Opłata za zwrot
Co to jest opłata za zwrot?
Opłata zwrotna to płatność dokonana na rzecz wystawcy opcji złożonej, kiedy i jeśli pierwsza opcja zostanie wykonana. Ponieważ opcja złożona jest kontraktem opcyjnym na zakup innej opcji, z góry płaci się tylko premię za pierwszą opcję. Jeżeli następnie zostanie wykonana pierwsza opcja, wypłacana jest premia za drugą opcję, która jest opłatą zwrotną. W niektórych przypadkach opłata zwrotna może również odnosić się do przedłużenia egzotycznej opcji.
Kluczowe wnioski
- Opłaty zwrotne to płatności dokonywane na rzecz wystawcy opcji złożonej, kiedy i jeśli pierwsza opcja zostanie wykonana.
- Opcja złożona to umowa opcyjna na zakup innej opcji, w przypadku której premia za drugą opcję, zwana opłatą wsteczną, jest należna tylko w przypadku wykonania pierwszej opcji.
- Opłaty te są ważne, aby wziąć pod uwagę, gdy mamy do czynienia z bardziej skomplikowanymi typami inwestycji, w tym opcjami złożonymi lub innymi opcjami egzotycznymi.
- Chociaż są to dodatkowe wydatki, opłaty zwrotne pozwalają inwestorom wykorzystać ruch bazowego papieru wartościowego.
- Opłaty zwrotne zwalniają również handlowców z ciężaru przeznaczania większej ilości kapitału na inwestowanie w sam składnik aktywów.
Zrozumienie opłaty za zwrot
Opcja jest pochodną na podstawie wartości składnika bazowego papieru wartościowego. Umowa ta daje kupującemu możliwość kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego bez zobowiązania go do tego. Opcje to opcje kupna lub sprzedaży. Opcja złożona, jak nazwa wskazuje, byłaby call lub put i składa się z więcej niż jednego elementu. Jest to opcja, która ma dwie ceny wykonania i dwie daty wykonania lub kontrakt na zakup innej opcji.
Na przykład przedsiębiorca może kupić opcję kupna opcji kupna, co pozwala mu uzyskać możliwą ekspozycję na aktywa bazowe po niższej cenie, zamiast kupować zwykłą opcję kupna.
Przedsiębiorca musi brać pod uwagę jednak, że transakcja ta może wymagać dwóch składki do zapłaty. Kiedy właściciel kontraktu wykonuje złożoną opcję kupna, sprzedający otrzymuje premię za opcję bazową.
W oparciu o cenę wykonania opcji złożonej premia ta nazywana jest opłatą zwrotną. Opłaty zwrotne są ważne do rozważenia w przypadku opcji złożonych lub innych egzotycznych opcji. Opcje egzotyczne, w tym opcji handlu związków, na recepty (OTC), i w ten sposób podlegają ryzyka kontrahenta.
Proces premium w opcji złożonej
Oto, jak działają te premie. Pierwsza premia kupuje połączenie na wezwanie. Jeśli warto to zrobić, trader wykonuje pierwsze wezwanie, aby otrzymać drugie wezwanie. Wykonanie pierwszej opcji oznacza, że trader jest teraz posiadaczem drugiej opcji – a pierwsza opcja już nie istnieje – co wymaga zapłacenia premii, ponieważ inwestor posiada teraz inną opcję.
Dodatkowo, jeśli trader zdecyduje się skorzystać z tej drugiej opcji zakupu instrumentu bazowego, spowoduje to dodatkowe prowizje i opłaty brokerskie.
Mimo że ogólnie dodać do kosztów inwestycji, z powrotem opłaty umożliwić inwestorom, aby skorzystać z przepływu bazowego papieru wartościowego, takiego jak stanie, bez konieczności podnieść jej mieszkańca l wymaganej do zakupu samego składnika aktywów.
Opcje są przedmiotem obrotu nie tylko spekulacyjnego w celu osiągnięcia zysku, ale także jako zabezpieczenie. Korzystanie z kontraktami futures, w celu zabezpieczenia ryzyka cenowego.
Uwagi specjalne
Niektóre egzotyczne opcje mogą mieć funkcję, która pozwala posiadaczowi przedłużyć datę wygaśnięcia opcji. Dają posiadaczowi elastyczność w przedłużaniu ekspozycji na instrument bazowy bez kupowania nowej opcji. Jeśli opcja zostanie przedłużona po pierwotnej dacie wygaśnięcia, prawdopodobnie trzeba będzie zapłacić kolejną premię, aby objąć nowy okres obowiązywania opcji.
Ponieważ opcje mają wartość zewnętrzną – a także potencjalnie wewnętrzną – po wydłużeniu daty wygaśnięcia opcji, zewnętrzna wartość tej opcji wzrośnie. Wartość tej podwyżki zostanie wypłacona sprzedawcy opcji w postaci dodatkowej premii.