Kup na pokrycie
Co należy kupić do pokrycia?
Kup na pokrycie odnosi się do zlecenia kupna złożonego na akcjach lub innym notowanym na liście papierów wartościowych w celu zamknięcia istniejącej pozycji krótkiej. Krótkiej sprzedaży polega na sprzedaży akcji spółki, że inwestor nie należą do niego, ponieważ akcje są zapożyczone od maklera, ale muszą być spłacone w pewnym momencie.
Kluczowe wnioski
- Kup na pokrycie odnosi się do zlecenia kupna, które zamyka krótką pozycję tradera.
- Krótkie pozycje są pożyczane od brokera, a kupno w celu pokrycia pozwala na „pokrycie” krótkich pozycji i zwrócenie ich pierwotnemu pożyczkodawcy.
- Handel opiera się na przekonaniu, że cena akcji spadnie, więc akcje są sprzedawane po wyższej cenie, a następnie odkupywane po niższej cenie.
- Zlecenia kupna w celu pokrycia to zazwyczaj transakcje z depozytem zabezpieczającym.
Zrozumieć Kup na pokrycie
Kupno w celu pokrycia zlecenia kupna równej liczby akcji z pożyczonymi, „pokrywa” krótką sprzedaż i umożliwia zwrot akcji pierwotnemu pożyczkodawcy, zazwyczaj własnemu maklerowi-dealerowi inwestora, który mógł być zmuszony pożyczyć akcje od strony trzeciej.
Krótki sprzedający stawia na spadającą cenę akcji i stara się odkupić akcje po cenie niższej niż pierwotna cena krótkiej sprzedaży. Krótki sprzedający musi zapłacić każde wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i odkupić akcje, aby zwrócić je pożyczkodawcy.
W szczególności, gdy cena akcji zaczyna rosnąć powyżej ceny, po której nastąpiła krótka pozycja akcji, broker sprzedającego z pozycją krótką może zażądać od sprzedającego wykonania zlecenia kupna w celu pokrycia zlecenia w ramach wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Aby temu zapobiec, sprzedający z pozycją krótką powinien zawsze utrzymywać wystarczającą siłę nabywczą na swoim rachunku maklerskim, aby dokonywać wszelkich niezbędnych transakcji „kupuj w celu pokrycia”, zanim cena rynkowa akcji uruchomi wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Kup na pokrycie i transakcje z depozytem zabezpieczającym
Inwestorzy mogą dokonywać transakcji gotówkowych przy kupnie i sprzedaży akcji, co oznacza, że mogą kupować za gotówkę na własnych rachunkach maklerskich i sprzedawać to, co kupili wcześniej. Alternatywnie, inwestorzy mogą kupować i sprzedawać na marży za pomocą funduszy i papierów wartościowych pożyczonych od ich brokerów. Zatem krótka sprzedaż jest z natury transakcją marżową, ponieważ inwestorzy sprzedają coś, czego jeszcze nie posiadają.
Obrót wartość rynkowa bazowego papieru wartościowego zmienia się w stosunku do pozycji, które zajęli w transakcjach z depozytem zabezpieczającym, a mianowicie spadek wartości papierów wartościowych przy zakupie z depozytem zabezpieczającym oraz wzrost wartości papierów wartościowych przy sprzedaży krótkiej. Inwestorzy muszą spełnić wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego poprzez zdeponowanie dodatkowej gotówki lub dokonanie odpowiednich transakcji kupna lub sprzedaży, aby zrekompensować wszelkie niekorzystne zmiany wartości bazowych papierów wartościowych.
Gdy inwestor sprzedaje krótką sprzedaż, a wartość rynkowa bazowego papieru wartościowego wzrosła powyżej ceny krótkiej sprzedaży, wpływy z wcześniejszej krótkiej sprzedaży byłyby niższe niż potrzebne do jego odkupienia. Spowodowałoby to utratę pozycji dla inwestora. Gdyby wartość rynkowa papieru wartościowego nadal rosła, inwestor musiałby płacić coraz więcej za odkupienie papieru wartościowego. Jeśli inwestor nie spodziewa się, że w najbliższym czasie wartość zabezpieczenia spadnie poniżej pierwotnej ceny krótkiej sprzedaży, powinien rozważyć pokrycie krótkiej pozycji wcześniej niż później.
Przykład zakupu na pokrycie
Załóżmy, że trader otwiera krótką pozycję w akcjach ABC. Po przeprowadzonych badaniach uważają, że cena akcji ABC, która obecnie wynosi 100 USD, spadnie w nadchodzących miesiącach, ponieważ finanse firmy sygnalizują, że firma jest w trudnej sytuacji. Aby skorzystać ze swojej tezy, przedsiębiorca pożycza 100 akcji ABC od brokera i sprzedaje je na otwartym rynku po aktualnej cenie 100 USD.
Następnie akcje ABC spadają do 90 USD, a inwestor składa polecenie zakupu w celu pokrycia zlecenia kupna akcji ABC po nowej cenie i zwrotu 100 pożyczonych akcji z powrotem do brokera. Przedsiębiorca musi złożyć zlecenie kupna na pokrycie przed wezwaniem do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Transakcja przynosi inwestorowi zysk w wysokości 1000 USD: 10 000 USD (cena sprzedaży) – 9 000 USD (cena zakupu).