Rozdział 11
Co to jest rozdział 11?
Rozdział 11 jest formą reorganizację spraw biznesowych dłużnika, długów i majątku, iz tego powodu nazywana jest upadłością „reorganizacyjną”.
Kluczowe wnioski
- Jeżeli spółka składająca wniosek na podstawie rozdziału 11 zdecyduje się zaproponować plan reorganizacji, musi to leżeć w najlepszym interesie wierzycieli.
- Jeżeli dłużnik nie zaproponuje programu, wierzyciele mogą go zamiast tego zaproponować.
- Trend zgłaszania się przez firmy detaliczne do rozdziału 11 utrzymuje się, ponieważ 23 stycznia 2020 r. CNBC poinformowało, że Fairway Market, sieć spożywcza z siedzibą w Nowym Jorku, złożyła wniosek o upadłość na podstawie rozdziału 11 i zamykała pięć z 14 sklepów i dystrybucję. centrum wystawiając pozostałe sklepy na aukcji.
Zrozumienie Rozdział 11
Nazwane na cześć amerykańskiego kodu upadłości 11,korporacje zazwyczaj składają rozdział 11, jeśli potrzebują czasu na restrukturyzację swoich długów. Ta wersja bankructwa daje dłużnikowi nowy start. Warunki te są jednak uzależnione od wypełnienia przez dłużnika zobowiązań wynikających z planu reorganizacji.
Upadłość na podstawie rozdziału 11 jest najbardziej złożonym ze wszystkich przypadków upadłości. Jest to również zazwyczaj najdroższa forma postępowania upadłościowego. Z tych powodów firma musi rozważyć reorganizację na podstawie rozdziału 11 dopiero po dokładnej analizie i zbadaniu wszystkich innych możliwych alternatyw.
Podczas postępowania na mocy rozdziału 11 sąd pomoże przedsiębiorstwu w restrukturyzacji zadłużenia i zobowiązań. W większości przypadków firma pozostaje otwarta i działa. Wiele dużych firm amerykańskich ogłasza upadłość na podstawie rozdziału 11 i utrzymuje się na powierzchni. Takie firmy obejmują giganta samochodowego General Motors, linie lotnicze United Airlines, punkt sprzedaży detalicznej K-mart i tysiące innych korporacji różnej wielkości. Korporacje, spółki osobowe i spółki z ograniczoną odpowiedzialnością (LLC) zwykle składają rozdział 11, ale w rzadkich przypadkachosoby z dużym długiem, które nie kwalifikują się do rozdziału 7 lub 13, mogą kwalifikować się do rozdziału 11.3 Jednak proces ten nie jest szybki.
Przedsiębiorstwo w trakcie składania wniosku na podstawie rozdziału 11 może nadal prowadzić działalność. W większości przypadków dłużnik, zwany „dłużnikiem w posiadaniu”, prowadzi działalność w zwykły sposób. Jednak w przypadkach oszustwa, nieuczciwości lub rażącej niekompetencji, powiernik wyznaczony przez sąd wkracza do prowadzenia firmy przez całe postępowanie upadłościowe.
Przedsiębiorstwo nie jest w stanie podejmować niektórych decyzji bez zgody sądu. Obejmuje to sprzedaż aktywów innych niż zapasy, rozpoczęcie lub rozwiązanie umowy najmu oraz zaprzestanie lub rozszerzenie działalności biznesowej. Sąd sprawuje również kontrolę nad decyzjami związanymi z zatrudnianiem i wynagradzaniem prawników oraz zawieraniem umów ze sprzedawcami i związkami. Wreszcie dłużnik nie może zorganizować pożyczki, która rozpocznie się po ogłoszeniu upadłości.
W rozdziale 11 upadłość osoby fizycznej lub przedsiębiorstwa, która ogłosiła upadłość, ma pierwszą szansę na zaproponowanie planu naprawczego. Plany te mogą obejmować ograniczenie działalności biznesowej w celu zmniejszenia kosztów, a także renegocjację zadłużenia. W niektórych przypadkach plany obejmują likwidację całego majątku w celu spłaty wierzycieli. Jeśli wybrana ścieżka jest wykonalna i sprawiedliwa, sądy ją akceptują, a proces posuwa się naprzód.
Ustawa o reorganizacji małych przedsiębiorstw z 2019 r., Która weszła w życie 19 lutego 2020 r., Dodała nowy podrozdział V do rozdziału 11, którego celem jest ułatwienie bankructwa małym firmom,które są „definiowane jako podmioty z zadłużeniem mniejszym niż około 2,7 mln USD, które spełniają również inne kryteria”, według Departamentu Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych. Ustawa „narzuca krótsze terminy zakończenia procesu upadłości, pozwala na większą elastyczność w negocjowaniu planów restrukturyzacyjnych z wierzycielami i przewiduje prywatnego powiernika, który będzie współpracował z dłużnikiem małej firmy i jej wierzycielami, aby ułatwić opracowanie zgodnego planu reorganizacji. ”
Ustawa o pomocy, pomocy i bezpieczeństwie gospodarczym (CARES) w związku z koronawirusem, podpisana przez prezydenta w dniu 27 marca 2020 r.,podniósł limit zadłużenia z rozdziału 11 w podrozdziale V do 7500 000 USD. Zmiana dotyczy upadłości zgłoszonych po wejściu w życie ustawy CARES i zachodów słońca rok później.
Ponieważ rozdział 11 jest najdroższą i najbardziej złożoną formą upadłości, większość firm bada wszystkie alternatywne ścieżki przed złożeniem wniosku o jeden.
Rozdział 11 Przykład
W styczniu 2019 Gymboree Group Inc, popularny sklep z odzieżą dziecięcą, ogłosił, że złożył wniosek o wydanie Rozdziału 11 i zamyka wszystkie swoje sklepy Gymboree, Gymboree Outlet i Crazy 8 w Kanadzie i Stanach Zjednoczonych. Zgodnie z komunikatem prasowym Gymboree, firma otrzymała zobowiązanie za dłużnika będącego w posiadaniu w formie finansowania (30 mln USD w nowych pożyczkach pieniężnych) udzielonego przez SSIG i Goldman Sachs Specialty Lending Holdings, Inc. oraz „roll up” wszystkich zobowiązań Gymboree wynikających z „przedterminowej umowy kredytu terminowego”. Dyrektor generalny Shaz Kahng powiedział, że firma „kontynuuje kontynuację sprzedaży swojego biznesu Janie and Jack oraz sprzedaży własności intelektualnej i platformy internetowej Gymboree”.10 Gap ogłosił w marcu 2019 r., Że kupił Janie i Jacka. Na początku 2020 r. Gymboree powrócił jako „shop-in-a-shop” w lokalizacjach Children Place oraz z nowym sklepem internetowym.
To już drugi raz w ciągu dwóch lat, kiedy Gymboree Group Inc. ogłosiła upadłość Rozdział 11. Pierwszy raz miał miejsce w 2017 roku, ale w tym czasie firma była w stanie z sukcesem zreorganizować i znacznie obniżyć swoje zadłużenie.
Często Zadawane Pytania
Jakie rozdziały zawiera amerykański kodeks upadłościowy?
Amerykański kodeks upadłościowy zawiera oficjalnie sześć rozdziałów, które dotyczą różnych aspektów tego procesu. Rozdział 7 (likwidacja), Rozdział 9 (gminy), Rozdział 11 (reorganizacja, zwykle dla przedsiębiorstw), Rozdział 12 (rolnicy rodzinni), Rozdział 13 (możliwości spłaty) i Rozdział 15 (upadłości międzynarodowe). Spośród nich najczęściej spotykane są Rozdział 7, Rozdział 11 i Rozdział 13.
Jaka jest różnica między rozdziałem 7 a rozdziałem 11?
Rozdział 7, zwany również upadłością likwidacyjną, to sytuacja, w której sąd powołuje syndyka do nadzorowania sprzedaży tylu osób fizycznych, ile jest potrzebnych do spłaty wierzycieli. Niezabezpieczony dług, podobnie jak dług na karcie kredytowej, jest zwykle usuwany. Nie umarza jednak żadnych należnych podatków ani kredytów studenckich. Osoby fizyczne mogą zachować „zwolniony” majątek. Rozdział 11 jest formą upadłości, która wiąże się z reorganizacją spraw biznesowych dłużnika, długów i majątku, iz tego powodu nazywana jest upadłością „reorganizacyjną”. Najczęściej jest używany przez duże podmioty, takie jak biznes, choć jest dostępny również dla osób fizycznych. Zasadnicza różnica polega na tym, że podmiot ogłaszający upadłość zachowuje kontrolę nad działalnością i nie ma obowiązku likwidacji majątku.
Czy są zalety zgłoszenia rozdziału 11?
Największą zaletą jest to, że jednostka, zwykle biznes, może kontynuować działalność w trakcie procesu reorganizacji. To pozwala im generować przepływy pieniężne, które mogą pomóc w procesie spłaty. Sąd wydaje również nakaz, który powstrzymuje wierzycieli. Większość wierzycieli jest otwarta na postanowienia rozdziału 11, ponieważ są w stanie odzyskać więcej, jeśli nie wszystkie, swoich pieniędzy w trakcie planu spłaty.
Jakie są wady zgłoszenia w rozdziale 11?
Upadłość na podstawie rozdziału 11 jest najbardziej złożonym ze wszystkich przypadków upadłości. Jest to również zazwyczaj najdroższa forma postępowania upadłościowego. Dla firmy, która walczy do tego stopnia, że rozważa ogłoszenie upadłości, same koszty prawne mogą być nieco uciążliwe. Ponadto plan reorganizacji musi zostać zatwierdzony przez sąd upadłościowy i musi być wystarczająco zarządzalny, aby umożliwić rozsądną spłatę długu w czasie. Z tych powodów firma musi rozważyć reorganizację na podstawie rozdziału 11 dopiero po dokładnej analizie i zbadaniu wszystkich innych możliwych alternatyw.