Zadzwoń na rozmowę

Co to jest połączenie podczas rozmowy?

Call on-call (CoC lub CaCall) to rodzaj egzotycznej opcji, w której inwestor kupuje drugorzędną opcję kupna z dostosowanymi warunkami, które dają mu możliwość zakupu zwykłej waniliowej opcji kupna bazowego papieru wartościowego. Jest to rodzaj opcji złożonej (split-fee) nazywanej opcją na opcji. Inne podobne strategie obejmują put on call.

Jak działa połączenie podczas rozmowy telefonicznej

Opcje call on a call to rodzaj egzotycznych opcji z dostosowanymi warunkami, które są przedmiotem handlu na alternatywnych giełdach. W przypadku kupna opcji kupna posiadacz ma wtórną opcję kupna, która daje mu prawo, ale nie obowiązek, kupna zwykłej zwykłej opcji kupna z określonymi warunkami po określonej cenie.

Rozmowa telefoniczna może być korzystna dla inwestora, jeśli jest oferowana po optymalnej cenie. Posiadacz wtórnego wezwania ma prawo, ale nie obowiązek, kupować zwykły zwykły zakup. Ogólnie rzecz biorąc, opcje call on a call są oparte na ćwiczeniach amerykańskich. W związku z tym inwestor ma czas do wygaśnięcia na wykonanie wtórnego wezwania. Wywołanie wtórne i zwykły sygnał waniliowy mogą być wykonywane jednocześnie lub osobno.

Jeśli inwestor wykonuje połączenie złożone jednocześnie, wówczas uważa, że ​​zwykłe połączenie waniliowe znajduje się w pieniądzach i jest najbardziej dochodowe. W przypadku wykonania obu opcji złożonych inwestor otrzymuje bazową opcję kupna, która jest następnie natychmiast wykonywana w celu otrzymania bazowego papieru wartościowego. Jeśli posiadacz opcji złożonej zdecyduje się wykonać tylko pierwszą część kontraktu, otrzyma zwykłą waniliową opcję kupna po określonym wygaśnięciu i cenę wykonania do przyszłego wejścia w życie.

W niektórych przypadkach inwestor może wykorzystać opcję kupna w celu rozszerzenia swojej ekspozycji na aktywa bazowe po niskich kosztach. Wiele opcji pozwala na funkcję rzutu, która zapewnia przedłużoną ekspozycję, ale wezwanie do opcji kupna może pozwolić na to po niższym koszcie. Na przykład, jeśli posiadacz złożonej opcji kupna uzna, że ​​cena bazowej opcji kupna jest korzystna dla jego planów inwestycyjnych, może skorzystać z pierwszej części opcji, aby otrzymać opcję zwykłą waniliową z przyszłą datą wygaśnięcia.

Wycena połączenia podczas rozmowy

Przed wygaśnięciem wartość opcji plain vanilla będzie zależeć od wartości aktywów, które reprezentuje opcja bazowa. Na rynku opcji inwestorzy mogą stosować kilka metod obliczania wartości swoich opcji. Model Mertona jest jedną z metod, która została wprowadzona dla opcji złożonych. Ogólnie rzecz biorąc, wszystkie techniki modelowania będą opierać się przede wszystkim na wartości handlowej bazowego papieru wartościowego, na którym koncentruje się kontrakt.

Wezwanie złożone na opcję kupna jest opcją złożoną, która pociąga za sobą wyższe koszty. Inwestor będzie musiał zapłacić koszt transakcji, który jest uwzględniany przy realizacji obu opcji. Koszt opcji złożonej jest ważny do rozważenia, ponieważ może ogólnie obniżyć rentowność inwestycji.

Real World Application

Chociaż spekulacje na rynkach finansowych zawsze będą stanowić główną część działalności w zakresie opcji złożonych, przedsiębiorstwa mogą uznać je za przydatne podczas planowania lub składania ofert dotyczących dużego projektu. W niektórych przypadkach muszą zapewnić finansowanie lub dostawy przed faktycznym rozpoczęciem lub wygraną w projekcie. Jeśli nie zbudują lub nie wygrają projektu, mogą otrzymać finansowanie, którego nie potrzebują. W takim przypadku opcje złożone zapewniają polisę ubezpieczeniową.

To samo odnosi się również do pożyczkodawców, którzy starają się zabezpieczyć swoją ekspozycję, gdyby zobowiązali się do zapewnienia pieniędzy potrzebnych firmom na ich projekty, a te firmy nie wygrywają transakcji.