Czy fundusze hedgingowe są zarejestrowane w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC)?

Fundusze hedgingowe  z aktywami regulacyjnymi w zarządzaniu przekraczającymi 100 milionów USD muszą zarejestrować się w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Doradcy, którzy zarządzają kapitałem regulacyjnym poniżej 150 mln USD i kwalifikują się do zwolnienia doradcy funduszy prywatnych, nie muszą rejestrować się w SEC.

Mimo to fundusze hedgingowe pozostają znacznie bardziej nieprzejrzyste i mniej regulowane niż tradycyjne instrumenty inwestycyjne, które często gromadzą zwykłe pieniądze inwestorów, takie jak fundusze inwestycyjne, fundusze ETF i firmy doradztwa finansowego.

Rejestracja funduszu hedgingowego

Po 2010 inwestycyjnych z 1940 r. Podniosły dolny limit rejestrowania się doradców funduszy hedgingowych w SEC z 25 mln USD do 100 mln USD. Zmiana ta została wprowadzona wsekcji 203 (A) (II) z ustawy doradców inwestycyjnych z 1940 r.

Ustawodawstwo Dodda-Franka zdefiniowało również nową kategorię doradców, zwanych doradcami średniej wielkości, którzy zarządzają aktywami regulacyjnymi o  wartości  od 25 milionów do 100 milionów USD. Doradca średniej wielkości funduszu hedgingowego nie musi rejestrować się w SEC, ale powinien być zarejestrowany w państwie, w którym znajduje się jego główna siedziba. Jeśli doradca średniej wielkości funduszu hedgingowego nie ma odpowiednich przepisów państwowych, będzie musiał zarejestrować się w SEC.

Proces rejestracji rozpoczął się w 2012 roku, w tym samym roku SEC utworzyła specjalną jednostkę nadzorującą branżę. Zgodnie z nowymi przepisami fundusze hedgingowe są również zobowiązane do zgłaszania informacji dotyczących ich wielkości, oferowanych usług, inwestorów i pracowników, a także potencjalnych  konfliktów interesów dla swoich klientów w odpowiednio przekazywanych ujawnieniach.

Zwolnienie doradcy ds. Funduszy prywatnych

Większość inwestorów nie ma natychmiastowego dostępu do funduszy hedgingowych. Zamiast tego fundusze hedgingowe są skierowane do akredytowanych inwestorów o dużej wartości netto i podmiotów instytucjonalnych, ponieważ tego typu inwestorzy potrzebują mniej nadzoru SEC niż inni.  Akredytowanym inwestorem  jest osoba lub podmiot gospodarczy z określonym wysokiej wartości netto, która jest dozwolona do czynienia w papiery wartościowe, które nie mogą być zarejestrowane z organami finansowymi.

Przed Dodd-Frankiem komplementariusze funduszu hedgingowego zwolnili się z przepisów ustawy o doradcach inwestycyjnych z 1940 r., Która miała na celu ochronę inwestorów poprzez monitorowanie specjalistów, którzy oferują porady w sprawach inwestycyjnych. Te fundusze hedgingowe ( głównie biura rodzinne ) mogły zostać wyłączone z prawodawstwa poprzez ograniczenie liczby inwestorów i spełnienie innych wymogów. Jednak tytuł IV Dodd-Frank usunął zwolnienia, które pozwoliły każdemu doradcy inwestycyjnemu mającemu mniej niż 15 klientów na uniknięcie rejestracji w SEC.

Niemniej jednak doradca ds. Funduszy hedgingowych może uniknąć rejestracji w SEC, jeśli kwalifikuje się do zwolnienia doradcy funduszy prywatnych zgodnie z ustawą Dodda-Franka i o którym poinformowano wsekcji 203 (m) (1) ustawy o doradcach inwestycyjnych z 1940 r. Zwolnienie to jest ma zastosowanie do doradcy funduszu hedgingowego, który ma główne biura w Stanach Zjednoczonych, zarządza aktywami regulacyjnymi poniżej 150 mln USD i ma tylko klientów prywatnych. Jeśli doradca funduszu hedgingowego ma co najmniej jednego klienta funduszu innego niż prywatny, nie kwalifikuje się on do zwolnienia doradcy funduszu prywatnego. Ponadto wszystkie aktywa wliczają się do progu 150 mln USD, w tym aktywa zarządzane poza Stanami Zjednoczonymi.