Konto pieniężne
Co to jest konto gotówkowe?
Rachunek pieniężny prowadzony w biurze maklerskim wymaga, aby wszelkie transakcje na papierach wartościowych były w całości opłacone ze środków znajdujących się na rachunku w momencie rozliczenia. Krótka sprzedaż i kupowanie z marżą jest zatem zabronione na tego rodzaju rachunku. Rozporządzenie T Rezerwy Federalnej reguluje rachunki gotówkowe i zakup papierów wartościowych z depozytem zabezpieczającym. Niniejsze rozporządzenie daje inwestorom dwa dni robocze na opłacenie zabezpieczenia. Jest znany jako T + 2.
W rachunkowości konto gotówkowe lub księga kasowa może odnosić się do księgi, w której rejestrowane są wszystkie transakcje gotówkowe. Konto gotówkowe obejmuje zarówno arkusz wpływów pieniężnych, jak i arkusz płatności gotówkowych.
Kluczowe wnioski
- Rachunek pieniężny to rodzaj rachunku maklerskiego, który wymaga, aby wszystkie transakcje były płatne w całości w dniu rozliczenia dostępnymi środkami pieniężnymi.
- Kupując papiery wartościowe na rachunku pieniężnym, inwestor musi zdeponować wystarczającą ilość gotówki, aby zapłacić za transakcję, lub sprzedać inne papiery wartościowe tego samego dnia handlowego, aby gotówka była dostępna do rozliczenia zlecenia kupna.
- W przeciwieństwie do rachunków z depozytem zabezpieczającym, rachunki gotówkowe nie pozwalają na krótką sprzedaż lub handel z depozytem zabezpieczającym.
Zrozumienie konta gotówkowego
Inwestorzy, którzy aktywnie handlują, muszą uważać, aby nie naruszyć pewnych przepisów dotyczących rachunków gotówkowych. Na przykład muszą mieć pewność, że mają na koncie wystarczającą ilość gotówki i nie próbować płacić za zakup papierów wartościowych, sprzedając inne papiery wartościowe po dacie zakupu.
Na przykład inwestor, który nie ma gotówki na koncie, może w poniedziałek zdecydować się na zakup akcji o wartości 10 000 USD. Aby za to zapłacić, inwestor sprzedaje we wtorek inne akcje o wartości 10 000 USD. Byłoby to naruszenie, ponieważ zakup zostanie rozliczony dwa dni później, w środę, przed rozliczeniem sprzedaży w czwartek. Na koncie nie byłoby gotówki na pokrycie transakcji. Nazywa się to „naruszeniem zasad likwidacji gotówki”.
Aktywny inwestor z kontem gotówkowym i zerową dostępną gotówką nie może również kupować papierów wartościowych, a następnie szybko je sprzedać, zanim poprzednia sprzedaż zostanie rozliczona, aby zapewnić niezbędne środki pieniężne. Nazywa się to „naruszeniem zasad dobrej wiary”.
Inwestorzy prowadzący rachunki gotówkowe z dostępną gotówką zerową lub prawie zerową muszą również unikać prób płacenia za zakup papieru wartościowego sprzedażą tego samego papieru wartościowego. Na przykład inwestor może kupić akcje o wartości 1000 USD w poniedziałek, ale nie ma wystarczającej ilości gotówki, aby zapłacić za nie w ciągu dwóch dni. Aby za to zapłacić, inwestor mógł następnie sprzedać te same akcje w czwartek, dzień po rozliczeniu zakupu. Nazywa się to „naruszeniem swobodnej jazdy”.
Konto gotówkowe a konto depozytu zabezpieczającego
W przeciwieństwie do rachunku gotówkowego, rachunek depozytowy umożliwia inwestorowi zaciągnięcie pożyczki w oparciu o wartość aktywów na rachunku w celu zakupu nowych pozycji lub krótkiej sprzedaży. Inwestorzy mogą korzystać z depozytu zabezpieczającego, aby lewarować swoje pozycje i czerpać zyski zarówno z byczych, jak i spadkowych ruchów na rynku. Marża może być również wykorzystana do wypłat gotówki w stosunku do wartości rachunku w formie pożyczki krótkoterminowej.
Dla inwestorów, którzy chcą lewarować swoje pozycje, rachunek depozytowy może być przydatny i opłacalny. Należy jednak pamiętać, że gdy tworzone jest saldo depozytu zabezpieczającego (debet), saldo pozostające do spłaty podlega dziennej stopie procentowej naliczanej przez firmę. Stawki te oparte są na aktualnej podstawowej stopie procentowej powiększonej o dodatkową kwotę pobieraną przez firmę pożyczkową. Ten wskaźnik może być dość wysoki.
Konta z depozytem zabezpieczającym muszą przez cały czas utrzymywać określony współczynnik depozytu zabezpieczającego. Jeśli wartość konta spadnie poniżej tego limitu, klient otrzymuje wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Jest to żądanie przywrócenia wartości konta do limitów. Klient może dodać nową gotówkę do konta lub sprzedać część zasobów, aby zebrać gotówkę.
Na przykład inwestor z kontem zabezpieczającym może zająć krótką pozycję na akcjach XYZ, wierząc, że cena prawdopodobnie spadnie. Jeśli cena rzeczywiście spadnie, inwestor może pokryć krótką pozycję, zajmując długą pozycję w akcjach XYZ. Inwestor uzyskuje w ten sposób zysk na różnicy między kwotą otrzymaną w ramach początkowej transakcji krótkiej sprzedaży a kwotą zapłaconą za zakup akcji po niższej cenie, pomniejszoną o odsetki z tytułu marży.
W przypadku rachunku pieniężnego ten sam inwestor musiałby znaleźć inne strategie zabezpieczenia lub generowania dochodu na tym rachunku. Na przykład inwestor może złożyć zlecenie stop, aby sprzedać akcje XYZ, jeśli spadną poniżej określonej ceny. To ogranicza ryzyko spadku.