Zamknięte dla nowych inwestorów
Co jest zamknięte dla nowych inwestorów?
Zamknięty dla nowych inwestorów to termin, który oznacza, że fundusz zdecydował się zaprzestać zezwalania na nowe inwestycje od inwestorów, którzy jeszcze nie zainwestowali w fundusz. Fundusze inwestycyjne i fundusze hedgingowe mogą zdecydować się na zamknięcie nowych inwestorów z różnych powodów.
Zamknięcie dla nowych inwestorów może oznaczać, że obecni inwestorzy mogą zwiększyć swoją pozycję, chociaż nie zawsze tak jest.
Jak działa zamknięcie dla nowych inwestorów
Zamknięcie dla nowych inwestorów to jeden ze scenariuszy, które fundusz może wykorzystać do zarządzania swoją działalnością operacyjną w przypadku wystąpienia problemów z funduszem. Fundusze zamknięte mogą również przestać przyjmować inwestycje od obecnych inwestorów. Fundusze mogą, ale nie muszą, podawać szczegóły dotyczące zamknięcia, gdy decydują się na zamknięcie z niektórymi inwestorami. Decyzja o zamknięciu funduszu dla nowych inwestorów nie jest łatwa, ponieważ fundusz potencjalnie rezygnuje ze znacznej części dochodów z opłat za zarządzanie.
Fundusze są zazwyczaj zamykane z jednego z dwóch powodów. Fundusz może się zamykać z powodu słabych wyników lub niskiego popytu. I odwrotnie, fundusz może otrzymywać znaczny popyt z nadmiernymi wpływami. Jeśli fundusz zbliża się tylko do nowych inwestorów, prawdopodobnie stara się zminimalizować swoje wpływy, nadal aktywnie działając.
Kluczowe wnioski
- Zamknięty dla nowych inwestorów to termin, który oznacza, że fundusz zdecydował się zaprzestać zezwalania na nowe inwestycje od inwestorów, którzy jeszcze nie zainwestowali w fundusz.
- Fundusze inwestycyjne i fundusze hedgingowe mogą zdecydować się na zamknięcie nowych inwestorów z różnych powodów, takich jak nadmierne wpływy lub utrzymanie wyłączności.
- Fundusze mogą również zbliżyć się do nowych inwestorów ze względu na słabe wyniki, gdy fundusz jest w fazie likwidacji.
Nadmierne wpływy
Nadmierny napływ środków może mieć kilka przyczyn. Mogą powodować rozdęcie aktywów, co utrudnia zarządzającym dokonywanie inwestycji zgodnie ze strategią funduszu. Może to prowadzić do wyższych poziomów gotówki i nieefektywnego zarządzania kapitałem. Z tego powodu fundusze zamknięte mogą być powszechne w aktywnie zarządzanych strategiach. Dla porównania, fundusze pasywne nie będą kwestionowane przez wybór aktywów i dlatego są mniej podatne na zamykanie funduszy.
Inną kwestią, która jest ważna dla zarządzających portfelami, szczególnie w przypadku funduszy zdywersyfikowanych, jest pozycja funduszu w pojedynczych akcjach. Zarządzające spółki inwestycyjne zarejestrowane na mocy ustawy o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. Mogą zarządzać funduszami zdywersyfikowanymi lub niezdywersyfikowanymi. Fundusze zdywersyfikowanemają aktywa objęte regułą 75-5-10. Zasada ta mówi, że fundusze nie mogą mieć więcej niż 5% aktywów w jednej firmie i nie więcej niż 10% posiadanych akcji z prawem głosu w żadnej firmie. Zdywersyfikowane fundusze muszą ściśle przestrzegać zgodności z przepisami 75-5-10, a ta zasada może być głównym czynnikiem powodującym ograniczenie przez fundusze ich inwestycji.
Pozostając zainwestowanym
Zazwyczaj zamknięcie się dla nowych inwestorów nie jest kwestią związaną z wynikami. Dlatego obecni inwestorzy nie powinni wpadać w panikę. Jeśli fundusz nie poda pełnych informacji na temat zamknięcia, obecni inwestorzy mogą zażądać dodatkowych informacji. Często zbliżanie się do nowych inwestorów ma na celu poprawę efektywności operacyjnej funduszu i poprawę jego wyników. Obecni inwestorzy powinni pamiętać, że zlikwidowanie całej inwestycji w funduszu może uniemożliwić im dokonywanie nowych inwestycji w przyszłości.