Inwestycje alternatywne

Co to jest inwestycja alternatywna?

Inwestycja alternatywna to aktywa finansowe, które nie należą do żadnej z konwencjonalnych kategorii inwestycji. Konwencjonalne kategorie obejmują akcje, obligacje i gotówkę. Inwestycje alternatywne obejmują private equity lub venture capital, fundusze hedgingowe, zarządzane kontrakty terminowe typu futures, dzieła sztuki i antyki, towary i kontrakty na instrumenty pochodne. Nieruchomości są również często klasyfikowane jako inwestycja alternatywna.

Zrozumienie alternatywnych inwestycji

Większość alternatywnych aktywów inwestycyjnych jest w posiadaniu inwestorów instytucjonalnych lub akredytowanych, zamożnych osób fizycznych ze względu na ich złożony charakter, brak regulacji i stopień ryzyka. Wiele inwestycji alternatywnych ma wysokie minimalne inwestycje i struktury opłat, zwłaszcza w porównaniu z funduszami inwestycyjnymi i funduszami typu ETF. Inwestycje te mają również mniejsze możliwości publikowania weryfikowalnych danych dotyczących wyników i reklamowania się potencjalnym inwestorom. Chociaż aktywa alternatywne mogą mieć wysokie początkowe minimum i opłaty inwestycyjne z góry, koszty transakcyjne są zazwyczaj niższe niż w przypadku aktywów konwencjonalnych ze względu na niższy poziom obrotów.

Większość aktywów alternatywnych jest dość niepłynnych, zwłaszcza w porównaniu z ich konwencjonalnymi odpowiednikami. Na przykład inwestorom może być znacznie trudniej sprzedać 80-letnią butelkę wina w porównaniu z 1000 akcji Apple Inc. ze względu na ograniczoną liczbę nabywców. Inwestorzy mogą mieć trudności nawet z wyceną inwestycji alternatywnych, ponieważ aktywa i transakcje z nimi związane są często rzadkie. Na przykład sprzedawca z 1933 Double Eagle $ 20 złotych monet mogą mieć trudności określenia jego wartości, gdyż istnieje tylko 13 znanych istnieć od 2018 roku

Regulacja alternatywnych inwestycji

Nawet jeśli nie obejmują one unikatowych przedmiotów, takich jak monety lub dzieła sztuki, inwestycje alternatywne są podatne na oszustwa inwestycyjne i oszustwa ze względu na ich nieuregulowany charakter.

Inwestycje alternatywne często podlegają mniej jasnej strukturze prawnej niż inwestycje konwencjonalne. Podlegają one jednak ustawie Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, a ich praktyki podlegają badaniu Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Jednak zwykle nie muszą rejestrować się w SEC. W związku z tym nie są nadzorowane ani regulowane przez SEC ani Komisję Regulacyjną ds. Usług Finansowych, podobnie jak fundusze wspólnego inwestowania i ETF.

Dlatego ważne jest, aby inwestorzy przeprowadzili szeroko zakrojone badanie due diligence przy rozważaniu alternatywnych inwestycji. Często tylko ci uznani za akredytowanych inwestorów powinni mieć dostęp do alternatywnych ofert inwestycyjnych. Akredytowani inwestorzy to ci, których wartość netto przekracza 1 milion USD – nie licząc miejsca zamieszkania – lub mają dochód osobisty w wysokości co najmniej 200 000 USD.

Strategia inwestycji alternatywnych

Inwestycje alternatywne mają zazwyczaj niską korelację z lokatami ze standardowych klas aktywów. Ta niska korelacja oznacza, że ​​często przenoszą się one przeciwnie – lub odwrotnie – do rynków akcji i obligacji. Ta cecha czyni je odpowiednim narzędziem do dywersyfikacji portfela. Inwestycje w aktywa trwałe, takie jak złoto, ropa naftowa i nieruchomości, również stanowią skuteczne zabezpieczenie przed inflacją, która szkodzi sile nabywczej pieniądza papierowego.

Z tego powodu wiele dużych funduszy instytucjonalnych, takich jak fundusze emerytalne i prywatne fundusze kapitałowe, często przeznacza niewielką część swoich portfeli – zazwyczaj mniej niż 10% – na inwestycje alternatywne, takie jak fundusze hedgingowe.

Inwestor indywidualny bez akredytacji ma również dostęp do alternatywnych inwestycji. Obecnie dostępne są alternatywne fundusze inwestycyjne i fundusze podlegające obrotowi giełdowemu – inaczej fundusze alternatywne lub płynne alty. Te alternatywne fundusze zapewniają szerokie możliwości inwestowania w alternatywne kategorie aktywów, do których dostęp wcześniej był trudny i kosztowny dla przeciętnej osoby. Fundusze alternatywne są zarejestrowane i regulowane przez SEC, ponieważ znajdują się w publicznym obrocie, w szczególności na mocy ustawy o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.

Plusy

• Przeciwwaga dla aktywów konwencjonalnych
• Dywersyfikacja portfela
• Zabezpieczenie inflacyjne
• Wysokie nagrody

Cons

• Trudne do wyceny
• Niepłynny
• Nieuregulowane
• Wysokie ryzyko

Przykład inwestycji alternatywnych

Samo bycie regulowanym nie oznacza, że ​​alternatywne fundusze są bezpiecznymi inwestycjami. SEC zauważa:

Wiele alternatywnych funduszy inwestycyjnych ma ograniczone historie wyników. Na przykład wiele z nich zostało wprowadzonych na rynek po 2008 roku, więc nie wiadomo, jak poradziłyby sobie na spadającym rynku.

Ponadto, chociaż jego zdywersyfikowany portfel w naturalny sposób ogranicza zagrożenie strat, fundusz alternatywny nadal podlega nieodłącznemu ryzyku związanemu z jego aktywami bazowymi. Rzeczywiście, osiągnięcia ETF-ów specjalizujących się w aktywach alternatywnych są mieszane.

Na przykład od stycznia 2020 r. Fundusz ETF SPDR Dow Jones Global Real Estate miał roczny pięcioletni zwrot w wysokości 5,2%. Z kolei fundusz ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production odnotował ujemny wynik w wysokości 15,87% w tym samym okresie.

Często Zadawane Pytania