Program handlu arbitrażowego (ATP)
Co to jest program handlu arbitrażem (ATP)?
Program handlu arbitrażowego (ATP) to program komputerowy, który stara się czerpać korzyści z możliwości arbitrażu na rynku finansowym. Te możliwości wynikają z błędnych wycen na rynkach finansowych, które mogą być opłacalne, gdy handlowcy zajmują pozycje na bazowych papierach wartościowych, takich jak akcje lub towary lub oparte na nich instrumenty pochodne. Programy handlu arbitrażowego są sterowane przez dostosowane algorytmy, które mogą skanować ceny rynkowe i identyfikować anomalie cenowe. Systemy te można zaprogramować tak, aby identyfikowały szeroki wachlarz potencjalnych możliwości handlowych.
Kluczowe wnioski
- ATP ma na celu automatyczne wykorzystanie możliwości arbitrażu w oparciu o zaprogramowane strategie.
- Okazje do arbitrażu zwykle nie trwają długo, dlatego komputery są bardziej wydajne w znajdowaniu okazji i szybszym ich wykorzystywaniu niż ludzie.
- Z ATP mogą korzystać zarówno osoby fizyczne, jak i przedsiębiorcy instytucjonalni.
Jak działa program handlu arbitrażem (ATP)
Programy handlu arbitrażowego mogą być wdrażane przez osoby fizyczne lub inwestorów instytucjonalnych. Oba podmioty będą stosować podobne strategie handlowe w celu osiągnięcia zysków. Jednak indywidualni handlowcy będą starać się dokonywać transakcji rynkowych dla indywidualnych portfeli, podczas gdy handlowcy instytucjonalni będą handlować w imieniu firmy lub rozliczać się dla klientów. (Zobacz także: Jak używać oprogramowania do zawierania transakcji arbitrażowych? )
Programy handlu arbitrażowego są wykonywane poprzez handel programami lub handel za pomocą automatycznych systemów komputerowych, które wykonują z góry określone zlecenia lub algorytmy. Te skomputeryzowane systemy transakcyjne są w stanie zidentyfikować krótkie przypadki błędnej wyceny i zawrzeć transakcje, gdy istnieje możliwość skorzystania z arbitrażu.
Inwestorzy o wysokiej częstotliwości stanowią podzbiór arbitrażu i handlu programowego, ponieważ ci traderzy próbują bardzo szybko czerpać zyski z przepływu zleceń, co skutkuje możliwościami podobnymi do arbitrażu. Około 50% (z zastrzeżeniem zmian) obrotów, które mają miejsce na giełdach w USA, to handlowcy korzystający z programów o wysokiej częstotliwości od 2018 r.
Handel arbitrażowy
Programy handlu arbitrażowego mają na celu identyfikację i wykorzystanie wszelkiego rodzaju możliwości zysku na rynkach finansowych w oparciu o zaawansowane algorytmy.
Możliwości arbitrażu zwykle istnieją tylko przez krótki czas. W związku z tym wykorzystanie programów technologicznych może pomóc w szybszym identyfikowaniu możliwości handlowych i podejmowaniu odpowiednich działań. Okazje do arbitrażu często pojawiają się w transakcjach transgranicznych, w których niedopasowanie cen wynika z wąskich kanałów komunikacji. Na przykład firma, która jest notowana na giełdzie papierów wartościowych w Bombaju w Indiach, a także na giełdzie we Frankfurcie w Niemczech, powinna mieć tę samą cenę akcji przy dostosowywaniu do kursów wymiany, ale jeśli ceny nie są zgodne, program ATP może obliczyć rozbieżność, a następnie dokonać transakcji, aby zamknąć lukę w cenach, próbując zarobić na błędnej wycenie.
Wielu traderów korzysta również z opcji i kontraktów futures w programach handlu arbitrażowego. Może to wymagać od systemu transakcyjnego zajęcia dwóch pozycji rynkowych na aktywach bazowych, które ich zdaniem zgłaszają potencjalny zysk. Jednym z przykładów może być zakup zboża na wolnym rynku i jednoczesny zakup opcji sprzedaży zboża w przyszłości. Jeśli cena zboża rośnie w okresie inwestowania, inwestor zyskuje na różnicy.
Instytucjonalne strategie ATP
Instytucjonalni zarządzający inwestycjami mogą stosować ATP jako część określonej strategii inwestycyjnej. Arbitrażowe strategie inwestycyjne mogą koncentrować się na handlu walutami, fuzjach lub możliwościach arbitrażu sterowanego zdarzeniami. Podczas gdy strategia wychodzi i odchodzi, niektóre instytucje będą kupować firmy, które są zaangażowane w oczekujący wykup.
Cena wykupu może wynosić 50 USD, ale przed sfinalizowaniem transakcji cena akcji może wynosić 45 USD, ponieważ istnieje ryzyko, że transakcja może się nie udać. Instytucje przeanalizują transakcję, być może za pomocą programów, a następnie kupią transakcje, które prawdopodobnie zostaną zamknięte. W takim przypadku, jeśli transakcja zostanie zawarta, zarabiają 11% (5 USD / 45 USD) w ciągu kilku tygodni lub miesięcy. Ta strategia prawdopodobnie wykorzystywałaby zarówno ATP, jak i ręczne badania na ludziach.
Przykład sposobu wdrażania programu handlu arbitrażowego (ATP)
Innym przykładem inwestowania w stylu arbitrażu jest arbitraż indeksowy. W tym przypadku ATP ma na celu kupowanie akcji, które są dodawane do głównego indeksu. Indeks taki jak S&P 500 ogłosi z wyprzedzeniem, jakie akcje dodają lub spadną z indeksu. Indeks będzie kupował akcje z dodanych akcji i sprzedawał akcje z upuszczonych akcji. Ponadto indeks dodający akcje zwykle zwiększa widoczność i status tej akcji, co może również pomóc podnieść cenę.
Programy ATP są zatem nastawione na rozpoczęcie kupowania akcji, które zostaną dodane do indeksu po ogłoszeniu ogłoszenia. Programy ATP starają się wyprzedzić wzrost cen, który może nastąpić w wyniku konieczności zakupu akcji przez indeks i wzmocnionego statusu akcji wśród innych inwestorów.
W miarę jak cena rośnie w związku ze zwiększonym popytem, ATP zaczyna sprzedawać akcje, ponieważ program jest zaprojektowany tak, aby wykorzystać określone wydarzenie, a niekoniecznie handlować akcjami na podstawie własnych zalet. Dlatego ATP szybko kupuje akcje, gdy popyt na akcje rośnie z powodu określonego wydarzenia ogłoszeniowego, a następnie sprzedaje je, miejmy nadzieję, z zyskiem, gdy wydarzenie dobiega końca lub popyt na wydarzenie zaczyna wysychać..