Ryzyko kapitałowe
Co to jest ryzyko kapitałowe?
Ryzyko kapitałowe to możliwość utraty części lub całości inwestycji. Dotyczy całej gamy aktywów, które nie są objęte gwarancją pełnego zwrotu kapitału pierwotnego.
Inwestorzy są narażeni na ryzyko kapitałowe, gdy inwestują w akcje, obligacje pozarządowe, nieruchomości, towary i inne aktywa alternatywne – gdzie jest to znane jako ryzyko rynkowe. Dodatkowo, gdy firma inwestuje w projekt, naraża się na ryzyko, że projekt nie przyniesie przyszłych zwrotów na pokrycie zainwestowanego kapitału.
Kluczowe wnioski
- Ryzyko kapitałowe to możliwość, że jednostka straci pieniądze na zainwestowaniu kapitału.
- Ryzyko kapitałowe może objawiać się jako ryzyko rynkowe, gdy ceny aktywów zmieniają się niekorzystnie lub gdy firma inwestuje w projekt, który okazuje się niewypałem.
- SEC wymaga od spółek notowanych na giełdzie ujawniania rzeczywistych i potencjalnych czynników ryzyka, na które mogą być narażeni inwestorzy.
Zrozumienie ryzyka kapitałowego
Ryzyko definiuje się w kategoriach finansowych jako prawdopodobieństwo, że wynik lub rzeczywiste zyski z inwestycji będą różnić się od oczekiwanego wyniku lub zwrotu. Ryzyko obejmuje możliwość utraty części lub całości pierwotnej inwestycji.
Każdego dnia wszyscy jesteśmy narażeni na ryzyko – niezależnie od tego, czy jedziemy do pracy, surfujemy po 60-metrowej fali, inwestujemy, czy zarządzamy firmą. W świecie finansów ryzyko odnosi się do możliwości, że rzeczywisty zwrot z inwestycji będzie różny od tego, czego się oczekuje – możliwość, że inwestycja nie przyniesie tak dobrego wyniku, jak byś chciał lub że w końcu stracisz pieniądze.
Najskuteczniejszym sposobem dywersyfikacja. Chociaż dywersyfikacja nie zapewni zysków ani nie zagwarantuje strat, daje potencjał poprawy zwrotów w oparciu o Twoje cele i docelowy poziom ryzyka. Znalezienie właściwej równowagi między ryzykiem a zwrotem pomaga inwestorom i menedżerom w osiągnięciu ich celów finansowych poprzez inwestycje, z którymi będą najbardziej zadowoleni.
Ryzyko kapitałowe jest często najważniejsze dla planistów projektów w firmie. Budżety kapitałowe analizują proponowane inwestycje w projekt – na przykład nową linię produktów lub fabrykę – poprzez modelowanie prognozowanych przepływów pieniężnych w odniesieniu do wymogów kapitałowych projektu. W procesie analizy ryzyka zostanie podjęta próba kwantyfikacji ryzyka kapitałowego poprzez zmianę założeń modelu. Żadna racjonalna firma nie podejmie projektu kapitałowego, jeśli model wykazuje niedopuszczalny poziom ryzyka dla zainwestowanego kapitału. Należy również zauważyć, że firma może nie zdecydować się na kontynuację projektu, nawet jeśli prognozowana wartość bieżąca netto będzie większa niż zero. Aby firma mogła dokonać inwestycji, jej pożądana minimalna stopa zwrotu musi zostać wyczyszczona.
Raportowanie ryzyka kapitałowego dla akcjonariuszy
Oświadczenia rejestracyjne, których Komisja Papierów Wartościowych i Giełd ( SEC ) wymaga w przypadku nowych papierów wartościowych, zawierają ukryte lub wyraźne sformułowanie, zgodnie z którym potencjalni inwestorzy podejmą ryzyko kapitałowe kupując papiery wartościowe.
Bieżące zgłoszenia, takie jak formularz 10-K, przypominają inwestorom poprzez sekcję „Czynniki ryzyka”, że istnieje szereg ryzyk, które mogą skutkować utratą kapitału inwestora. Firmy o wyższym profilu ryzyka – na przykład firmy biotechnologiczne na etapie klinicznym – zazwyczaj obszernie omawiają możliwość utraty kapitału przez inwestora.
Na przykład 10-K Axovant Sciences Ltd. na rok podatkowy 2017 zawiera 36 stron informacji o ryzyku. (Z kolei Pfizer Inc. zawierało tylko 11 stron czynników ryzyka w swoim 10-K za rok fiskalny 2016). Kiedy Axovant złożył 10-K w dniu 13 czerwca 2017 r., Kurs zamknął się ceną 22,51 USD za akcję. W ostatnim dniu sesyjnym 2017 r. Cena akcji wyniosła 5,27 USD. Wyraźne stwierdzenie w 10-K, że „cena rynkowa naszych akcji zwykłych była i prawdopodobnie nadal będzie bardzo niestabilna, i możesz stracić część lub całość swojej inwestycji” okazało się bardzo prorocze.