Zaangażowanie z góry

Co to jest zobowiązanie z góry?

Z góry zobowiązanie jest obietnicą lub zgodą na podjęcie pewnych przyszłych działań. W finansach zazwyczaj wiąże się to z kupnem lub sprzedażą składnika aktywów w przyszłości, często na wcześniej ustalonych warunkach.

Kontrakty terminowe są rodzajem zobowiązania z góry, z tym wyjątkiem, że kupujący lub sprzedający kontrakt może wycofać się z kontraktu, zajmując pozycję kompensującą, o ile potrącenie nastąpi przed datą wygaśnięcia.

Zrozumienie zaangażowania z góry

Zobowiązania z góry pojawiają się na rynkach finansowych, w biznesie i innych dziedzinach życia.

Na rynkach finansowych strony mogą z góry zobowiązać się do kupna lub sprzedaży składnika aktywów. Odbywa się to zwykle w przypadku kontraktu futures. Osoba kupująca kontrakt zgadza się na zakup instrumentu bazowego po uzgodnionej cenie po wygaśnięciu kontraktu. Sprzedawca kontraktu zgadza się na dostarczenie kupującemu instrumentu bazowego iw zamian otrzymuje środki od kupującego.

Wymiana -traded kontrakt terminowy może być kompensowany przed upływem. Kupujący i / lub sprzedający uzyskuje zysk lub stratę z kontraktu, ale znosi obowiązek zakupu lub dostarczenia instrumentu bazowego.

Krótka sprzedaż towaru jest również formą wcześniejszego zobowiązania. Kiedy trader sprzedaje akcje, których jeszcze nie posiada, mając nadzieję na odkupienie ich po niższej cenie, tworzy zobowiązanie do odkupienia akcji, które sprzedał krótko w przyszłości. Chociaż w tym przypadku cena, za jaką i kiedy kupią akcje, jest nieznana w momencie początkowej krótkiej sprzedaży.

W bankowości instytucja finansowa zobowiązuje pożyczkobiorcę z góry do pożyczki środków w określonym terminie na uzgodnionych warunkach. Dzieje się tak często w przypadku  kredytu hipotecznego, ponieważ dzień udzielenia kredytu jest inny niż dzień, w którym środki są wysyłane do sprzedawcy domu w imieniu kupującego. Kupujący dom może przejść przez proces uzyskiwania zgody na pożyczkę, zanim w pełni zdecyduje się na zakup domu. W ten sposób wiedzą, że bank zobowiązał się sfinansować zakup, nawet jeśli nie obejmie domu w posiadanie przez kilka tygodni lub nawet miesięcy. W bankowości hipotecznej zobowiązanie z góry nazywane jest „zobowiązaniem rezerwowym”.

W życiu codziennym zaręczyny jest zobowiązaniem z góry, z możliwością zawarcia małżeństwa w późniejszym terminie. Oferowanie pożyczki od znajomego w przyszły piątek jest również formą wcześniejszego zobowiązania.

Prawdziwy przykład zobowiązania z góry

Załóżmy, że poszukiwacz złota będzie miał około 3000 uncji złota do sprzedaży w czerwcu. Obecnie jest grudzień. Decydują się uzyskać zobowiązanie z góry dotyczące ceny, jaką otrzymają za 2000 uncji.

Sprzedają 20 kontraktów futures na złoto (20 kontraktów x 100 uncji na kontrakt = 2000 uncji), zamykając cenę na 1476 USD. Są teraz zobowiązani do sprzedaży 2000 uncji po tej cenie.

Mogą wycofać się z transakcji, kupując z powrotem 20 kontraktów przed wygaśnięciem, unieważniając ich pozycję. Zdają sobie sprawę z zysku lub straty na pozycji w oparciu o różnicę między ceną, po której sprzedali, a ceną, po której odkupili.

Mogli także odkupić część kontraktów, zmniejszając swoje zobowiązanie. Może to być korzystne, jeśli w końcu wyprodukują tylko 1000 uncji. Mogli odkupić 10 kontraktów, a następnie dostarczyć 1000 uncji w ramach pozostałych 10 kontraktów.

Firmy zazwyczaj dokonują tego typu transakcji, aby zablokować cenę. To powiedziawszy, jeśli w czerwcu cena złota wyniesie 1600 USD, poszukiwacz złota potencjalnie stracił pewien dodatkowy zysk, ponieważ nadal jest zdecydowany sprzedać swoje złoto za 1476 USD. Kupujący jest zadowolony, ponieważ otrzymuje lepszą cenę niż ta, która jest obecnie dostępna na rynku.

Z drugiej strony, jeśli w czerwcu cena złota wyniesie 1300 USD, górnik nadal ma podpisaną umowę z kupującym na zakup złota za 1476 USD. Górnik chętnie go sprzedaje po tej cenie, a kupujący płaci wyższy koszt niż obecna cena rynkowa.