Stopa dyskontowa banku

Jaka jest stopa dyskontowa banku?

Bankowa stopa dyskontowa to stopa procentowa dla krótkoterminowych instrumentów rynku pieniężnego, takich jak papiery komercyjne i bony skarbowe. Bankowa stopa dyskontowa oparta jest na wartości nominalnej instrumentu i kwocie dyskonta. Wartość nominalna to wartość nominalna lub pierwotna inwestycji w momencie jej pierwszej emisji. Bankowa stopa dyskontowa to wymagana stopa zwrotu dla bezpiecznej inwestycji gwarantowanej przez bank.

Zrozumienie stopy dyskontowej banku

Obliczenie stopy dyskontowej banku pomaga inwestorom określić zysk netto, jaki uzyskają na niektórych inwestycjach na rynku pieniężnym, jeśli zatrzymają inwestycję do terminu zapadalności. Ten zysk netto jest wyrażony jako procent początkowego kosztu inwestycji. Niektóre papiery wartościowe są emitowane z dyskontem do wartości nominalnej, co oznacza, że ​​inwestorzy mogą nabyć te papiery po cenie niższej niż podana wartość nominalna.

Bony skarbowe, które są poparte pełną wiarą i kredytem rządu Stanów Zjednoczonych, są czysto dyskontowymi papierami wartościowymi. Te krótkoterminowe, nieoprocentowane instrumenty rynku pieniężnego nie dają kuponów, ale inwestorzy mogą je nabyć z dyskontem i otrzymać pełną wartość nominalną bonu w terminie zapadalności.

Na przykład Departament Skarbu USA wystawia weksel skarbowy na 950 USD. W terminie zapadalności dłużnicy otrzymają wartość nominalną 1000 USD. Różnica między ceną zakupu z dyskontem a wartością nominalną to dolarowa stopa zwrotu. Jest to stopa, po jakiej bank centralny dyskontuje bony skarbowe i nazywana jest bankową stopą dyskontową.

Metoda bankowej stopy dyskontowej jest podstawową metodą stosowaną do obliczania odsetek narosłych z tytułu bezkuponowych inwestycji dyskontowych. Należy zauważyć, że bankowa stopa dyskontowa uwzględnia proste odsetki, a nie odsetki składane. Ponadto bankowa stopa dyskontowa jest dyskontowana w stosunku do wartości nominalnej, a nie do ceny zakupu.

Stopa dyskontowa banku a stopa kuponu

Oprocentowanie rachunków skarbowych (bony) oblicza się inaczej niż odsetki notatek skarbowych (t-noty) i wiązań własne (T wiązań). Oprocentowanie bonów skarbowych wynika z różnicy między zdyskontowaną ceną zakupu a ceną wykupu według wartości nominalnej. Stanowi stopę dyskontową banku. Chociaż bony skarbowe mają niską stopę zwrotu, są uważane za jedne z najbezpieczniejszych dostępnych inwestycji.

Dla porównania, stopa procentowa dla T-nut i obligacji oparta jest na terenie inwestycji kuponem. Stopa kuponu to zwrot płacony inwestorowi w stosunku do wartości nominalnej inwestycji. Inwestycje te przynoszą inwestorom okresowe odsetki w sześciomiesięcznych odstępach do terminu zapadalności. W terminie wykupu wartość nominalna banknotu lub obligacji jest wypłacana inwestorowi.

Przykład stopy dyskontowej banku

Załóżmy, że papier komercyjny o wartości nominalnej 1000 USD i cenie zakupu 970 USD ma termin zapadalności 270 dni.

Najpierw podziel różnicę między wartością zakupu a wartością nominalną przez wartość nominalną.

(1000 USD – 970 USD) / 1000 USD = 0,03 lub 3%

Następnie podziel 360 dni przez liczbę dni pozostałych do zapadalności. Aby uprościć obliczenia przy określaniu stopy dyskontowej banku, często stosuje się rok obejmujący 360 dni.

360/270 = 1,33

Na koniec pomnóż razem obie liczby obliczone powyżej.

3% x 1,33 = 3,99%

W związku z tym stopa dyskontowa banku wynosi 3,99%.

Zgodnie z powyższym przykładem, wzór na obliczenie stopy dyskontowej banku wygląda następująco:

Stopa dyskonta banku = (dyskonto dolara / wartość nominalna) x (360 / czas do wykupu)

Uwagi specjalne

Ponieważ formuła wykorzystuje 360 ​​dni zamiast 365 lub 366 dni w roku, obliczona bankowa stopa dyskontowa będzie niższa niż rzeczywisty zysk, jaki uzyskasz z krótkoterminowej inwestycji na rynku pieniężnym. Stawki nie należy zatem stosować jako dokładnego pomiaru uzyskanego plonu.