Podział funduszy inwestycyjnych TSP

Plan oszczędnościowy (TSP) oferowany wszystkim pracownikom rządu USA jest jednym z najprostszych i najbardziej efektywnych obecnie stosowanych planów emerytalnych. Ale chociaż tysiące pracowników cywilnych i wojskowych każdego roku odkłada część swoich zarobków w ramach planu, wielu uczestników nie rozumie rzeczywistych dostępnych opcji finansowania lub nie ma pewności, które fundusze są dla nich odpowiednie.

W tym artykule przedstawiono pięć podstawowych funduszy inwestycyjnych dostępnych w TSP wraz z funduszami cyklu życia i ich właściwym wykorzystaniem.

Podstawowe fundusze TSP

Pięć podstawowych funduszy oferowanych w planie oszczędnościowym  obejmuje luźno podstawowy zakres papierów dłużnych i kapitałowych znajdujących się w publicznym obrocie. Wszystkie pięć funduszy jest zarządzanych przez Blackrock Capital Advisers i są dostępne tylko dla uczestników TSP. Żaden z nich nie handluje na żadnej publicznej giełdzie, chociaż Blackrock oferuje publicznie dostępne odpowiedniki niektórych funduszy TSP za pośrednictwem  iShares, swojej spółki zależnej, która oferuje szeroką gamę funduszy ETF.

Cztery z pięciu funduszy to fundusze indeksowe, które przechowują papiery wartościowe dokładnie odpowiadające szerokiemu indeksowi rynkowemu. Pieniądze, które uczestnicy lokują w funduszach F i C, są inwestowane na oddzielnych rachunkach, natomiast środki  z funduszy S i I są inwestowane w fundusze powiernicze połączone z innymi zwolnionymi z podatku funduszami emerytalnymi i dożycie.

Wszystkie fundusze, z wyjątkiem funduszu G, są w 100% inwestowane w swoje odpowiednie indeksy i nie uwzględniają bieżących ani ogólnych wyników ani konkretnego indeksu, ani całej gospodarki. Cena akcji każdego funduszu TSP jest obliczana codziennie i odzwierciedla zwroty z inwestycji pomniejszone o koszty administracyjne i handlowe. Poniżej przedstawiono pięć funduszy.

Rządowy fundusz inwestycyjny papierów wartościowych (fundusz G)

To jedyny fundusz podstawowy, który nie inwestuje w indeks. Fundusz G inwestuje w specjalny niezbywalny skarbowy papier wartościowy wyemitowany specjalnie dla TSP przez rząd Stanów Zjednoczonych. Ten fundusz jako jedyny w TSP gwarantuje zwrot kapitału inwestora.

Fundusz ten ma zatem najniższe ryzyko z pięciu funduszy, a wszystkie pieniądze wniesione do TSP są domyślnie umieszczane w tym funduszu, chyba że uczestnik określi inaczej. Wypłaca stopę procentową w  oparciu o bieżącą rentowność rynkową wszystkich pozostających w obrocie skarbowych papierów wartościowych o terminie zapadalności wynoszącym co najmniej cztery lata. Średni termin zapadalności wynosi około 11 lat, a łączna stopa procentowa jest korygowana co miesiąc.

Fundusz G w przeszłości zapewniał najniższą stopę zwrotu spośród wszystkich funduszy podstawowych. Fundusze Barclays iShares najbardziej zbliżone do funduszu G to fundusz iShares Barclays 7-10-letnich obligacji skarbowych (ARCA: IEF) ze średnim terminem zapadalności 8,47 lat na dzień 25 marca 2020 r. Oraz 10-20 lat T -Fundusz obligacyjny (ARCA: TLH), który ma średni okres zapadalności 17,24 roku na dzień 25 marca 2020 r.3

Fundusz inwestycyjny o stałym dochodzie (fundusz F)

Ten fundusz jest kolejnym krokiem w górę drabiny ryzyka / zysku w TSP. Fundusz F kupuje papiery wartościowe dokładnie odpowiadające indeksowi Barclays Capital US Aggregate Bond Index. Indeks inwestuje w szeroką gamę instrumentów dłużnych, w tym papiery skarbowe i papiery wartościowe agencji rządowych notowane na giełdzie, obligacje korporacyjne i zagraniczne oraz papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS).

Ten fundusz płaci również miesięczne odsetki, które zazwyczaj przekraczają odsetki płacone przez Fundusz G. Nie gwarantuje jednak zwrotu kapitału inwestora. Odpowiednikiem ETF Barclays iShares jest ETF iShares Core Total US Bond Market (ARCA: AGG).

Fundusz inwestycyjny z indeksem giełdowym (fundusz C)

Jest to najbardziej konserwatywny z trzech funduszy akcyjnych dostępnych w TSP. Fundusz C inwestuje w 500 dużych i średnich spółek wchodzących w skład indeksu Standard and Poor’s 500. Fundusz ten doświadczył większej zmienności niż fundusze G lub F i osiągnął proporcjonalnie wyższe zwroty w czasie. Odpowiednikiem funduszu ETF Barclays iShares jest iShares Core S&P 500 (ARCA: IVV).

Fundusz indeksów giełdowych o małej kapitalizacji (fundusz S)

Fundusz S posiada te same papiery wartościowe coindeks giełdowyDow Jones US Completion Total Stock Market. Indeks składa się z 4500 spółek spoza indeksu Standard & Poor’s 500, które tworzą pozostałą część indeksu Wilshire 5000, najszerszego z indeksów giełdowych.

Jak wskazuje nazwa funduszu, spółki te są mniejsze i mniej ugruntowane niż spółki z indeksu S&P 500 i mają większy potencjał wzrostu niż spółki funduszu C. Fundusz S jest uważany za jeden z dwóch funduszy o największym ryzyku w TSP. Z biegiem czasu osiągnął lepsze wyniki niż fundusz C przy proporcjonalnie większej zmienności.

Barclays iShares nie ma dokładnych odpowiedników S Fund. Ci, którzy chcą powielić ten fundusz poza TSP, mogą wykorzystać następujące cztery fundusze, aby objąć wiele spółek w funduszu S (i niektóre, które nie są):

• Fundusz ETF Russell Midcap (ARCA: IWR)
• Russell 2000 Index ETF (tylko małe kapitały) (ARCA: IWM)
• ETF iShares Core S&P Total US Stock Market (ARCA: ITOT)
• Russell 3000 ETF (ARCA: IWV)

International Stock Index Investment Fund (I fundusz)

Fundusz inwestuje w papiery wartościowe odzwierciedlające indeks Morgan Stanley Capital International EAFE (Europa, Australazja, Daleki Wschód). To jeden z szerszych międzynarodowych indeksów inwestujących w większe, bardziej ugruntowane spółki zlokalizowane w 22 rozwiniętych krajach na całym świecie. Jest uważany za drugi fundusz wysokiego ryzyka w TSP i historycznie wykazywał wyższy średni roczny zwrot niż fundusz C.

Ten fundusz jest jedynym funduszem w TSP, który inwestuje w spółki spoza Stanów Zjednoczonych. Równoważnym funduszem ETF Barclays iShares jest ETF iShares MSCI Europa, Australazja i Daleki Wschód (symbol giełdowy EFA).

Fundusze cyklu życia (fundusze L)

Fundusze cyklu życia to fundusze złożone, które inwestują w kombinację pięciu funduszy podstawowych i  z natury działają jak  fundusze z datą docelową. Są projektowane i zarządzane przez zarządzających portfelami w Blackrock Capital i działają jako fundusze „automatycznego pilota” dla uczestników, którzy nie chcą dokonywać własnych alokacji aktywów. Inwestują przede wszystkim w fundusze akcyjne w momencie ich emisji, a następnie są powoli realokowani przez zarządzających funduszami do dwóch funduszy obligacji co 90 dni, aż do ich zapadalności.

Alokacja aktywów funduszu obejmuje 74% inwestycji w fundusze obligacji, a pozostałe 26% jest dzielone między trzy fundusze akcyjne.

Uczestnicy powinni zadbać o dopasowanie terminu zapadalności wybranego przez siebie funduszu L do momentu, w którym faktycznie zaczną otrzymywać wypłaty, zamiast po prostu odłączać się od służby rządowej. Każdy ma na celu zapewnienie dochodu tym, którzy zaczną otrzymywać wypłaty w ciągu pięciu lat od daty zapadalności.

Oferują również najlepszą możliwą mieszankę wzrostu i nagrody zarówno w fazie wzrostu, jak i dochodu każdego funduszu. Z Funduszu Dochodów L mogą korzystać osoby, które już przeszły na emeryturę i obecnie potrzebują konserwatywnego źródła dochodów.

Programy inwestycyjne TSP

Chociaż fundusze L zapewniają uczestnikom TSP jedną ścieżkę profesjonalnego zarządzania portfelem, niektóre prywatnie zarządzane programy inwestycyjne TSP mogą zapewnić dodatkową siłę dla agresywnych inwestorów. Tsptalk.com oferuje kilka poziomów strategii określania czasu na rynku, a TSPCenter.com zawiera dodatkowe komentarze i pomysły.

Ci, którzy szukają wyższych zwrotów i są gotowi podjąć dodatkowe ryzyko, mogą szukać w Internecie innych zastrzeżonych strategii rynkowych, które z czasem mogą pokonać indeksy. Oczywiście wiele z tych programów pobiera kwartalną lub roczną opłatę za swoje usługi i nie mogą zagwarantować ich wyników.

Podsumowanie

Thrift Plan oszczędności oferuje uczestnikom opcje wzrostu, dochodu i zachowania kapitału. Roczne wydatki inwestycyjne w tym planie należą do najniższych w branży, a wszystkie fundusze są w pełni przejrzyste. W tym planie nie ma żadnych ukrytych opłat, a po przejściu na emeryturę uczestnicy powinni dokładnie przemyśleć proces przeniesienia aktywów planu w inne miejsce.