Katastrofalna zamiana
Co to jest katastrofalna zamiana?
Katastrofa wymiany jest konfigurowalny instrument finansowy w obrocie w ponad-the-counter (OTC) na rynku instrumentów pochodnych, które pozwala ubezpieczycielom na baczności przed masywnymi potencjalnych strat wynikających z klęsk żywiołowych, takich jak trzęsienia ziemi czy huraganu. Instrumenty te umożliwiają ubezpieczycielom przeniesienie części ryzyka, które przyjęli, wystawiając polisę i stanowią alternatywę dla zakupu reasekuracji lub emisji obligacji katastroficznych (CAT), instrumentu dłużnego o wysokiej rentowności.
Kluczowe wnioski
- Katastrofalna wymiana to dostosowywalny instrument, który chroni ubezpieczycieli przed ogromnymi potencjalnymi stratami wynikającymi z poważnej klęski żywiołowej, takiej jak huragan lub trzęsienie ziemi.
- Catastrophe swap to sposób, w jaki firmy ubezpieczeniowe mogą przenieść część ryzyka, które przyjęły, zamiast kupować reasekurację lub emitować obligacje katastroficzne (CAT).
- W przypadku niektórych swapów ubezpieczeniowych na wypadek katastrof ubezpieczyciele handlują polisami z różnych regionów kraju, umożliwiając im dywersyfikację portfela.
Zrozumienie zamiany katastrofy
W finansach swap to umowa między dwiema stronami dotycząca wymiany przepływów pieniężnych za dany okres. W przypadku katastroficznej wymiany dwie strony – ubezpieczyciel i inwestor – wymieniają strumienie okresowych płatności. Płatności ubezpieczyciela opierają się na portfelu papierów wartościowych inwestora, a płatności inwestora na potencjalnych stratach katastroficznych, zgodnie z przewidywaniami wskaźnika strat katastroficznych (CLI).
Wymiana katastroficzna pomaga chronić firmy ubezpieczeniowe w następstwie poważnej klęski żywiołowej, gdy wielu ubezpieczających składa roszczenia w krótkim czasie. Tego typu wydarzenia powodują znaczną presję finansową na firmy ubezpieczeniowe.
Katastrofalna zamiana to sposób na przeniesienie przez firmy ubezpieczeniowe części ryzyka, które przyjęły, zamiast kupowania reasekuracji lub wydawania CAT – instrumentu dłużnego o wysokiej rentowności , zwykle powiązanego z ubezpieczeniem, mającego na celu pozyskanie funduszy w przypadku katastrofy, na przykład huragan lub trzęsienie ziemi.
Niektóre zamiany katastroficzne obejmują wykorzystanie obligacji katastroficznych.
W niektórych zamianach ubezpieczeń na wypadek katastrof ubezpieczyciele handlują polisami z różnych regionów kraju. Celem jest dywersyfikacja ich portfeli. Na przykład zamiana ubezpieczyciela z Florydy lub Południowej Karoliny na ubezpieczyciela z Waszyngtonu lub Oregonu może złagodzić znaczne szkody spowodowane przez pojedynczy huragan.
Przykład zamiany katastrofy
W 2014 roku Bank Światowy wyemitował trzyletnią obligację katastroficzną o wartości 30 mln USD w ramach programu „Kapitał zagrożony”, który umożliwia swoim klientom zabezpieczenie się przed ryzykiem klęski żywiołowej. Więź katastroficzna, związana z ryzykiem szkód spowodowanych przez trzęsienia ziemi i cyklony tropikalne w 16 krajach na Karaibach, była częścią wymiany katastrof z Karaibskim Instrumentem Ubezpieczenia Ryzyka Katastrof (CCRIF).
Jednoczesne do wydania 30 milionów dolarów obligacji, Bank Światowy podpisało umowę z CCRIF, który echem warunki wiązania. Banku Światowego bilanse posiadał wpływy z obligacji. Gdyby doszło do klęski żywiołowej, kapitał obligacji zostałby obniżony o uzgodnioną kwotę określoną w warunkach, a przychód zostałby przekazany CCRIF.