Wskaźnik gotówki
Jaki jest współczynnik gotówki?
Wskaźnik środków pieniężnych jest miarą płynności przedsiębiorstwa, a konkretnie stosunkiem sumy środków pieniężnych i ich ekwiwalentów przedsiębiorstwa do jej bieżących zobowiązań. Miernik oblicza zdolność firmy do spłaty krótkoterminowego zadłużenia za pomocą środków pieniężnych lub zasobów zbliżonych do gotówki, takich jak łatwo zbywalne papiery wartościowe. Informacje te są przydatne dla wierzycieli, gdy decydują, ile pieniędzy, jeśli w ogóle, byliby skłonni pożyczyć firmie.
Wskaźnik gotówki jest prawie jak wskaźnik wartości firmy w najgorszym scenariuszu – powiedzmy, kiedy firma wkrótce zakończy działalność. Informuje wierzycieli i analityków o wartości aktywów obrotowych, które można szybko zamienić na gotówkę, oraz o tym, jaki procent bieżących zobowiązań przedsiębiorstwa mogą pokryć te aktywa gotówkowe i prawie gotówkowe.
Kluczowe wnioski
- Wskaźnik płynności to miara płynności, która pokazuje zdolność firmy do pokrywania krótkoterminowych zobowiązań wyłącznie za pomocą środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.
- Współczynnik gotówki oblicza się poprzez dodanie całkowitych rezerw przedsiębiorstwa w gotówce i prawie gotówkowych papierach wartościowych i podzielenie tej sumy przez jej łączne bieżące zobowiązania.
- Wskaźnik gotówki jest bardziej konserwatywny niż inne wskaźniki płynności, ponieważ uwzględnia tylko najbardziej płynne zasoby firmy.
Zrozumienie wskaźnika gotówki
W porównaniu z innymi wskaźnikami płynności, wskaźnik gotówkowy jest generalnie bardziej konserwatywnym spojrzeniem na zdolność firmy do pokrycia swoich długów i zobowiązań, ponieważ trzyma się ściśle gotówki lub ekwiwalentów gotówki – pozostawiając inne aktywa, w tym należności, poza równaniem.
Wzór na wskaźnik gotówki przedsiębiorstwa to:
Podobnie jak w przypadku innych miar płynności, takich jak wskaźnik płynności i szybkość płynności, we wzorze na wskaźnik gotówki jako mianownik przyjęto zobowiązania krótkoterminowe. Zobowiązania krótkoterminowe obejmują wszelkie zobowiązania wymagalne w ciągu jednego roku lub mniej, takie jak zadłużenie krótkoterminowe, rozliczenia międzyokresowe bierne i zobowiązania.
Kluczowa różnica tkwi w liczniku. Licznik wskaźnika gotówkowego ogranicza część składową równania dotyczącą aktywów tylko do najbardziej płynnych aktywów, takich jak gotówka w kasie, depozyty płatne na żądanie i ich ekwiwalenty, w tym fundusze na rachunkach rynku pieniężnego, rachunki oszczędnościowe i bony skarbowe.
Należności, zapasy, aktywa opłacone z góry oraz niektóre inwestycje nie są uwzględniane we wskaźniku gotówki, tak jak ma to miejsce w przypadku innych miar płynności. Uzasadnieniem jest to, że te przedmioty mogą wymagać czasu i wysiłku, aby znaleźć nabywcę na rynku. Ponadto kwota pieniędzy otrzymana ze sprzedaży któregokolwiek z tych aktywów może być nieokreślona.
Co ujawnia wskaźnik gotówki?
Wskaźnik gotówkowy jest najczęściej używany jako miara płynności przedsiębiorstwa. Jeśli firma jest zmuszona do natychmiastowej spłaty wszystkich bieżących zobowiązań, wskaźnik ten pokazuje zdolność firmy do zrobienia tego bez konieczności sprzedaży lub likwidacji innych aktywów.
Wskaźnik gotówkowy jest wyrażony liczbowo, większy lub mniejszy od 1. Po obliczeniu wskaźnika, jeśli wynik jest równy 1, spółka ma dokładnie taką samą kwotę bieżących zobowiązań, jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty na spłatę tych długów.
Mniej niż 1
Jeśli wskaźnik gotówki spółki jest mniejszy niż 1, zobowiązań krótkoterminowych jest więcej niż środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Oznacza to, że brakuje gotówki na spłatę zadłużenia krótkoterminowego. Może to nie być zła wiadomość, jeśli firma ma warunki, które wypaczają jej bilanse, takie jak dłuższe niż zwykle warunki kredytowania u dostawców, efektywnie zarządzane zapasy i bardzo mały kredyt udzielany klientom.
Większy niż 1
Jeśli wskaźnik gotówki przedsiębiorstwa jest większy niż 1, firma ma więcej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów niż bieżące zobowiązania. W takiej sytuacji firma ma możliwość pokrycia całego zadłużenia krótkoterminowego i nadal posiada środki pieniężne.
Chociaż brzmi to odpowiedzialnie, wyższy wskaźnik gotówki niekoniecznie odzwierciedla dobre wyniki firmy, zwłaszcza jeśli jest znacznie wyższy niż norma branżowa. Wysokie wskaźniki gotówkowe mogą wskazywać, że firma jest nieefektywna w wykorzystaniu gotówki lub nie maksymalizuje potencjalnych korzyści płynących z tanich pożyczek: zamiast inwestować w dochodowe projekty, pozwala na stagnację pieniędzy na koncie bankowym. Może to również sugerować, że firma obawia się o przyszłą rentowność i gromadzi ochronną poduszkę kapitałową.
Ograniczenia wskaźnika gotówki
Wskaźnik gotówkowy jest rzadko używany w sprawozdawczości finansowej lub przez analityków w analizie fundamentalnej przedsiębiorstwa.
Utrzymywanie przez spółkę nadmiernych poziomów środków pieniężnych i aktywów zbliżonych do gotówki na pokrycie bieżących zobowiązań jest nierealne. Często jest to postrzegane jako słabe wykorzystanie aktywów dla firmy, która ma duże ilości gotówki w swoim bilansie, ponieważ pieniądze te mogą zostać zwrócone akcjonariuszom lub wykorzystane gdzie indziej w celu wygenerowania wyższych zwrotów. Zapewniając ciekawą perspektywę płynności, użyteczność tego wskaźnika jest ograniczona.
Wskaźnik gotówki jest bardziej przydatny, gdy porównuje się go ze średnimi branżowymi i średnimi konkurentów lub gdy patrzy się na zmiany w tej samej firmie w czasie. Wskaźnik gotówki niższy niż 1 czasami wskazuje, że firma jest narażona na ryzyko trudności finansowych. Jednak niski wskaźnik gotówki może również wskazywać na określoną strategię firmy, która wymaga utrzymywania niskich rezerw gotówki – na przykład dlatego, że fundusze są wykorzystywane do ekspansji.
Niektóre branże działają zwykle z wyższymi zobowiązaniami bieżącymi i niższymi rezerwami gotówkowymi, więc wskaźniki gotówkowe w różnych branżach mogą nie wskazywać na problemy.