Przepływ środków pieniężnych na akcję
Co to jest przepływ gotówki na akcję?
Przepływ środków pieniężnych na akcję to zysk po opodatkowaniu powiększony o amortyzację w przeliczeniu na akcję, który służy jako miara siły finansowej firmy. Wielu analityków finansowych kładzie większy nacisk na przepływy pieniężne na akcję niż na zysk na akcję (EPS). Podczas gdy zyskiem na akcję można manipulować, przepływ środków pieniężnych na akcję jest trudniejszy do zmiany, co może być dokładniejszą wartością siły i trwałości konkretnego modelu biznesowego.
Kluczowe wnioski
- Przepływ środków pieniężnych na akcję służy jako miara siły finansowej firmy i jest obliczany jako zysk spółki po opodatkowaniu powiększony o amortyzację w przeliczeniu na jedną akcję.
- Dodając koszty zwrotne związane z amortyzacją i amortyzacją, przepływ środków pieniężnych na akcję zapobiega sztucznej deflacji przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa.
- Ponieważ przepływy pieniężne na akcję reprezentują gotówkę netto wytwarzaną przez firmę, niektórzy analitycy finansowi uważają to za dokładniejszy pomiar kondycji finansowej firmy.
Zrozumienie przepływów pieniężnych na akcję
Przepływ środków pieniężnych na akcję oblicza się jako wskaźnik wskazujący ilość gotówki, jaką firma generuje na podstawie dochodu netto firmy, po dodaniu kosztów amortyzacji. Ponieważ wydatki związane z amortyzacją nie są w rzeczywistości wydatkami gotówkowymi, dodanie ich z powrotem zapobiega sztucznej deflacji przepływów pieniężnych firmy.
Obliczenie służące do określenia przepływów pieniężnych na akcję jest następujące:
Przepływ środków pieniężnych na akcję = (Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej – dywidendy uprzywilejowane) / Akcje zwykłe w obrocie
Przepływy pieniężne na akcję i wolne przepływy pieniężne
Wolne przepływy pieniężne (FCF) są podobne do przepływów pieniężnych na akcję, ponieważ rozszerzają się przy próbie uniknięcia sztucznej deflacji przepływów pieniężnych firmy. Kalkulacja wolnych przepływów pieniężnych obejmuje koszty związane z jednorazowymi wydatkami kapitałowymi, wypłatami dywidend i innymi jednorazowymi lub nieregularnymi działaniami. Firma rozlicza te koszty w momencie ich wystąpienia, zamiast rozkładać je w czasie.
Wolny przepływ środków pieniężnych dostarcza informacji o ilości gotówki, którą firma faktycznie generuje w badanym okresie. Ponieważ uważają, że wolne przepływy pieniężne zapewniają dokładniejszy obraz finansów firmy i rentowności, niektórzy inwestorzy wolą oceniać akcje na podstawie ich wolnych przepływów pieniężnych na akcję, a nie zysków na akcję.
Zysk na akcję a przepływy pieniężne na akcję
Zysk spółki na akcję to część jej zysku, która jest przypisywana do każdej pozostającej w obrocie akcji zwykłej. Podobnie jak przepływy pieniężne na akcję, zysk na akcję służy jako wskaźnik rentowności firmy. Zysk na akcję oblicza się, dzieląc zysk spółki lub dochód netto przez liczbę wyemitowanych akcji.
Ponieważ amortyzacja, amortyzacja, jednorazowe wydatki i inne nieregularne wydatki są zwykle odejmowane od dochodu netto firmy, wynik obliczenia zysku na akcję może zostać sztucznie deflowany. Ponadto zysk na akcję może zostać sztucznie zawyżony przez dochody ze źródeł innych niż gotówka. Dochody i dochody niepieniężne mogą obejmować sprzedaż, w ramach której nabywca nabył towary lub usługi na kredyt wydany za pośrednictwem firmy sprzedającej, a także mogą obejmować wzrost wartości wszelkich inwestycji lub sprzedaży sprzętu.
Ponieważ przepływy pieniężne na akcję uwzględniają zdolność firmy do generowania gotówki, przez niektórych są uważane za dokładniejszy miernik sytuacji finansowej firmy niż zysk na akcję. Przepływ środków pieniężnych na akcję reprezentuje środki pieniężne netto, które firma wytwarza na jedną akcję.