Chiny ETF
Co to jest chiński fundusz ETF?
Chiński ETF to fundusz typu ETF, który inwestuje w chińskie papiery wartościowe. Fundusze te są zasadniczo pasywne, co oznacza, że odzwierciedlają stan posiadania indeksu bazowego, takiego jak MSCI China Index lub FTSE China Indexes.1
W Chinach działają dwie krajowe giełdy papierów wartościowych: giełda w Szanghaju i giełda w Shenzhen. Ponadto wiele firm z Chin kontynentalnych notuje akcje na giełdzie w Hongkongu. Chińskie fundusze ETF mogą inwestować w wiele chińskich papierów wartościowych, w tym w akcje A, B, H i Red Chips, a także w amerykańskie kwity depozytowe (ADR) chińskich firm.
Kluczowe wnioski
- Chińskie fundusze ETF są zazwyczaj zarządzane pasywnie, co oznacza, że śledzą indeks bazowy, taki jak MSCI China Index lub FTSE China Indexes.1
- Istnieje ponad 40 funduszy ETF skupiających się na Chinach, z których największe to fundusze iShares zarządzane przez BlackRock.3
- MFW przewiduje, że Chiny wzrosną o 8,1% w 2021 r. I 5,6% w 2022 r.
- Obszary niepokoju obejmują napięte stosunki między USA a Chinami, które wpłynęły na handel i mogą spowodować wycofanie chińskich akcji z giełd w USA.
Zrozumienie chińskiego funduszu ETF
Inwestorzy zainteresowani Chinami mają cztery główne opcje. Jednym z nich jest bezpośrednie inwestowanie w spółki notowane na giełdach w Szanghaju lub Shenzhen, co jest trudne, chyba że jesteś Kwalifikowanym Zagranicznym Inwestorem Instytucjonalnym. Drugą opcją byłoby otwarcie rachunku maklerskiego w Hongkongu, który dałby dostęp do spółek z Chin kontynentalnych notowanych w tym mieście. Alternatywnie, inwestorzy mogliby kupić globalne kwity depozytowe lub ADRy chińskich firm. Wreszcie inną drogą jest skierowanie się do firm amerykańskich, które rozwijają swoją działalność w Chinach.
Dodanie chińskich akcji do twojego portfela zapewniłoby ekspozycję na szybko rozwijającą się gospodarkę, a także zabezpieczenie przed stratami w przypadku spowolnienia wzrostu gospodarczego w innych częściach świata. Jednak dobór akcji w tym kraju nie jest strategią odpowiednią dla większości. Rynek chiński może być bardzo niestabilny. Nieprzezroczystość informacji finansowych, nie wspominając o braku prawdziwości, utrudnia ocenę poszczególnych przedsiębiorstw. Inwestorzy, którzy chcą wykorzystać Chiny, zwykle lepiej rozstawiają swoje zakłady.
Tutaj właśnie wkraczają chińskie fundusze ETF. Wybór jest spory. Baza danychETF46 chińskich funduszy ETF według stanu na styczeń 2021 r. Największe z nich to iShares MSCI China ETF (MCHI ) i iShares China Large-Cap ETF (FXI ).3 Wiele funduszy śledzi największe firmy w kraju. Inni skupiają się na konkretnych sektorach i tematach, takich jak internet, dawne przedsiębiorstwa państwowe, uznaniowe rozwiązania konsumenckie, finanse i spółki o małej kapitalizacji.
Korzyści z chińskiego funduszu ETF
Chiny to okazja inwestycyjna, z której niewielu chce zrezygnować. Kraj otrząsnął się ze skutków pandemii COVID-19 lepiej niż większość. Międzynarodowy Fundusz Walutowy spodziewa się, że Chiny zwiększą swoją gospodarkę o 8,1% w 2021 r.
MFW przewiduje, że chińska gospodarka wzrośnie o ponad 8% w 2021 r.
Fundusze ETF są prawdopodobnie najłatwiejszym sposobem wykorzystania tego silnika wzrostu bez martwienia się o konsekwencje prawne i podatkowe oraz niepowodzenia poszczególnych firm. Fundusze ETF są kupowane i sprzedawane na krajowej giełdzie i handlują jak akcjami. Opłaty za zarządzanie są zazwyczaj niższe niż w przypadku funduszy inwestycyjnych. Fundusze ETF mogą również zapewnić dywersyfikację na rynkach obarczonych ryzykiem i nieznanych przeciętnemu inwestorowi.
Krytyka chińskich funduszy ETF
Inwestowanie w Chinach nie jest pozbawione wad. Na czele kraju stoi jedna partia polityczna, która przegrywa dane dotyczące PKB, wydając na wątpliwe projekty infrastrukturalne. Uzyskanie rzetelnych i dokładnych informacji o chińskich spółkach publicznych jest również trudne.
Zmienność lub wahania cen mogą stanowić problem. Nie jest niczym niezwykłym, że indeksy wzorcowe wahają się nawet o 10 procent w ciągu jednego dnia. Eksperci obwiniają za to inwestorów detalicznych, którzy mają niewiele punktów sprzedaży swoich oszczędności i odpowiadają za znaczną część krajowego obrotu. Krajowi zarządzający funduszami są również dość niecierpliwi i skłonni do kładzenia nacisku na wyniki krótkoterminowe.
Inną ważną kwestią jest poziom dywersyfikacji oferowanych przez chińskie fundusze ETF, ponieważ niektóre chińskie fundusze ETF mogą być silnie obciążone w stosunku dofirmfinansowych, budowlanych itelekomunikacyjnych. Jednak brak dywersyfikacji może stanowić problem w przypadku każdej ETF. Fundusze ETF iShares MSCI China (MCHI ) ifundusze ETFiShares China Large-Cap (FXI ) są dość dobrze zdywersyfikowane, inwestując w konsumenckie produkty uznaniowe, finanse, opiekę zdrowotną, a także komunikację, jak również ich największe udziały według branży. W rezultacie inwestorzy muszą zbadać pakiety akcji, aby określić ich poziom dywersyfikacji.3
Uwagi specjalne
Obecnie istnieją dwie pilne kwestie dotyczące chińskich giełd i funduszy ETF.
Wojna handlowa między USA a Chinami
Dla wielu ETF skutki wojny handlowej między USA a Chinamibyły katastrofalne. Dwie światowe potęgi nałożyły cła na setki miliardów dolarów swoich towarów. W styczniu 2020 r. Osiągnięto rozejm i podpisano wstępne porozumienie, ku uldze inwestorów. Jednak niektóre z najtrudniejszych i najbardziej delikatnych kwestii nadal pozostają nierozwiązane.
Usunięcie chińskich ADRów z wykazu
W dniu 2 grudnia 2020 r. Izba Reprezentantów uchwaliła ustawę o odpowiedzialności spółek zagranicznych holdingowych, która została zatwierdzona przez Senat w maju 2020 r. Ustawa zabraniałaby chińskim firmom notowania akcji na giełdach w USA, chyba że zezwolą one Radzie Nadzoru nad Rachunkowością Spółek Publicznych na audyt ich dokumentacji finansowej. Jeśli ustawa zostanie podpisana, chińskie firmy będą miały trzy lata na dostosowanie się, zanim ich akcje zostaną wycofane z notowań.
Oddzielnie, 12 listopada 2020 r., Były prezydent Donald Trump podpisał dekret zakazujący amerykańskim inwestorom posiadania akcji spółek należących do chińskiego wojska lub przez nie kontrolowanych. Nakaz zakazał kupowania spółek z chińskimi powiązaniami wojskowymi od 11 stycznia 2021 r. Inwestorzy mają czas do 11 listopada 2021 r. Na zbycie istniejących udziałów.
W odpowiedzi S&P Dow Jones Indicespodał, że usunie 10 firm ze swoich indeksów, w tym akcje kontraktowego producenta chipów Semiconductor Manufacturing International Corp (SMICY ). FTSE Russell usunął wiele chińskich spółek ze swoich indeksów.9
China Telecom (CHA ) powiedział inwestorom, że zarządzenie może wpłynąć na ceny jego ADRów. Po ogłoszeniu zarządzenia akcje straciły ponad 20% wartości. Chociaż Trump przegrał swoją kampanię reelekcyjną, prezydent Biden jeszcze nie rozstrzygnął, jak zamierza potraktować Chiny i czy cła lub rozkazy wykonawcze Trumpa pozostaną w mocy.