Cena progowa
Co to jest cena progowa?
Cena progowa to kwota pieniędzy lub zmiana wartości, za jaką należy sprzedać składnik aktywów, aby pokryć koszty jego nabycia i posiadania. Może również odnosić się do kwoty, za jaką należy sprzedać produkt lub usługę, aby pokryć koszty ich wytworzenia lub dostarczenia.
W obrocie opcjami cena progu rentowności to cena instrumentu bazowego, po której inwestorzy mogą zdecydować się na wykonanie lub zbycie kontraktu bez ponoszenia straty.
Kluczowe wnioski
- Cena progowa opisuje zmianę wartości, która odpowiada tylko pokryciu początkowej inwestycji lub kosztu.
- W przypadku kontraktu na opcje cena progu rentowności to poziom bazowego papieru wartościowego, który obejmuje premię opcyjną.
- W produkcji cena progowa to cena, po której koszt wytworzenia produktu jest równy jego cenie sprzedaży.
- Próg rentowności jest często stosowany jako strategia konkurencyjna w celu zdobycia udziału w rynku, ale strategia cenowa progu rentowności może prowadzić do przekonania, że produkt jest niskiej jakości.
Zrozumienie progu rentowności cen
Ceny progowe można zastosować do prawie każdej transakcji. Na przykład cena progowa domu byłaby ceną sprzedaży, po której właściciel mógłby pokryć cenę zakupu domu, odsetki zapłacone od kredytu hipotecznego, ubezpieczenie od zagrożeń, podatki od nieruchomości, utrzymanie, ulepszenia, koszty zamknięcia i sprzedaż nieruchomości. prowizje. W tej cenie właściciel domu nie zobaczyłby żadnego zysku, ale też nie straciłby żadnych pieniędzy.
Cena progowa jest również wykorzystywana w ekonomii zarządzania do określania kosztów skalowania zdolności produkcyjnych produktu. Zwykle wzrost wielkości produkcji produktów przekłada się na spadek cen progowych, ponieważ koszty rozkładają się na większą ilość produktu.
Handlowcy używają również cen progowych, aby zrozumieć, gdzie musi pójść cena papierów wartościowych, aby transakcja była zyskowna po uwzględnieniu kosztów, opłat i podatków.
Formuła progu rentowności
Cena progowa to matematycznie kwota wpływów pieniężnych równa kwocie wkładów pieniężnych. Po uwzględnieniu kosztów sprzedaży, powiązana transakcja jest rentowna, nie przynosi strat i nie generuje zysków. Aby sformułować cenę progową, osoba po prostu wykorzystuje kwotę całkowitego kosztu działalności biznesowej lub finansowej jako cenę docelową do sprzedaży produktu, usługi lub aktywa lub do handlu instrumentem finansowym w celu osiągnięcia progu rentowności.
Na przykład, cena progowa dla sprzedaży produktu będzie sumą jednostki kosztów stałych i zmiennych kosztów poniesionych aby produkt. Zatem jeśli wyprodukowanie towaru kosztuje łącznie 20 dolarów, jeśli sprzedaje się go dokładnie za 20 dolarów, jest to cena progowa. Innym sposobem obliczenia całkowitej rentowności firmy jest podzielenie marży zysku brutto przez łączne koszty stałe:
- Próg rentowności = marża zysku brutto / koszty stałe
W przypadku kontraktu na opcje, takiego jak call lub put, próg rentowności to poziom bazowego papieru wartościowego, który w pełni pokrywa premię (lub koszt) opcji. Znany również jako próg rentowności (BEP), może być reprezentowany odpowiednio przez następujące formuły wywołania lub sprzedaży:
- Połączenie BEP = cena wykonania + zapłacona premia
- BEP put = cena wykonania – zapłacona premia
Strategia prowizji cenowej
Cena progowa jako strategia biznesowa jest najczęściej stosowana w nowych przedsięwzięciach handlowych, zwłaszcza jeśli produkt lub usługa nie różni się zbytnio od produktów konkurencji. Oferując stosunkowo niską cenę progową bez marży, firma może mieć większą szansę na zdobycie większego udziału w rynku, nawet jeśli odbywa się to kosztem braku zysków w danym momencie.
Bycie liderem pod względem kosztów i sprzedaż po cenie progowej wymaga od firmy posiadania zasobów finansowych, aby utrzymać okresy zerowych zysków. Jednak po uzyskaniu pozycji dominującej na rynku firma może zacząć podnosić ceny, gdy słabi konkurenci nie mogą już osłabiać jej wysiłków związanych z wyższymi cenami.
Do oszacowania progu rentowności firmy można użyć następującego wzoru:
- Koszty stałe / (cena – koszty zmienne) = próg rentowności w jednostkach
Próg rentowności jest równy całkowitym kosztom stałym podzielonym przez różnicę między ceną jednostkową a kosztami zmiennymi.
Progresywne efekty cenowe
Transakcje po cenie progowej mają zarówno pozytywne, jak i negatywne skutki. Oprócz zdobywania udziałów w rynku i odpierania istniejących konkurencji, ustalanie cen na progu rentowności pomaga również ustanowić barierę wejścia nowych konkurentów na rynek. Ostatecznie prowadzi to do uzyskania kontrolującej pozycji rynkowej ze względu na zmniejszoną konkurencję.
Jednak stosunkowo niska cena produktu lub usługi może stworzyć wrażenie, że produkt lub usługa mogą nie być tak wartościowe, co może stać się przeszkodą w późniejszym podnoszeniu cen. W przypadku, gdyby inni zaangażowali się w wojnę cenową, ustalenie progu rentowności nie wystarczyłoby, aby uzyskać kontrolę nad rynkiem. W przypadku wyścigów do najniższych cen można ponieść straty, gdy próg rentowności ustąpi jeszcze niższym cenom.
Zarówno marginalistyczne, jak i marksistowskie teorie firmy przewidują, że z powodu konkurencji firmy zawsze będą pod presją, aby sprzedawać swoje towary po cenie progowej, co oznacza brak miejsca na zyski.
Przykłady progu rentowności
Załóżmy, że firma ABC produkuje widżety. Całkowity koszt wykonania widżetu na jednostkę można podzielić w następujący sposób:
W związku z tym cena progu rentowności umożliwiająca odzyskanie kosztów ABC wynosi 10 USD za widżet.
Załóżmy teraz, że ABC staje się ambitne i jest zainteresowane stworzeniem 10 000 takich widżetów. Aby to zrobić, będzie musiała zwiększyć skalę działalności i dokonać znacznych inwestycji kapitałowych w fabryki i siłę roboczą. Firma inwestuje 200 000 USD w koszty stałe, w tym budowę fabryki i zakup maszyn do produkcji.
Cenę progu rentowności firmy dla każdego widżetu można obliczyć w następujący sposób:
- (Koszty stałe) / (liczba jednostek) + cena za jednostkę lub 200 000/10 000 + 10 = 30
30 dolarów to próg rentowności dla firmy za wyprodukowanie 10 000 widżetów. Próg rentowności wyprodukowania 20 000 widżetów to 20 dolarów przy użyciu tej samej formuły.
Przykład: cena progowa dla kontraktu opcji
W przypadku opcji kupna z ceną wykonania 100 USD i zapłaconą premią w wysokości 2,50 USD cena progu rentowności, do której akcje musiałyby osiągnąć, wynosi 102,50 USD; cokolwiek powyżej tego poziomu byłoby czystym zyskiem, cokolwiek poniżej oznaczałoby stratę netto.