nieuregulowane instytucje, takie jak American International Group Inc. ( AIG ), zażądały dużych dotacji finansowanych przez podatników. Rozumując, że zarażenie finansowe może powstać w nieoczekiwanych miejscach, prawodawcy stworzyli FSOC w celu zbadania firm pod kątem ryzyka związanego z ich wielkością, sytuacją finansową, modelami biznesowymi i powiązaniami z innymi obszarami gospodarki.
Kwalifikacje dla instytucji finansowych o znaczeniu systemowym (SIFI)
Proces określania, które firmy są instytucjami finansowymi o znaczeniu systemowym (SIFI), uległ ostatnio pewnym zmianom. Wcześniej instrumenty finansowe z aktywami przekraczającymi 50 miliardów USD były określane jako ważne systemowo.
Następnie, w 2018 roku, po fali skarg ze strony mniejszych banków, które borykają się z kosztami dostosowania się do zaostrzonych regulacji, prezydent Donald Trump, który określił ustawę Dodda-Franka jako „bardzo negatywną siłę”, podpisał częściowe wycofanie. Ustawa podwyższyła próg dla instytucji finansowych o znaczeniu systemowym (SIFI) do 100 miliardów dolarów, a następnie aż do 250 miliardów dolarów 18 miesięcy później.
Oczekuje się, że zmiany uwolnią około 26 banków od rygorystycznych corocznych testów warunków skrajnych, zmniejszając liczbę instytucji, które mają być poddane wzmożonej kontroli, do około 12. Osoby uwolnione mają na celu zaoszczędzić miliony na kosztach przestrzegania przepisów. Mniejszy nadzór powinien również zapewnić im większą elastyczność w rozszerzaniu działalności.
Czynnikiinstytucji finansowej o znaczeniu systemowym (SIFI)
W przeszłości proces ustalania, czy instytucja pozabankowa stwarza ryzyko systemowe, był przedmiotem ostrej krytyki. W marcu 2016 r. Firma MetLife Inc. ( MET ) wygrała proces w proteście przeciwko jej systemowo ważnemu statusowi, a sędzia nazwał decyzję rządu o uznaniu ubezpieczyciela na życie za „arbitralnego i kapryśnego”.
Sceptycy co do etykiety ważnej systemowo instytucji finansowej (SIFI) i bardziej ogólnie do przepisów Dodda-Franka argumentowali, że zamiast zapobiegać temu, by firmy były „zbyt duże, by upaść”, oznaczenie to jedynie identyfikuje te, które są.
Niektórzy twierdzą, że zwiększone obciążenie regulacyjne w rzeczywistości zwiększyło ryzyko zarażenia finansowego: ponieważ większe banki są w stanie lepiej ponieść dodatkowe koszty, w rezultacie okazują się silniejsze – i większe – co jak na ironię prowadzi do większej koncentracji na sektor finansowy.
Projekt ustawy CRAPO prezydenta Trumpa z 2018 r., Zwany inaczej ustawą o wzroście gospodarczym, ulgach regulacyjnych i ochronie konsumentów, miał na celu wyeliminowanie tego zagrożenia poprzez uwolnienie średnich pożyczkodawców od ścisłej i kosztownej kontroli regulacyjnej.