Naliczony rabat rynkowy
Co to jest naliczony rabat rynkowy?
Naliczony dyskonto rynkowe to zysk z wartości obligacji dyskontowej oczekiwany od jej posiadania przez dowolny okres do terminu wykupu. Ponieważ obligacje dyskontowe są sprzedawane poniżej wartości nominalnej, oczekuje się, że ich cena rynkowa będzie stopniowo rosła, aż do osiągnięcia terminu zapadalności.
Kluczowe wnioski
- Obligacja dyskontowa to obligacja, która jest emitowana lub sprzedawana na rynku za kwotę niższą od jej wartości nominalnej lub nominalnej.
- Naliczony dyskonto rynkowe to oczekiwany zysk, jaki można osiągnąć na obligacji dyskontowej, utrzymując ją do terminu zapadalności, po czym powinna wzrosnąć do wartości nominalnej.
- Obligacje zerokuponowe są zawsze sprzedawane z dyskontem, podobnie jak jedne z największych naliczonych rabatów rynkowych.
- Dla celów podatkowych naliczony dyskonto rynkowe jest zwykle traktowane jako dochód.
Zrozumienie naliczonego rabatu rynkowego
Obligację można kupić po cenie nominalnej, z premią lub z dyskontem. Jednak niezależnie od ceny zakupu obligacji, wszystkie obligacje zapadają do wartości nominalnej. Wartość nominalna to kwota, którą inwestor w obligacje zostanie spłacony w terminie zapadalności. Obligacja kupowana z premią ma wartość powyżej wartości nominalnej. Gdy obligacja zbliża się do terminu wykupu, wartość obligacji spada, aż osiągnie równowartość w dniu wykupu. Spadek wartości w czasie nazywany jest amortyzacją składki.
Obligacja wyemitowana z dyskontem ma wartość mniejszą niż wartość nominalna. Gdy obligacja zbliża się do terminu wykupu, jej wartość będzie rosła, aż zbiegnie się z wartością nominalną w momencie wykupu. Ten stopniowy wzrost wartości w czasie nazywany jest naliczonym rabatem rynkowym.
Na przykład 3-letnia obligacja o wartości nominalnej 1000 USD jest emitowana po 935 USD. Od emisji do wykupu wartość obligacji będzie rosła, aż osiągnie pełną wartość nominalną 1000 USD, czyli kwotę, która zostanie wypłacona posiadaczowi obligacji w terminie wykupu. Różnica między ceną zdyskontowaną, za jaką obligację jest sprzedawana, a jej wartością nominalną w momencie wykupu (1000 USD – 935 USD = 65 USD) jest naliczonym dyskontem rynkowym i stanowi zwrot z inwestycji dla posiadacza obligacji.
Naliczone dyskonto rynkowe to część wzrostu ceny spowodowana stałym wzrostem wartości obligacji. Ten wzrost ceny jest inny niż ten, który występuje w przypadku zwykłych obligacji kuponowych w wyniku obniżenia stóp procentowych. Naliczona zniżka rynkowa może podlegać opodatkowaniu na poziomie federalnym, stanowym i / lub lokalnym. Inwestor, który zdecyduje się na naliczenie rabatu rynkowego w okresie, w którym jest właścicielem obligacji, uwzględni kwotę narosłą każdego roku jako dochód z tytułu odsetek. Naliczanie dyskonta rynkowego dla celów podatkowych wiąże się z corocznym zwiększaniem podstawy kosztowej o kwotę dyskonta rynkowego uwzględnionego jako dochód.
Kwestie podatkowe
Inwestor ma również możliwość nie naliczania rabatu rynkowego za okres posiadania obligacji. W takim przypadku, jeżeli obligacja jest utrzymywana do terminu zapadalności, różnica między ceną wykupu a podstawą kosztu jest dodawana do dochodu posiadacza obligacji. Jeżeli obligacja zostanie sprzedana przed terminem zapadalności, wszelkie zyski wynikające ze wzrostu wartości obligacji są traktowane jako dochody z odsetek. Innymi słowy, zysk uzyskany ze zbycia rynkowej obligacji dyskontowej musi zostać ujęty jako dochód odsetkowy w zakresie naliczonego dyskonta rynkowego, a pozostały zysk będzie kapitałem, jeżeli obligacja jest aktywem kapitałowym w rękach uchwyt.
Podatnik może zdecydować się na ustalenie naliczonego dyskonta rynkowego metodą rozliczeniową memoriałową lub metodą stałego dochodu. Metoda stałego dochodu to metoda wymagana przez Internal Revenue Service (IRS) do obliczenia skorygowanej podstawy kosztów od kwoty zakupu do oczekiwanej kwoty wykupu. W ten sposób zysk rozłożony jest na pozostały okres obowiązywania obligacji, zamiast uwzględniać zysk w roku wykupu obligacji.