Świadczenia dożywotnie zmienne
Osoby jeżdżące na świadczenia socjalne stały się nieodłączną częścią zakupu zmiennej renty. Opcje te są często reklamowane jako pasy bezpieczeństwa, które zabezpieczają te renty w okresach spadków na giełdzie.
Ale czy tak jest? Często odpowiedź brzmi: nie.
Pasażerowie to opcjonalne dodatki, które mogą wybrać nabywcy renty, zwykle za dodatkową opłatą. Dwa popularne typy renty na życie o zmiennej rentie – świadczenia z gwarantowanym minimalnym wypłatą (GMWB) i gwarantowanym minimalnym dochodem (GMIB) – pozwolą odzyskać swoje koszty jedynie w bardzo szczególnych okolicznościach.
Kluczowe wnioski
- Pasażerowie to opcjonalne dodatki, które mogą wybrać nabywcy renty, zwykle za dodatkową opłatą.
- Koszt gwarantowanej minimalnej wypłaty dla zawodników może nadal być ponoszony, nawet jeśli nie ma szans, aby pasażerowie kiedykolwiek się opłacili.
- Wypłaty nieustannie zmieniają się w zależności od stóp procentowych, śmiertelności firm i tego, jak bardzo firmy są głodne, aby przyciągnąć biznes.
Zrozumienie tych okoliczności może być trudne. Pomimo wszystkich drobnych druków w prospekcie o zmiennej rentowności rzadko istnieje jasne wyjaśnienie, które opisuje, kiedy gwarantowane minimalne świadczenia z tytułu wypłaty (GMWB) lub gwarantowane minimalne świadczenia z tytułu dochodu (GMIB) się opłacą.
Ostrzeżenie
Zignoruj szum często używany do sprzedawania tych jeźdźców. Często są sprzedawane zgodnie z następującą logiką: „Kiedy dodasz pas bezpieczeństwa do swojej renty, możesz uczestniczyć w giełdzie bez ryzyka utraty emerytury. Jeśli rynek spadnie, możesz mieć pewność, że Twój kierowca zasiłku ratunkowego Cię uratuje straty ”.
Takie twierdzenie może być mylące, ponieważ analogia pasów bezpieczeństwa jest pełna dziur. Tylko określone sytuacje pozwolą kupującym uzyskać tak wysoki poziom ochrony. Ponieważ sprzedaż jeźdźców na ubezpieczenie społeczne jest opłacalna dla firm ubezpieczeniowych i generuje prowizje dla agentów, konsumenci powinni być sceptyczni i przeprowadzić własne badania.
Również wiele może się zmienić w latach emerytalnych. Jeśli za kilka lat stan zdrowia pogorszy się, koszt tych jeźdźców może zostać zmarnowany. Mogą również pojawić się możliwości, które sprawią, że wskazana będzie wymiana lub spieniężenie umowy o zmiennej rentie.
Aby pasażerowie mieli sens, powinieneś zaplanować posiadanie zmiennej renty przez co najmniej 20 lat z gwarantowaną minimalną wypłatą (GMWB) lub przez wymagany okres oczekiwania (być może 10 lat) z gwarantowanym minimalnym dochodem (GMIB) ) jeździec. Tacy pasażerowie powinni również być zgodni z potrzebami planowania podatku dochodowego.
Przegląd gwarantowanych minimalnych korzyści z wypłaty (GMWB)
GMWB gwarantuje zwrot 100% składki wpłaconej do kontraktu, niezależnie od wyników inwestycji, poprzez serię corocznych wypłat. Wypłaty objęte przez tego pasażera są ograniczone do procentu składek, zwykle od 5% do 7% rocznie. Jeśli roczny limit wynosi na przykład 5%, właściciel renty musiałby otrzymać 20 rocznych wypłat, aby odzyskać 100% składek.
GMWB zwykle musi zostać wybrany w momencie wystawiania kontraktu. Czasami nie można ich anulować, co oznacza, że poniesione koszty trwają, nawet jeśli nie ma szans, że kiedykolwiek się zwrócą. Koszt jest naliczany corocznie jako procent aktywów na oddzielnym koncie, zwykle od 40 do 75 punktów bazowych.
Załóżmy, że spadki na giełdzie i rentowność inwestycji dożywotnich są straszne? Kiedy GMWB odzyska swoje koszty? Na odpowiedź decyduje kilka czynników.
Każdego roku, przez nieprzerwany okres wielu lat, kontraktor jest zobowiązany do podejmowania wypłat do maksymalnego procentu objętego przez GMWB. Odraczanie rozpoczęcia wypłat, pomijanie wypłat lub po prostu zapomnienie o ich zabraniu nie pomoże kierowcy w spłacie.
Kontrahent musi żyć wystarczająco długo, aby podjąć wymaganą serię wypłat. Na przykład, jeśli posiadacz umrze 15 lat po zakupie zmiennej renty, GMWB będzie miał niewielkie szanse na spłatę. W takim przypadku gwarantowane minimalne świadczenie z tytułu śmierci z tytułu śmierci może się opłacić. Jest to jednak osobna cecha umowy, która może zostać uwzględniona automatycznie.
Możliwość uzyskania dochodów odroczonych podatkowo jest istotną zaletą rent zmiennych. Jednak GMWB nie ma większego sensu dla kupujących, którzy są w wieku powyżej 65 lat i chcą odroczenia podatku. Tacy kupujący powinni zacząć pobierać natychmiastowe i ciągłe coroczne wypłaty, jeśli oczekują, że jeździec zwróci się w ciągu ich życia. Niestety, wypłaty renty we wczesnych latach posiadania umowy podlegają w większości przypadków 100% opodatkowaniu.
Chociaż GMWB może chronić 100% składek wpłaconych w ramach umowy, nie oferuje żadnej ochrony przed inflacją dochodów emerytalnych. Na podstawie wartości bieżącej, biorąc pod uwagę wartość pieniądza w czasie, GMWB faktycznie gwarantuje zwrot tylko około 62% wartości premii (przy założeniu stopy dyskontowej 5% i 20-letniego okresu karencji).
Planujesz zainwestować w ryzykowne akcje?
GMWB mogą być przydatne dla tych, którzy planują zainwestować swoją zmienną rentę w ryzykowne akcje. W takim przypadku ochrona ubezpieczeniowa mogłaby się opłacić, gdyby posiadacz umowy poniósł poważną stratę w wyniku drastycznego spowolnienia rynkowego, takiego jak krach Nasdaq w latach 2000-2002. Niektórzy ubezpieczyciele mogą nie zezwalać kupującym, którzy wybierają świadczenia na życie, na dostęp do najbardziej ryzykownych wyborów inwestycyjnych w ich menu o zmiennej wysokości renty. Z drugiej strony inwestowanie w GMWB nie ma większego sensu dla konserwatywnych inwestorów, którzy wybierają zrównoważoną kombinację akcji i obligacji blue chip.
Ponadto kontraktor nie powinien planować zamiany lub zrzeczenia się kontraktu przez wiele lat.
Wreszcie w przypadku niektórych umów kwota chroniona na podstawie GMWB może „podnieść” do wyższej wartości umowy po jej wystawieniu. Jeśli wyniki inwestycyjne są dobre we wczesnych latach, ten rodzaj GMWB może chronić ponad 100% składek.
Na przykład załóżmy, że renta zakupiona za 50 000 dolarów jest warta 60 000 dolarów pięć lat później. Wówczas kontraktor decyduje się na zwiększenie ochrony GMWB. W takim przypadku posiadacz kontraktu miałby gwarancję otrzymania co najmniej 60 000 USD w ramach serii corocznych wypłat (począwszy od daty podwyższenia). Należy pamiętać, że ta funkcja podwyższenia poziomu może w niektórych przypadkach trwale zwiększyć koszt GMWB.
Przegląd świadczeń z tytułu gwarantowanego minimalnego dochodu (GMIB)
Przy stałym koszcie, wahającym się od 50 do 75 punktów bazowych wartości kontraktu, kierowca GMIB gwarantuje prawo do wypłaty umowy w ramach programu wypłat. Wypłata zapewnia określony minimalny dochód okresowy po okresie oczekiwania, niezależnie od wyników inwestycyjnych zmiennej renty.
Na przykład GMIB może zagwarantować, że posiadacz kontraktu będzie mógł spłacać roczną rentę z umowy renty na 50 000 USD w postaci miesięcznych płatności w wysokości co najmniej 420 USD. Że ustanawia podłogę przyszłych dochodów emerytalnych. Płatności mogą rozpocząć się w dowolnym momencie, gdy posiadacz zdecyduje się po odczekaniu z góry określonej liczby lat.
W jakich okolicznościach ta podłoga pomoże GMIB się opłacić? Posiadacz kontraktu będzie musiał żyć dostatecznie długo (i utrzymywać kontrakt wystarczająco długo), aby móc skorzystać z opcji rentyzacji. Zwykle wymagany jest 10-letni okres oczekiwania po zakupie zmiennej renty.
Później, na emeryturze, posiadacz umowy może zdecydować, że rentowność jest lepszym wyborem niż dalsze gromadzenie pieniędzy w umowie lub ich spieniężanie. W związku z tym niektóre umowy ograniczają GMIB do metod rentyzacji, które obejmują wypłatę dożywotnią. Dla osób, które na emeryturze doświadczają złego stanu zdrowia, dożywotnia wypłata może nie być atrakcyjna.
Co najważniejsze, GMIB opłaci się tylko wtedy, gdy zagwarantuje więcej okresowych dochodów, niż można uzyskać od porównywalnego ubezpieczyciela w momencie rentyzacji. Dzisiejsza branża ubezpieczeń rent natychmiastowych jest wysoce konkurencyjna. Wyceny można łatwo uzyskać od wielu firm. Wypłaty stale się zmieniają w zależności od panujących stóp procentowych, śmiertelności firm i tego, jak głodni przewoźnicy są w celu przyciągnięcia biznesu.
Osoby korzystające z rent dożywotnich mogą spłacić swoje koszty tylko w określonych okolicznościach, które mogą zależeć bardziej od potrzeb i sytuacji kupującego niż od wyników giełdy.
Specjalista finansowy może pomóc w przeliczeniu dowolnej kwoty renty na równoważną stopę procentową. Na przykład, przypuśćmy, że 65-latek chce dożywotnią rentę o zmiennej wysokości 100 000 dolarów na dochód w wysokości 640 dolarów miesięcznie. Jeśli standardowa tabela umieralności wskazuje, że oczekiwana długość życia tej osoby jest o 19,2 lat więcej, wewnętrzna stopa zwrotu tej wypłaty w tym oczekiwanym okresie życia wynosi 4,3%.
Ogólnie rzecz biorąc, jeśli jednocześnie analizuje się wiele różnych umów o zmienną rentę, staje się jasne, że:
- Wśród towarzystw ubezpieczeniowych o porównywalnej sile finansowej kwoty oprocentowania wypłat rent zwykle wahają się od 1% do 2%.
- Stawki minimalne wbudowane w GMIB często nie oferują najbardziej atrakcyjnych wypłat dostępnych na konkurencyjnym rynku.
GMIB może odzyskać swoje koszty tylko wtedy, gdy kontraktor zechce zrezygnować z prawa do zakupów i skorzystać z gwarantowanego planu wypłaty z dużym wyprzedzeniem.
Podsumowanie
Pasażerowie do renty dożywotniej o zmiennej wysokości niekoniecznie muszą być pasami bezpieczeństwa. Obejmują oddzielne decyzje zakupowe (poza samą rentą), które powinny mieć sens z ich własnych zalet. Zakup GMWB lub GMIB zawsze generuje dodatkowe koszty, które trwają w czasie. Mogą spłacić ten koszt dopiero po wielu latach w określonych okolicznościach, które mogą zależeć bardziej od potrzeb i sytuacji kupującego niż od wyników na giełdzie.